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保本基金不保守年化收益跑贏三年定存2.17倍

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

4月11日,華安保本混合正式發行。《證券日報》基金新聞部記者注意到,繼3月份有4只保本基金發行后,4月份已有2只保本基金開始發行。正在發行的保本基金多達6只,這一數量創歷史紀錄。

“弱復蘇格局下,市場波動加劇,進中求穩被看作把握機會的同時仍能有效控制風險投資策略。保本基金的特性與此不謀而合,可謂實現進中求穩策略的最佳選擇。”有基金分析師對記者表示,一季度的結構性行情使得諸多基金公司開始爭發保本基金。

據記者觀察,保本基金“保本不保守”,可對比保本基金平均年化收益率高達13.49%,遠遠超過三年期定存4.25%的利率水平,是其2.17倍。

保本基金資產凈值兩年狂增1.28倍

弱復蘇格局下,市場波動加劇,進中求穩成為很多投資者的要求。據《證券日報》基金新聞部記者觀察,保本基金近兩年進入快速擴張期。

據同花順iFinD最新統計,2013年一季度末,保本基金數量已經增至38只;而2011年一季度末,保本基金只有7只。也就是說,短短兩年時間,保本基金數量增加了442.86%。從基金資產凈值規模上看,2011年一季度末,保本基金資產凈值為220.64億元;時至2013年一季度末資產凈值為662.09億元,兩年期間凈值增長128.37%。

與同期全部基金相比,保本基金的擴容速度明顯領先。

截至2013年一季度末,各類型基金合計1262只,與2011年一季度末相比增加68.94%;基金資產凈值為.97億元,與2011年一季度末相比增長27.20%。其中,股票型基金雖然數量增加六成,但總資產凈值不但沒有增長反而下降8%。

《證券日報》基金新聞部記者注意到,目前處于發行期的基金共計37只,其中有6只系保本基金,分別是華安保本、華富保本、諾安鴻鑫保本、長城久利保本、國聯安保本、交銀榮祥保本。保本基金六箭齊發的局面在歷史上比較罕見。

保本基金年化收益跑贏三年定存2.17倍

值得注意的是,多家發行的保本基金均打著“保本不保守”的旗號。理由是,隨著未來股市環境可能好轉,已經積累充分安全墊的保本基金將可以提高風險資產的比例,從而分享股市上漲帶來的收益。

記者注意到,由于保本基金在保本期內基本屬于封閉運作,能有效地提高資金效率,有助于業績提升。另一方面,部分風險資產配置的比例也能夠有效的提高基金績效。統計數據顯示,保本基金平均年化收益率高達13.49%,遠遠超過三年期定存4.25%的利率水平,收益領先217.41%。

據《證券日報》基金新聞部統計,目前已經有保本基金38只,可比業績的基金有35只。截至4月12日,35只保本基金今年以來平均凈值增長率為2.26%。成立于2011年9月1日的招商安達保本混合今年以來以6.35%的回報率,居同類基金業績榜單之首;成立于2012年8月20日的招商安盈保本混合緊隨其后,今年以來回報率4.65%,奪得亞軍;成立于2011年4月19日的國泰保本混合,同期回報率4.17%,奪得季軍。此外,金鷹保本混合、興全保本混合分別以4.05%、3.83%的回報率躋身前五名。

值得注意的是,成立于2003年6月27日的南方避險增值貳號混合,成立以來凈值增長率達到274.41%,在保本基金中凈值增長率最高;銀華保本增值混合(2004年3月2日成立)、南方恒元保本混合(2008年11月12日成立)、招商安達保本混合、國泰金鹿保本混合(2008年6月12日成立)成立以來回報率分別84.77%、22.56%、19.00%、14.17%,躋身前五名。

基金經理建議

瞄準債券市場建倉

據分析,保本基金的密集發行和目前的時點有較大關系。

北京一基金分析師表示,由于保本基金慣用固定收益類資產積累“安全墊”,而后續可能參與股市投資來提高收益率,因此目前債市行情末端及股市慢牛初期是一個較好的建倉時點。

“今年債市雖不如去年,但也不會太差,股市更多以結構性行情為主,而目前震蕩的市場環境下很合適保本基金建倉。從過往經驗看,市場熊末牛初發行的保本基金回報率會比較高,目前這個時點還不錯。”華富基金固定收益部副總監胡偉對記者表示。

“對新發的保本基金,起初權益的比例會比較低,初期主要通過固定收益類資產投資去積累安全墊。”華富保本基金擬任基金經理胡偉指出,當前經濟在底部回穩的過程中,通脹也得到較好控制,兩大因素都能夠支撐債市表現;即使未來通脹有所抬頭,債市未來投資環境也應該偏中性,總體而言,有利于新基金建倉初期積累安全墊。“投資收益將更多來自于票息,而資本利得部分的收益較去年會有所下降。由于信用債存在較高票息,因此拿信用債做持有期策略是不錯的選擇,加上與股市關系較為密切的可轉債,都是積累安全墊的好品種。”

交銀榮祥保本基金擬任基金經理項廷鋒也指出,從全年來看,預計今年債市行情節奏將更加多變,仍以波段性行情和結構性機會為主。但債券作為投資穩定器的作用會繼續發揮,有利于保本基金積累安全墊。

國聯安保本擬任基金經理袁新釗也認為,債券牛市周期可能延長,當前投資保本基金,可以在規避A股市場回調風險的同時獲取債市的穩定收益;而這期間所積累的安全墊也將在股市未來的行情中發揮作用,為投資者博取更高收益。

(來源:證券日報)

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