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馮剛執著地“翻石頭”(圖)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者姚婧上海報道

馮剛喜歡把投資比喻成“翻石頭”。“10塊石頭下面有1塊金子,100塊下面就可能有10塊金子,雖然辛苦,我還是偏愛這樣自下而上地選股;當然,最近兩年在個股選擇過程中,行業研究越來越起到決定性的作用。”

在這次金牛獎評選中,華寶興業收益增長獲評“2009年度開放式混合型金牛基金”,自2006年成立至今,馮剛一直掌管著這只基金,歷經四年牛熊、震蕩市。華寶興業收益增長是繼2007年度奪得金牛獎之后,第二次獲此殊榮,自成立以來已為投資人取得了184%的收益。而馮剛同時掌管的另一只基金華寶興業大盤精選也進入了2009年度股票型基金凈值增長排名前10%,是唯一同時管理兩只基金進入同類基金前10%的基金經理。

獨立思考、堅持和靈活

“做這一行要勤奮、有興趣和基本的素質,再加上一點點天賦。”馮剛說,沒有興趣的話,“翻石頭”絕對是個難受的活兒,沒有天賦則不見得能翻到石頭下的金子。

馮剛坦言他一貫的操作風格帶有濃厚的華寶興業“色彩”,即偏于謹慎,不喜歡“賭”。他舉了個例子:“比如我會超配的一些行業,大部分都是選擇在別人低配該行業的時候,去年三季度在大多數機構沒有介入醫藥股的時候我會買入十幾個點,但現在別人達到20個點的配置了,我可能就會減一些。”

在采訪中,馮剛說起投資的幾個原則和心態:獨立思考、忍耐力、堅持和靈活。“我比較看重投資的前瞻性和獨立性,其實前者也是構建在后者的基礎之上,沒有獨立哪來的前瞻。”也許去年的操作就是極佳的佐證:2008年底,他逐步重點投資了國家4萬億等經濟刺激計劃受益的相關行業個股,建材、機械、煤炭、金融、地產、黑色家電等行業占比較多。進入2009年下半年,基于經濟全面復蘇的判斷,以及政策會更多地作用在擴大內需、調整經濟結構、平衡區域發展等方面的考量,家電、醫藥、食品飲料、汽車零配件、TMT等板塊成為其重點投資的對象。

在提到投資的成功要素時,馮剛說“華寶興業的投研文化是講求價值與和諧的,而華寶興業的人才選拔機制是公平公正的,在這些文化和機制下,才會不斷地涌現出優秀的投資人才”。

很多人會把投資和生活分開,馮剛卻說,投資就是生活。“你看巴菲特、比爾?蓋茨,在他們年輕的時候,如果沒有工作,生活還剩下什么?30多歲再說追求有點矯情了,但人生應該有目標。”馮剛憶起自己在大學時喜歡看哲學方面的書,他始終記得叔本華談到,人生大多數時間有兩種狀態:痛苦和無聊。“無聊的人生可能是最沒有意義的,所以不斷設定可實現的目標才能讓人生有價值、去覆蓋這兩種狀態。”

投資要有開放的心態

談及現狀,馮剛認為,與2008年相比,目前國內經濟雖有二次探底的擔憂,但問題并不大。市場在2300-2400點將有支撐,但這并不意味著大盤就將快速大幅上漲,牛皮市的概率更大一些。醫藥、移動互聯網、文化傳媒、新能源-節能減排、高鐵、新興消費等領域均存在長線的投資機會。剛從新疆調研回來,馮剛對新疆的一些資源類、消費類股十分看好,他認為現在新疆的很多資源還沒有開發;而高鐵可以打造內陸地區之間的交通優勢,因此未來高鐵(高鐵民航爭奪戰)以及中西部區域增長空間還很大。

對于新興產業目前所處的狀態,馮剛認為跟當年的互聯網很像,會催生許多泡沫,這些泡沫部分也會破滅,但其中也有一些企業會成長為漲幅居前的大牛股,將有大量資金涌入這些個股。而政策大規模扶持的產業則要規避技術不成熟或沒有需求的領域,造成不必要的浪費,就能夠避免日本停滯的20年,而且未來十五年還可以期待教育、制度進步帶來的紅利。“長期來看,還是要選擇成長型的個股。”馮剛說。

雖然已碩士畢業十周年,時至今日,他依然對北大的校訓深有感悟:“思想自由,兼容并包。”馮剛認為,無論做人、處事、做企業還是做投資,都要保持一種開放的心態。“這個行業很好,可以不斷保持更新。不像有些行業碰到‘天花板’,做久了就沒意思。相反,你需要不斷跟社會保持同步,每天都會有新的事情在發生,讓人很期待。”或許正是言談間隱隱透露出來的對投資的熱愛,才支撐著馮剛走到今天,而成績的取得,由此可見,也從來不是偶然。

馮剛先生,國內投資部總經理,管理學碩士,證券從業經歷9年,曾在聯合證券有限公司、華安基金管理公司、長城證券從事投資、研究、投資銀行等工作。2004年3月加入華寶興業基金管理公司,任高級研究員、多策略增長基金基金經理助理。2006年6月起任收益增長基金基金經理,2008年10月起兼任大盤精選基金基金經理。

(本文來源:中國證券報)

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