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排名大戰:孫建波無懸念摘桂王亞偉首次當老二

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

理財周報記者滕曉萌/文

2010年的最后一天,盡管A股開出了近期少見的紅盤,但是對于基金行業最關注的冠軍爭奪戰而言,已屬垃圾時間。甚至在此前一周,已有研究人士表示,今年冠軍爭奪,幾無懸念。

孫建波管理的華商盛世成長,最后以今年唯一一只收益率在30%以上的基金之姿,成功戰勝已成神話的王亞偉。他在管理華商盛世16個月之后,即登頂王座。

投資風格對決:策略跑贏選股

在華商基金內部,孫建波最為人稱道的,是其宏觀策略和配置能力。

從孫建波的簡歷也可以看出,盡管此前曾在中國人保信托證券總部和銀河證券資產管理總部任職,但他2005年剛剛進入基金行業時,是在中信基金任策略分析師。在華夏基金期間,也是主要擔任策略分析工作。

“莊濤重選股,風格比較適合資產規模相對較小的基金,而孫建波策略能力很強,非常適合管理規模大、對基金經理行業配置能力要求很高的大基金。”一位熟悉華商基金的人士表示。

由于業績拉動,華商盛世今年以來,一直處于凈申購狀態。2009年四季度末,基金資產規模為21.33億元;2010年一季度末,增加到35.6億元;2010年二季度末,規模激增到72.75億元;三季度末,規模已達86.38億元。

業內一般共識是,如果基金規模超過50億元,其依靠部分個股的突出表現、和交易來獲得利潤的可能性就越來越小。規模越大,對基金經理的行業配置能力要求越高。

而孫建波顯然對自己的宏觀策略能力相當自信,他在三季報中曾經表示,盡管很多持有人擔心基金規模不斷激增、會增加基金管理難度、導致業績下滑而紛紛要求限制申購。但是管理人自認以自己的大局觀和前瞻性布局的能力,尚有余力,“韓信將兵,多多益善”。

11月16日,華商盛世成長開始限制申購。但與此同時,孫建波管理的華商策略精選成立,這只118億元的年內新募最大股基,一舉令孫建波的管理規模突破200億元。

盡管華商策略精選新近成立,還無任何投資的公開報告,但是從其走勢來看,和華商盛世成長基本一致。

而今年冠軍戰的另一方王亞偉,則一直以另辟蹊徑的選股能力聞名江湖。其管理的兩只基金――華夏大盤精選和華夏策略精選,常年處于限購狀態。但是由于業績優秀,華夏大盤的凈值已經超過12元,其資產規模也達到69億元。截至三季度末,這兩只基金資產規模合計超過90億元,顯然,對于王亞偉投資管理能力的挑戰也在不斷增加。

在中信基金合并入華夏基金后,孫建波曾有半年與王亞偉同事的經歷。他一直公開表示,王亞偉也是自己學習的對象而非競爭對手,而回避關于兩人冠軍之爭的話題。

而華夏基金則明確宣布,旗下基金經理考核11月已經完成,公司不在乎王亞偉是否能夠蟬聯冠軍。

最后一周貼身肉搏:避開“互砸”陷阱

盡管雙方都表示,不在乎冠軍歸屬。但是坊間依然認為,年末的A股市場上,華夏和華商的業績都有異動。

華夏方面,王亞偉旗下兩只基金三季度新進的獨門重倉股東方金鈺,不但成為四季度最賺錢的股票之一,而且在12月的最后一周,連續逆市增長。

而孫建波則很少以獨門重倉股為賣點,其披露重倉的股票,往往是機構投資者的熱門股,豪門扎堆,客觀上增加了其他公司砸盤的難度。

三季度末時,華商盛世第一大重倉股國電南瑞三季度末時有45家基金入駐,第二大重倉股廣匯股份、第六大重倉股大商股份、第八大重倉股威孚高科同時也是華夏系的重倉股,第三大重倉股海正藥業有包括華夏、大成、廣發等豪門的19只基金支持,第四大重倉股登海種業有銀華系和南方系力挺,第五大重倉股東阿阿膠有華夏、嘉實等60只基金,第七大重倉股中恒集團背靠華夏系和廣發系,第九大重倉股萬邦達有銀華系和華夏系扎堆,第十大重倉股冀東水泥,則更是來歷不凡,有險資大戶國壽系重倉。

“去年陸文俊最后時刻被砸下來,主要是因為行業偏離度過高,全市場都知道汽車是他絕對的唯一重倉板塊,所以只要把上海汽車摁住,汽車板塊整個就被砸下去了。”一位業內人士表示:“而孫建波的重倉板塊包括醫藥、電子等,布局更為分散,而且和華夏系重合度很高。華夏系如果要砸盤,要不自己也要承擔部分損失,要不就要和其他大型基金公司PK,操作難度太大。”

盡管如此,廣匯股份從12月22日的每股46元以上,直跌至12月28日的不到42元,華商盛世凈值的損失,明顯大于華夏系基金。坊間猜測,可能是王亞偉已經從中撤退,令華商系失去掩護。

盡管一直被指選股上和華夏系重合度太高,但是從三季報看,華商盛世和華夏大盤、華夏策略最大的區別,在于王亞偉一直持有大量銀行股,金融保險的倉位在20%左右,而孫建波基本沒有對金融股布局。

因此業內曾有分析認為,王亞偉如果要在年底再次上演翻盤神話,只有一個可能:市場急跌,依靠銀行股相對抗跌的能力,令王亞偉跌幅小于孫建波、從而獲勝。

但這一劇情并未在年底上演,2011年,中國股市全年跌去500點。到記者截稿得到數據看,基金行業年度業績總排名為:孫建波管理的華商盛世第一,王亞偉管理的華夏策略第二,第三極可能是銀河行業精選。

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