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嘉實基金投研團隊“缺鈣”上漲是否為贖回良機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來,A股的“龍抬頭”行情著實為投資者帶來了一波實實在在的利潤,而同樣受益的還有去年虧損累累的公募基金們。據悉,在此輪上漲行情中,嘉實基金公司旗下有5只基金漲幅超過了11%,特別是成立于去年12月份的次新基金嘉實周期。相關數據顯示,截至2月底,其年內回報率達9.91%,在同類293只普通股票型基金中排名第二十位;截至3月5日已斬獲13.91%的收益,晉升到第九名。然而,在基金凈值上漲的同時,公司的核心力量投研團隊卻遭受著巨大的人事動蕩。

“明星”基金經理離職

近日,嘉實基金發布公告稱,嘉實主題基金經理鄒唯離任嘉實主題基金經理職務,這是繼去年底嘉實總助兼渠道總監秦軍投靠華安基金之后又一離職的“元老級”人物。據悉,在嘉實基金公司中,分管市場業務的副總經理李道濱、總經理助理兼渠道總監秦軍以及嘉實主題基金經理鄒唯被稱為嘉實“三老”。目前除公司副總李道濱外,其余兩位都已正式離職。

而據記者了解,鄒唯在2003年進入嘉實基金后,先后管理過嘉實穩健、嘉實策略增長、嘉實浦安保本、嘉實主題等基金。

在2006年至2007年間,鄒唯以220億元的成績排在“基金經理賺錢榜中排第一名,被媒體評為”中國最賺錢的基金經理。2011年全年鄒唯管理的嘉實主題取得-9.96%收益,在偏股型基金中僅次于嘉實成長.

投研力量遭市場質疑

然而,此次鄒唯的離職讓公司本已所剩不多的“核心力量”再次遭受重創,導致投研力量本就薄弱的嘉實基金受到市場普遍質疑。

據統計,全國社保基金一零六、二零六、三零六、四零六、五零四、六零二和七零六組合由嘉實基金管理。而從去年以來的打新或操盤情況來看,嘉實的成績都非常糟糕。有基金界人士向齊魯晚報表示,從業績來看,對資產安全要求極高的社保資金不能托付給嘉實基金管理,否則保值增值成為空談。

據統計,嘉實基金旗下的三只社保組合,在去年三季度合計持倉35只個股。公開資料顯示,如果其一直持倉至今年的2月28日,共有28只個股被套,投資操作失敗率竟然高達80%,而且這個統計數據還包括了今年以來的大幅反彈,如果只按照去年四季度的收盤價計算,其整體虧損的情況將更嚴重。如漢鐘精機、中糧屯河、澄星股份,都曾經出現超過30%的浮虧。

而在海外市場上,公司高層所宣稱的“近海作戰有優勢”也成為一句空談。據悉,在嘉實海外中國和嘉實恒生中國企業先后出海并重兵集結在港上市的中資概念股之后,同一片戰場,兩次遭受重創。

據報道,嘉實海外中國股票基金的基金經理江隆隆,在任期即將滿2年之際,帶著任期內虧損18%的業績,黯然離開,回爐研究員崗位。

根據公開資料顯示,江隆隆曾任德意志銀行股票分析員,瑞銀證券首席股票分析員。此后于2008年3月加盟嘉實基金,擔任投資經理。其簡歷表明,江隆隆在國外投資工作中,并沒有實際管理基金的經驗。

而在其上任近兩年的時間了,嘉實海外中國股票基金表現平平。根據數據顯示,江隆隆在任期間,嘉實海外中國股票基金,凈值下跌了18.56%,而同類基金的平均跌幅只有9.81%。

某券商分析人士表示,嘉實QDII業績不佳的原因是多方面的,但是研究力量薄弱是不容懷疑的。

業績不佳影響銷售規模

“重營銷輕投研”的風格令嘉實基金的銷售團隊在業內是數一數二的。分管市場業務的副總經理李道濱于2000年10月加盟嘉實,在他的執掌下,嘉實基金在營銷渠道和品牌宣傳上不惜重金投放,如簽約成為中網比賽連續五年的白金贊助商。從他分管嘉實市場業務起,嘉實公募資產總規模由2004年底的183億元增至2011年底的1379億元,增幅達6.5倍。被業界評為“最會賣基金的人”。

然而,雖然賣的好,但不佳的整體業績令嘉實基金的管理規模出現縮水。據齊魯晚報報道,2007年嘉實丟掉行業老大被華夏代替之后,行業第一再也與其無緣,而如今保住行業第二位,也并非易事。

2007年,博時資產規模居于第二位,嘉實第三;2008年嘉實奪回第二,但2009年又被易方達超越;2010年,嘉實再次奪回第二;2011年,資產大幅縮水,使得其與緊隨其后的易方達資產規模僅差不到30億元。

數據顯示,2011年末,66家基金公司的914只基金去年底資產總規模為2.17萬億元,較2010年縮水3186億元,縮水比例達12.83%;而去年末嘉實公募資產規模為1379億元,較2010年的1603億元下降了224億元,降幅14%,超過行業整體水平。

近期上漲似乎正是基民賣出之時

業內人士認為,對于持有嘉實基金的基民們來說,重視公司研究力量、信任優秀基金經理的投資能力應是購買其基金的主要原因,然而對于公司“明星”基金經理的離職和持續不佳的基金業績來說,此時基金凈值在市場強勁反彈的背景下大幅提升似乎正是基民應該“逢高賣出”的時機。

因為市場不可能持續上漲,而一旦市場出現震蕩或調整,其公司的風險就會完全暴露,如果到那時再選擇贖回的話難免給基民們帶來一定的損失。而如果借大盤良好時贖回沒有“核心競爭力”的基金,轉而選擇其他有優秀投研能力的基金,則不僅會讓基民在大盤出現波動時盡量規避風險,同時又能借優秀基金布局上漲潛力巨大的上市公司,為未來的收益提供保障。

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