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5只“公募派”私募躋身前20石波占兩席

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

對于“公募派”私募基金而言,前公募明星基金經理李旭利引發的寒流,或許才剛剛開始。

12月1日,一家證監會指定披露媒體報道稱,“今后證監會仍將延續嚴管嚴打原則,對于從公募轉投私募基金經理的查處力度會加大。”

從2007年發展至今,奔私而來的公募基金經理成為私募基金舉足輕重的派別。他們是私募行業的發行大戶,《投資者報》記者不完全統計顯示,目前管理基金數量較多的私募有:星石22只、武當18只、從容16只、淡水泉15只、尚雅15只、朱雀11只,而前5家公司的掌門人都來自公募派。

他們今年的業績也有搶眼之處。根據《投資者報》數據研究部的統計數據,5只“公募派”私募基金進入前20,它們的成立時間均為2009年。與今年“新生代”私募的成功運作路徑交相輝映。

如王貴文的隆圣精選,以超過50%的回報率排第7,被認為有沖擊前3的實力;石波的尚雅5和尚雅7,分別排第13和20名;許良勝的德源安戰略成長1號,排第15名;李澤剛的和聚1期,排名第18。

但失落者也大有人在。發行大戶星石、武當、從容和淡水泉今年的業績都不理想。

王貴文、石波和李澤剛等領銜

自2007年江暉、田榮華等第一批公募基金經理轉投私募后,這一派別日益壯大。據《投資者報》記者不完全統計,目前有近30位公募派人士在私募擔任基金經理。

尚雅系是唯一一家連續兩年都有產品進入前10的公司。不過,今年尚雅進入前10的兩只產品尚雅5期和尚雅7期,全為2009年成立。去年進入前10的尚雅3期和尚雅4期,今年回報率不足20%。但從近兩年的業績看,尚雅3、4期在192只同類基金中分別排第6和第5。

石波較為擅長趨勢投資,對產品下跌風險控制也較好。石波下半年還曾對《投資者報》記者表示,尚雅業績持續性較好,在于有較好的團隊支持。

隆圣精選今年是“公募派”私募的領軍者,今年回報率已超50%,在528只同類基金中排第7,被認為有望沖擊前3。值得注意的是,王貴文管理的5只隆圣系產品今年全部進入前35。隆圣投資產品能在前兩年受挫后上升,在于其一貫的主題投資風格適應了今年的市場。

李澤剛的和聚1期,曾摘得今年一季度冠軍,目前排第18。李澤剛在投資上強調精選個股,今年重倉的生物育種、航空和生物醫藥,都曾出現階段性暴漲。不過,和聚在擇時方面能力并不突出。二季度倉位控制不利,給凈值帶來較大影響。

在去年,匯利的表現并不靠前。但匯利今年在規模擴大的同時,引進研究總監江涌,專注投資包括消費服務、科技創新等成長行業,業績得到較大提升。今年,何震的匯利優選、匯利優選2號和匯利優選4期,全進入同類前1/5。

曾昭雄的合贏是典型“選股派”,“每個研究員一年只有六個指標推薦‘強烈買入’,必須是預期未來有30%以上的漲幅,并且可以持有一個季度以上的股票。”合贏(粵財)與合贏精選1期,各自進入前1/10和1/5,三年期排名中,合贏(粵財)在83只同類產品中高居第2。

此外,許良勝的德源安戰略成長1號,今年回報率達40%,在528只同類產品中位于第15名;伍軍的首只產品智德持續增長,今年排第85;魏上云的云程泰資本增值、云程泰資本增值2期,分別排第26和38名;徐大成的博頤精選,博頤精選2、3期,博頤穩健1期,都進入同類前1/4;張英飚的景泰復利回報1期(中信)、景泰復利回報1期(國投)和景泰復利回報2期,也都進入同類前1/5。

趙軍、呂俊和田榮華等失落

2008年熊市曾成就了江暉、田榮華等人。但他們的一貫策略都是注重防守,在今年小盤股的結構性牛市中表現不盡如人意。

田榮華所在的武當,風險控制能力較強,有很詳細的制度規避。2008年僅下跌11%,平衡的特性,使其在熊市中虧損較少,在牛市不落后市場太多。今年以來,武當16只成立超1年的產品,上漲幅度全部在1%~8%不等,排名也位于216~355之間。但在經歷完整牛熊市周期后,他們的業績都領先市場,武當1期三年來,在83只同類基金中排第6。

在私募界,星石是絕對收益的典范。江暉本人及星石嚴格的風險控制,讓星石系列3只產品在2008年熊市中獲得超過4%的正收益,分別排名第2、3、4。星石偏好低倉位,僅瞄準確定性強的機會以保證投資成功率。但“只做大概率事件”的保守風格,使得其19只成立超1年的產品,排在264~315之間,回報差距極小,全部在3.8%和5.4%之間。不過,近三年星石3期、2期和1期,在83只同類基金中分別排第16、17和18。

趙軍所在的淡水泉,以一貫的“反向投資”策略進入銀行股,導致今年以來凈值較大程度下跌。趙軍曾說:“逆向投資風格能挺過2008年的人,會得到很多花錢買不到的價值。”

截至11月19日,淡水泉旗下12只成立時間超一年的產品,今年以來回報率都在2%~7.4%之間。不過,從近兩年的回報來看,淡水泉成長1期、淡水泉2008增長率都超過130%,進入行業前1/5。

在公募時以“彪悍”風格著稱的呂俊,進入私募后風格開始偏向保守。今年從容旗下12只成立超過1年的產品,都排在185~450名之間。其中,從容優勢1期、投資精英(從容A)和投資精英(從容B)今年回報都為負,在公募派私募基金中極少見。難能可貴的是,從容旗下所有產品凈值都在面值以上。也有分析認為,從容投資業績不佳的原因是規模過大,該公司目前以近30億的資產規模在陽光私募中排第2。

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