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基金一哥卸任投資委主席華夏基金去王亞偉化?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

基金業創造無數神話的王亞偉,正走下神壇?

來自Wind數據顯示,2010年初至7月7日,其執掌的華夏大盤精選基金凈值縮水8.9%。盡管這一成績在同期大盤下跌26%的背景下已難能可貴,但對于有“基金一哥”之稱王亞偉的過往業績,卻是實實在在的退步。這一成績在116只偏

股基金中只排名第12。

“對于王亞偉而言,業績的退步也許只是一時,而華夏基金的"去王亞偉化"才是他最大的危機,盡管真正的原因人們無從得知。”一位業內人士說道。

業績爆發有如神助

該人士做出這種猜測并非毫無緣由。本月初,華夏基金網站上悄然掛出一則通知,稱:王亞偉將不再擔任公司投資決策委員會主席,由總經理范勇宏兼任。盡管投資決策委員會主席在華夏基金內部被認為是個“虛職”,榮譽大于實質,但王亞偉的卸任還是被市場賦予了各種各樣的含義。

華夏宣布人事任免不久,一家理財類媒體撰文稱:王亞偉并非是華夏基金投研體系的靈魂。“據我所知,華夏基金與這家媒體的關系非常密切,很可能是基金公司通過媒體之口來淡化王亞偉對于華夏的作用。”上海一位劉姓券商基金研究員表示。

該研究員認為,王亞偉作為華夏基金的標志性人物,在某種程度上已成為公司的一個品牌,不過其投資理念、思路,確實與基金業倡導的價值投資有所不同,擔當華夏基金投研的靈魂人物,確實有些牽強。

真正讓王亞偉聲名鵲起的是華夏大盤基金。接手第一年,王亞偉便取得154.5%的凈值增長率,在同期市場上163只非貨幣型基金中名列第11。此后,王亞偉從2007年開始便穩坐年收益第一名的位置。

“從王亞偉以往的操作來看,他其實并不是一個價值投資型選手,操作上更像是一個技術派,這種操作風格顯然不適合大規模的資金運作,這也是他掌管的開放式基金長期封閉申購的原因。這和華夏紅利、華夏復興原基金經理孫建東,管理數百億規模份額仍能取得累計凈值回報率400%以上,有本質不同。從這個角度講,王亞偉之后取得的成績離不開華夏和華夏基金公司總經理范勇宏的呵護。他所管理的華夏大盤和華夏策略精選一直被嚴格限制規模,其他基金經理很難有這種待遇。”劉姓研究員告訴記者。

王亞偉和范勇宏之間的關系,在業內早已為人們所熟知。1995年王亞偉進入華夏證券北京東四營業部任研究部經理時,便成為時任營業部總經理范勇宏的追隨者。1998年,范勇宏籌備成立華夏基金,王亞偉也跟隨加盟。算起來,兩個人合作的時間已超過15年。

王亞偉是華夏基金一手培養起來的偶像型基金經理,憑借著其神話般的投資業績,令華夏公司在歷次基金發行中占盡優勢。

短線頻繁曾半年交易1300次

投資業績爆發式成長、長期封閉不開放申購以及不時傳出的利益輸送猜疑,讓身為“基金一哥”的王亞偉身處是非的旋渦。不久前,更有投資者懷疑同門基金――華夏行業精選、華夏盛世精選,在吉林森工、太行水泥等個股上為華夏大盤“接盤”,以制造業績神話。

“從以往公布的持倉數據來看,王亞偉很多情況下是靠挖掘超牛個股來獲得超額收益,有些短線操作手法比"漲停敢死隊"還要激烈。”某券商吳姓分析師告訴記者。據了解,2007年、2008年期間上交所曾推出TOPVIEW數據,可以看到上市公司每天前十大買進、賣出席位,盡管交易所并未公布各席位所屬機構,但人們根據基金季報中的持股數據,還是可以推測出許多基金的席位,從而對它們的交易風格有了直觀感受。

2007年下半年,有投資者根據反向推算,曾找出華夏大盤的5個交易席位,結果發現王亞偉短線操作痕跡異常明顯,半年間僅這5個席位便有1300次登上上交所個股龍虎榜。以ST上航(.SH)為例,王亞偉于2007年11月2日開始建倉,當時股價為14元左右,半個月時間里共買進約4800萬元。不到一個月時間,從2007年12月10日開始又改為分批賣出,在半個月里累計賣出3800萬元,短線每股獲利2元。

頻繁的短線交易造成華夏大盤較高的換手率。2007年管理資產規模僅60億元的華夏大盤交易金額高達301.3億元,支付券商傭金2426萬元。

在頻繁通過短線獲利的同時,人們發現王亞偉在擇時方面并不具有優勢。2008年11月份初,上證綜指從6000多點一路下跌至1660點后重新走出翻倍行情。然而,即使反轉行情已持續近兩個月,華夏大盤在當年12月31日時的股票倉位也仍只有60.41%,而到了2009年12月31日市場已經顯露疲勢的時候,該基金的股票倉位反而達到創紀錄的93.01%。

“王亞偉對個股的短線把握能力無疑強于他對大勢的研判能力,從這點上講它更適合做一個私募操盤手而不是公募基金經理,更不要說擔當整個基金公司投資決策委員會主席這樣的領導角色了。確切地說,王亞偉是華夏樹立起的偶像而非核心靈魂,即使給人們造成后者的錯覺,也是出于營銷宣傳的需要。只是令人感到奇怪的是,王亞偉在剛剛經歷市場對他的利益輸送質疑,華夏便急于"去王亞偉化",辭去其投資決策委員會主席的職務,難免讓人懷疑其中可能另有原因。”一位業內人士猜測到。

對于業內的一系列猜測,華夏基金相關負責人稱,王亞偉卸任公司投資決策委員會主席是正常的業務分工和調整。有關華夏大盤精選基金的歷史交易數據,并非來自公開披露內容,數據來源不確實,不能作為有關結論的依據。

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