歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

嘉實鄒唯:堅守投資邏輯不受短期波動左右

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“要想管理好一只基金不容易,要想管理好一只大規模的基金更不容易。”

但是,鄒唯做到了。

截至10月29日,今年以來鄒唯所管理的嘉實主題精選基金在117只偏股混合型基金中排第十名,其今年以來的收益率為16.72%。也許前10個月考察周期還不夠長,而且并不是業績榜首。但是記者注意到,嘉實主題精選基金是業績前10基金中規模最大的,而且在124只同類基金中其規模名列第4.

事實上,在令投資人揪心的上半年,嘉實主題精選是唯一一只取得正收益的偏股型基金。

業內人士評價鄒唯是“在可控風險下獲取投資收益的人”,擅長主題投資,在選股思路上對熱點板塊具有較強的預見性,同時擇時能力很強。

在鄒唯看來,主題投資的游戲規則比較另類,需要基金經理有獨立判斷和預見能力。而基于對經濟發展趨勢的前瞻性把握,才能看得更遠,走得更穩。

然而,從10月份的漲勢及嘉實主題精選的收益率可以看出,該基金仍保持著較低倉位。對此,鄒唯告訴記者:“我認為經濟的基本面并非十分樂觀,所以堅持自己的邏輯至今,如果為了保排名而加倉,確實會與我一貫的投資邏輯相背離。”“如果經濟基本面沒有改變的話,我大方向不會發生大的變化。不過這種前瞻性的判斷短期內無法證實,需要時間來檢驗。”

中長期前瞻穿越眼前“迷霧”

記者:有投資者對您所管理的嘉實主題基金近來市場看漲仍保持較低倉位而疑惑不解,您能否解釋下其中緣由?

鄒唯:我認為經濟的基本面并非十分樂觀,所以堅持自己的邏輯至今,如果為了保排名而加倉,確實會與我一貫的投資邏輯相背離。人們常說“不以成敗論英雄”,對投資而言,也不能被短期波動而影響,短期行為應受制于長期規劃。

我所采用的主題投資是對中長期有一個大的前瞻性判斷,判斷以后,根據短期的經濟數據來進行不斷的修正和反饋,如果經濟基本面沒有改變的話,我大方向不會發生大的變化。不過這種前瞻性的判斷短期內無法證實,需要時間來檢驗。

記者:8月來市場走勢比較詭異,特別是國慶節后,顯現風格轉換跡象,大盤藍籌迎來久違的反彈,對此您怎么看?

鄒唯:進入8月份以來,市場出現明顯分化,分別按照兩個邏輯進行運行,一方面房地產的價量回升導致的政策調控預期,致使以房地產為代表的大盤周期股呈現持續調整態勢;另一方面,在升值預期、熱錢流入以及流動性充裕的情況下,資金再次涌入中小盤股,進一步擴大了結構性泡沫。最后在美元貶值、日元降息的貨幣博弈中,流動性進一步推高了資源品價格與股市。

流動性非主導股市長期運行的主導趨勢,最終主導股市長期運行的還是經濟的基本面。若經濟基礎不牢,泡沫追尋的就僅是結構性以及估值與趨勢的游戲,而這是不具有持續性的。因此我們認為雖然流動性因素繼續存在,但在估值壓力與房地產調控影響逐漸顯現的情況下,市場在四季度具有調整壓力,所以我們會將整個四季度作為布局期,為明年一季度布局,主要關注跨年度的投資主題與投資品種。

堅守底線追求過程完善

記者:怎么看待投資中的對與錯?

鄒唯:短期對和錯完全是自己的投資經歷和投資經驗去完善的,但我投資的首要原則是追求長對,長對當中再追求過程當中的完善。這也是我的投資理念、投資邏輯。如何追求過程當中的完善需要投資經歷和投資視野可能才能逐步完成。而且過程做太多,方向會迷失。

記者:能否談談您長期看好哪些主題?

鄒唯:大農業與節能減排將作為我們長期布局的主題來關注。除了基于農產品價格的長期上漲趨勢而看好大農業主題外,節能減排主題則是符合“十二五”規劃中對中國“加快經濟增長方式轉變”、節能降耗的要求,符合未來較長階段的政策導向,是頗具生命力的主題。但是在投資中也需關注各主題中的細分行業表現或將出現的分化。

記者:剛才您提到圍繞十二五規劃布局,我們看到嘉實基金新推出的嘉實主題新動力所關注的投資主題也與十二五密切相關,與您現在管理的嘉實主題基金有何異同?

鄒唯:新基金更聚焦,更具成長性。這主要是考慮到經濟轉型期間蘊含著很大的變化。新基金將以“中國經濟轉型中的新興增長動力”為核心主題,重點把握長期趨勢性機會,而且投資在受益于新興動力主題的股票比例不低于股票資產的80%。換言之,嘉實主題新動力將更加聚焦于與中國經濟增長方式轉變相關的主題投資機會。嘉實主題新動力擬任基金經理歐寶林在過去的投資經歷中善于成長股的挖掘,我們認為在“十二五”期間,中國也會出現一批高成長的企業,因此基金經理將主題投資與成長股投資相結合,更能把握投資機會。另外,新基金成立后將共享主題投研平臺。除了公司的基金經理例會外,我們主題投資組也會不定期召開討論會,互相交流投資思路和心得。

先選“專業”再選“學校”

記者:具體來講,您在選股方面有何指標?

鄒唯:對我而言,選公司最重要的驅動因素就是行業未來的成長空間大,而且是不是在一個啟動階段,或者剛剛開始。以節能減排為例,我看好的原因主要是因為中國節能減排剛起步,無論電力要脫硝、脫氮,還是污水的處理,都處于起步階段,這意味著空間是非常大的。凡是做到節能減排,現在能上市的公司,目前很多都是行業的領頭羊。對于這樣的公司我傾向于選擇一只好個股長線持有,雖然還不能肯定行業領頭羊最終會笑到最后,但目前來說它的先發優勢會很明顯。

其次關注它的進入壁壘高不高,如果進入壁壘很高,先發優勢又很明顯,那么這個公司可能就是一個很好的標的。第三我才關注它未來的業績。第四是看管理層怎么樣。最后關注毛利率等指標。

鄒唯

理學碩士,8年證券從業經歷。曾任職于長城證券,2003年6月加入嘉實基金,歷任嘉實穩健、嘉實策略增長,嘉實浦安保本基金經理,現任嘉實主題精選混合基金基金經理。

推薦閱讀

鄒唯怎么樣

鄒唯怎么樣?鄒唯是理學碩士,8年證券從業經歷。曾任職于長城證券,2003年6月加...

鄒唯所屬的基金管理公司

鄒唯所屬的基金管理公司是嘉實基金管理有限公司。嘉實服務于全社會的基礎社會保障——...

一季度王亞偉圍堵鄒唯后市謹慎...

混合型基金平均回報-2.28%王亞偉“圍堵”鄒唯與大摩領先優勢“一馬當先”的氣勢...

萬銀財富:公募環境改善鄒唯回...

萬銀財富:公募環境改善鄒唯回歸嘉實時間:2013-10-31新聞來源:新北青網嘉...

與鄒唯對話當前股市三大熱點

盡管如此,我一直認為流動性非主導股市長期運行的主導趨勢,最終主導股市長期運行的還...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 加盟粤式轩赚钱吗 麻将软件作弊器城游麻将 兼职机构怎么赚钱的 26选5 古剑1如何赚钱 14场胜负 在东北开饺子店赚钱吗视频 重庆快乐十分 散户炒股能赚钱小钱么 广西快乐10分 炼丹赚钱小说 皇冠足球指数名称 体球新版比分 在家玩游戏代练怎么赚钱 冠军足球经理0304赚钱 德州哪有玩麻将的