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拯救迪拜:石油美元為沙漠泡沫埋單

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

第一財經日報11月30日訊最新的消息顯示,以主權基金著稱的阿聯酋酋長國之一阿布扎比可能將向深陷債務泥潭的迪拜伸出援手。而這次危機對中國的影響將遠小于歐洲。

阿布扎比或出手相助

根據ZawyaDowJones周日的報道,阿聯酋中央銀行可能對迪拜政府旗下的迪拜世界的債務進行擔保,這將在一定程度上緩解債權人和投資者的擔憂。

在上周六,阿聯酋央行的發言人就表示,該行將密切關注事態進展,確保不會對阿聯酋經濟造成不良的影響。

“如果阿聯酋中央銀行出手干預,這意味著阿布扎比龐大的石油基金是其主要的支持力量。”位于歐洲的MSL基金管理公司合伙人MartinBloom對CBN表示,阿聯酋中央銀行需要來自阿布扎比更多的資金來做這件事情。

僅僅靠阿聯酋央行目前的狀況并不足以完成對迪拜世界的救助。根據阿聯酋央行的數據,截至2007年6月底,該央行的資產負債表規模為1631.1億迪拉姆,約合444億美元,該行外匯資產和黃金的儲備為1593.1億迪拉姆,約合434億美元。而迪拜世界的債務就高達600億美元。

但是阿布扎比的主權投資基金擁有的則是數千億美元的資產,它們一直是阿聯酋中央銀行的支持力量。阿布扎比商業銀行(AbuDhabiCommercialBank)和迪拜境內的EmirateNBDPJSC是迪拜世界最主要的債權人,阿布扎比主權投資基金占前者65%的股份,另外其皇室成員還占有13%。

“對迪拜日益消散的信心對于阿布扎比也是一個威脅。”Eurasia集團的HaniSabra表示。Eurasia集團從事于海灣國家海外投資政治風險評估。在迪拜世界事件發生后,評級公司迅速調低了相關銀行的評級,也包括位于阿布扎比的銀行。

迪拜世界債務危機中首當其沖的是銀行業,而尚未將分支機構觸及迪拜的中資銀行,有可能逃過一劫。據CBN記者了解,截至目前,除建設銀行(行情股吧)表示尚在調查統計外,其他幾家大型上市銀行均表示沒有持有迪拜債務。

在迪拜經商的中國商人似乎也不那么恐慌。有很少一部分溫商拋售了當地房產,溫州人胡賓則暫緩了開發“上海島”項目。但“從目前的情況來看,還是有很多浙江企業愿意去迪拜,貿易并沒有太大波動”,在迪拜投資的溫州商人王偉勝說。

至于股市,經歷過上周的大跌之后,分析人士普遍認為,迪拜危機對中國A股的持續影響相對有限,“預計未來一段時間基本上會慢慢消化掉。”戴摩信資本投資銀行部高級經理封曉東認為。

迪拜日落

阿布扎比和迪拜是阿聯酋七個酋長國中的兩個。

雖然同為阿聯酋邦國,但迪拜的能源資源并不豐富,他們希望可以將自己建成旅游和金融中心。而迪拜世界就是在這個背景下產生的。

迪拜的野心如此龐大以至于他們難以等到緩慢的自然增長,這個歷史并不長久的公司在全球的100個城市擁有5萬名員工,他們自豪地稱自己為“日不落迪拜世界”,但其負債卻高達600億美元,比當地GDP都要高。

迪拜的夢想還沒實現的時候,卻陷入了債務危機。上周三,迪拜政府宣布對迪拜世界進行重組,并要求停止債務償還6個月。

在2008年初,迪拜政府還樂觀地預計GDP將在未來8年以11%的速度增長,但當年開始的全球經濟衰退摧毀了他們的夢想。

迪拜的資產泡沫持續時間超過了四年之后終于破滅,在上周的事件發生之前,迪拜的房價和租金就已經從高峰下落了60%。另外,根據高力國際(Colliers)最新的報告,迪拜當地的住宅空置率高達25%,這意味著更大的資產下行壓力。

銀行的中東誤區

迪拜世界債務危機的爆發牽扯出了眾多的全球金融機構,特別是來自歐洲的銀行,投資者不禁要問:“為什么這些聰明的銀行家也會一頭扎進這樣的泡沫中?”

“在迪拜經濟繁榮的日子里,全球銀行涌入這個城市邦國尋找機會,而現在他們發現已經不能自拔。”HISGlobalInsight的經濟學家在報告中指出,這些銀行包括那些已經在金融危機中深受其害的英國銀行。

以匯豐集團為例,他們今年上半年的報表顯示,他們在中東的資產占集團總資產的比例為2%,卻帶來了13%的稅前利潤。

另外銀行可能在風險方面做出了錯誤的判斷。“這次事件對于銀行在中東的業務模式提出了質疑,(在現有的模式下)貸款的發放基于信譽而不是項目的可行性,這是一個大問題。”HISGlobalInsight的經濟學家補充道。

就如銀行將錢借給了一個揮霍成性的人,認為即使他遇到了困難,他財大氣粗的家人也會義無反顧地扛下債務。阿聯酋另一個邦國阿布扎比就是那個家人,但他并沒有法律義務去這么做。

“阿布扎比不會無償幫助迪拜,討價還價將繼續,結果將決定阿布扎比在何種程度上控制迪拜的經濟。”中東政治風險研究專家AndrewStark對CBN說,“在某種程度上這兩個國家存在著競爭關系,而債權人無疑只能坐在一旁等結果。”

HISGlobalInsight的經濟學家指出,這次事件,不管是不是暫時性的,都將傷害人們對于全球經濟復蘇的信心,并且對本已遭到重創的金融系統構成新的威脅。這還將加重一些人的擔憂,那就是全球金融危機遠未結束。

(本文來源:第一財經日報作者:林純潔)

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