歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

“中國的股神”王亞偉北大演講分享投資邏輯和感悟

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“中國的股神”王亞偉北大演講:一個公司的本質就是它的價值觀加上執行力

王亞偉一直是投資界的傳奇人物,其曾經管理的基金多年取得了優異的投資回報,多年排名基金行業第一,被譽為中國的股神。他去年在北大演講中系統地介紹了他的投資分析框架,闡述了他的投資邏輯,分享他的一些具體方法,值得好好學習、研究。本文選出了其關于公司經營分析,公司估值及多年投資感悟的部分,供各位創業者參考和思考。

今天很高興有機會能和北大的年輕校友們一起探討投資的一些理論。我對投資理論研究一直就很有興趣。95年進入這個行業,從操盤手到基金經理到出來自己做,感觸和體會還是很多的。

投資是項很辛苦和很寂寞的工作。投資體系龐大而且復雜,就象一座很大的森林,我們要耗用一生去研究它,會發現有很多值得探索的東西。很多年以來我都這么做,持續思考,但一直沒有做系統性的總結。今天我也感謝大家給我這個機會,讓我全面的反思一下投資的一些重大領域的理論框架。

(文字省略部分)

三。公司經營分析

(一)公司本質:價值觀和執行力

我認為,一個公司就是它的價值觀加上執行力。價值觀,我的理解有三點:第一點是它的愿景,它想成為一個什么樣的公司,第二點它如何定義和員工的關系,第三點它如何定義的和客戶的關系。這些就是價值觀的全部。

講個例子,萬科,我很熟悉的公司。它的愿景是做一個純住宅的公司,至少在08年之前是這樣,后來做了一點調整,也做一點商業地產。而且它想成為一個令人尊重的公司,它整體的住宅設計、質量,尤其是物業管理都做得很好。

它如何對待員工呢?它每年都會請蓋洛普做一個員工滿意度調查,一直都很高。它有非常尊重員工的文化,希望和員工一起共同成長,經常做培訓,并給員工不錯的的待遇。和客戶的關系呢?我買過萬科的房子,我覺得萬科的物業管理在行業里是遙遙領先的。它的服務理念,它對住戶的承諾真是非同凡響。所以它不但有價值觀,而且它是真正這樣去做的。雖然我幾年前就把它的股票賣掉了,但我仍然認為它有機會成為一家偉大的公司。

問一個普通人,他的人生哲學是什么,他不清楚,甚至認為這是自尋煩惱。只有最優秀的人,他會認真思考總結,他有一套完整清晰的為人處事的哲學,他就是這樣做的。公司亦然。

執行力包括:一是員工賞罰晉升機制,二是質量管理,三是客戶關系管理,四是研發和創新機制。

(二)選股標準

1。護城河

我評估公司是否優秀和強大的指標只有一個,那就是巴菲特常說的護城河,它的深度到底有多深。除此之外,我認為無須第二個指標去評判。沒有比這更核心的東西了。護城河一般源于專利技術、服務質量或者產品質量。Intel,它的護城河是技術專利,萬科星巴克這些公司,它的護城河是它的服務和質量。形成很深的護城河是一件非常困難的事情。

研究公司,看它的報表,只是研究的一小部分。感受它的價值觀,評估它的護城河的深度,不是件容易的事情。一個公司“軟”的東西,比“硬”的東西更重要。企業經營非常復雜,而且變化很快,從這個意義上說,我認為,公司基本上是無法預測的。從長期看,護城河很深的公司,總是不斷會給人帶來驚喜;護城河很淺的公司,就會不斷給人帶來壞消息。你選擇一家公司,它有一個好的團隊,有很深的護城河,就行了,剩下的事情,你去預測它,其實是浪費你的時間,但你可以去跟蹤它,觀察它。

2。三點標準

第一:善待客戶。對于消費類公司,我們一定要注重客戶對它的產品有多滿意,投訴機制是否順暢。這點非常非常重要。只有客戶滿意度很高的公司,才值得我們研究。如果客戶對這家公司的產品不滿意,那多好的財務數據都是沒有用的。

第二:善待員工。一些非常優秀的公司,員工對公司的滿意度都是很高的。他們會為身為公司的一員為榮。像萬科,畢業生如果能去萬科―

推薦閱讀

私募基金經理王偉怎么樣

王偉怎么樣?王偉是私募基金經理,王偉崇尚基金經理先進的價值投資理念,秉承江浙游資...

私募基金經理王偉個人訪談

王偉在業內享有“牛股挖掘機”、“華東第一高手”美譽,曾經挖掘三安光電、包鋼稀土等...

王偉簡介

王偉,男,1979年6月出生,工學碩士,副教授,碩導,副院長,電氣工程系主任,畢...

2010年基金業績揭曉:孫建...

網易財經12月31日訊2010年基金排名結果今日決出,據財匯數據統計,孫建波操盤...

2012基金觀察:百位基金經...

2012年,眾多基金經理離職,昔日基金一哥王亞偉也轉投了私募。老基金經理一一離開...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 公众号上如何转发文章赚钱吗 街机龙王捕鱼 北京11选5 沉迷赚钱搞笑的图片 竞彩足球比分 球探篮球比分 买主播视频赚钱 江苏十一选五 2018有什么网上赚钱任务 刷游戏单赚钱的软件有哪些 亿豪彩票游戏 在家怎么可以赚钱_百度经验 重庆快乐10分 闪送北京赚钱嘛 什么是足球指数 赚钱的事都要别人监督