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下半年或二次探底將催生伏擊機會

標簽 波段 大盤 多空 2013 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

昨日,第二屆廣州國際金融交易博覽會(下稱“金交會”)開幕。頗受業內關注的“2013每周策略多空榜”亞軍―――廣證恒生首席策略分析師袁季分享了“待可勝之機―――非典型復蘇周期投資策略”,表示當前投資時鐘仍指向復蘇,但基于“共振?轉折”策略研究體系對宏觀經濟運行及投資時鐘所處周期的判斷,預計下半年大盤仍有二次探底的風險

當前經濟處非典型復蘇

宏觀面上,袁季表示PMI連續7個月企穩榮枯線上,表明工業企業基本由低迷期逐步走向生產擴大的復蘇期,但其上升幅度甚小且持續振蕩,亦顯示出經濟增長上行動能不足,仍具有較為明顯的不確定性和脆弱性,呈現出低溫(通脹)低速(增長)的非典型復蘇特征。未來仍需警惕內外部風險的沖擊,既要防衰退,更要防經濟增長下行、通脹上行和產能相對過剩引發的局部滯脹。

袁季表示,上半年市場結構性特征突出,在市場處于上升期和振蕩期時,小盤、主題成長板塊表現更為積極;但市場重心下移時,則需強化高估值被刺破的風險意識。

預計三季度現超跌反彈

盡管此輪復蘇之路并不順利,但袁季認為7%-8%經濟增長的“新常態”在形成中,基于經濟增速需求、改革紅利、社會融資快速增長等因素,經濟快速下滑的空間有限。

袁季表示,基于“共振?轉折”策略研究體系對宏觀經濟運行及投資時鐘所處周期的判斷,預計下半年上證指數還有二次探底風險。但市場在2000點以下的調整空間相對有限,建議投資者耐心等待新的伏擊機會,在空頭于超跌狀態中冒進時果斷狙擊。

受國內外流動性趨緊等綜合因素影響,近期的匯金增持之后A股仍持續下行,市場信心受到較大打擊,并指向增持效應趨于遞減甚至消失。對此袁季表示,從過往經驗看,匯金增持后市場繼續下跌并不罕見,多數時候市場會遲滯一、兩個月方真正見底。預計此次市場將到第三季度進入超跌階段,并觸發具規模的波段上升行情,操作上存在一定機會。至于中長周期投資策略,袁季仍建議執行“戒急用忍,休養生息,戰術伏擊,等待轉機”十六字方針。

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