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信用評級機構高層諫言:公司債不妨采用雙評級

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證監會上月底頒布的《證券市場資信評級業務管理暫行辦法》(下稱《辦法》)本周已停止意見征求。有信用評級機構的高層在接受《第一財經日報》采訪時表示,他們建議證監會對核準發行的公司債、資產支持證券及其他固定收益或債務型結構性融資證券,采用“雙信用評級”模式。

雙信用評級是指,對于某一債券品種分別由兩家獨立的信用評級機構進行信用評級,同時對投資者公布結果。這種評級方式是一個國際慣例,目前國內市場采用的是由單一機構評級的模式。

業內普遍認為,公司債試點將采用信用債券即無擔保債券的形式展開,以實現真正的以企業信用為基礎的直接融資。而市場中第三方評級機構作出的信用評級結果,就是利率市場化條件下債券等金融產品風險定價的主要依據。

“在發行信用債券的情況下,兩個機構一起來評能夠更好地提升透明度,至少給投資者多了一個衡量的標桿。”上述人士稱,“雙評級”模式可以給市場更大的信心,收益率就可以定在更加合理的區間。

雖然證監會沒有明確提出將采用“雙評級”模式,但對多機構評級作出規定。對于受評級機構或受評級證券發行人對其委托的證券評級機構出具的評級報告若有異議、另行委托其他證券評級機構出具評級報告的情況,《辦法》指出,原受托證券評級機構與現受托證券評級機構應同時公布評級結果。

《辦法》稱,評級機構應當建立復評制度。證券評級機構接受委托開展證券評級業務,在確定信用等級后,應將信用等級告知受評級機構或受評級證券發行人。受評級機構或受評級證券發行人對信用等級有異議的,可以申請復評一次。

上述人士表示,目前有些債券品種信用評級等級很高,但被市場接受的收益率卻不盡如人意,與其信用評級不相符合。這是單一評級帶來的弊端。

《辦法》還規定,資信評級機構從事證券市場資信評級業務,應依照《辦法》的規定向證監會申請取得證券評級業務許可。證券評級機構應加入證券業協會,“這對評級公司來說當然是好事,對這個行業的發展是很好的促進和自律。”上述人士認為。

網易聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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