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上投摩根基金經理差異大年內回報最大相差35%

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來,大盤在震蕩中持續陰跌,盡管上周五迎來久違大漲,但年內依舊收跌2.2%,在整體疲弱的市場環境下,主動管理的股票型基金業績出現明顯分化,即使出自同家公司的同類型基金業績也懸殊的令人汗顏。

其中,上投摩根基金公司旗下納入統計的7只股基中,年內回報率最高達21.48%,而最低僅有-13.58%,兩者相差達35.06個百分點,是59家納入統計的基金公司中,雙同基金業績分化最為嚴重的一家。

值得一提的是,59家基金公司中,僅中歐、國聯安、中海和天治等4家公司旗下的普通股票型基金,在年內全部實現正收益。而多達41家公司旗下的雙同基金存在收益率正負相悖的現象。此外,還有14家公司旗下股基全軍覆沒,無一錄得正收益。

師出同門,背靠同一個投研團隊,業績本該齊頭并進,緣何產生如此大的差異,又有高達七成公司雙同兄弟同期回報率正負相悖?

上海某基金高級分析師接受《證券日報》基金周刊采訪時指出,盡管出自同一家基金公司,資源可以共享,但基金經理對后市的態度會有分歧,配置方向自然也會有較大差異,基金經理個人決策成為投資策略的主導,而個人投資風格和管理能力不同,則成為同家基金公司不同產品之間存在業績差距的主要原因之一。

雙同基金年內回報率

最大相差35.06個百分點

同門弟兄私募基金,背靠同一個投研團體,其業績應該齊頭并進。然而,《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示,年內不僅股基之間首尾相差較大,即便是同門同類的“雙同”基金之間的業績,依舊存在較大差異。

整理數據顯示,旗下有兩只以上主動管理普通股票型基金納入統計的59家基金公司,年內同門業績差異均值為11.53個百分點。其中,上投摩根基金旗下7只股基之中,上投摩根新興動力年回報率為21.48%,而上投摩根阿爾法同期回報率僅有-13.58%,即兩者之間業績相差達35.06個百分點,是可比59家基金公司中,雙同基金業績相差值最大的公司。

除上投摩根基金公司外,景順長城旗下股基業績分化情況也較為明顯,年內該公司表現最好與暫時墊底的兩只股基回報率相差也超過30個百分點,為34.24個百分點。此外,銀河、國海富蘭克林、萬家、新華等4家公司旗下股基年內回報率也均相差20個百分點以上。

需要指出的是,上述兩家股基回報率相差較大的公司均有同一個特點,即表現最優的基金均躋身年內全部股基排行榜前三甲,而旗下其余表現平平的股基,與其之間則拉開較大的差距。

相反的是,59家公司中,雙同基金年內回報率相差最小的是華富基金公司,該公司旗下納入統計范圍內的華富量子生命力和華富成長趨勢兩只基金,年內回報率分別為-10.01%和-10.36%,兩者僅相差0.35個百分點,也是59家公司中唯一回報率差值在1個百分點之內的基金公司。

除華富基金外,業績差異在5個百分點以內的還有天治、東方等12家公司。

決策配置各安其道

引七成公司旗下基金不同心

值得一提的是,59家基金公司中,僅中歐、國聯安、中海和天治等4家公司旗下的普通股票型基金,在年內全部實現正收益,占比6.78%。而多達41家公司旗下的雙同基金存在收益率正負相悖的現象,占比近7成,為69.49%。此外,更有14家公司旗下股基全軍覆沒,無一錄得正收益,占23.73%。

上海某基金高級分析師接受《證券日報》基金周刊采訪時指出,今年A股市場震蕩下行,市場板塊輪動也相對較快,基金的行業及個股配置成為影響業績的主導因素。盡管出自同一家基金公司,資源可以共享,但公司對基金經理的投資限制相對程度并不相同,并且各個基金經理對后市也會出現不同的見解,配置方向自然也會有較大差異,基金經理個人決策成為投資策略的主導,而個人投資風格及水平高下不等,也成為同家基金公司不同產品之間存在業績差距的主要原因之一。

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