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33只基金常年破凈值中郵核心成長4毛墊底

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

韋夏怡

“最近買的醫藥類基金收益還不錯,之前虧損的QDII這段時間也走的不錯,有所回本了。”從2007年開始做基金投資的王女士,最近心情略有好轉,“但是,我手上還有2008年發行的兩只產品至今還沒到凈值。”

在選擇基金時,最好選擇成立時間比較長、有較長業績可以追溯的基金進行投資。記者選取了2008年年中之前成立的330只基金進行對比,經歷了4年的市場考驗,超過八成的基金實現了不同程度的保值和增值,但是依然有33只基金常年凈值低于1元,處于虧損狀態。

33只基金常年“破凈”

成立滿四年,納入統計的330只開放式基金(非貨幣)中,目前仍有33只基金的累計單位凈值不足1元,這與166只2元以上基金的業績形成了鮮明的對比。

從成立至今的累計單位凈值來看,截至發稿時,包括中郵核心成長、上投摩根亞太優勢、嘉實海外中國股票、廣發大盤成長、光大保德信優勢、長城品牌、景順長城精選藍籌、國泰滬深300等在內的數十只基金凈值位于0.7元以下。

從上市首日至今的復權單位凈值增長率來看,17只基金的跌幅在30%以上。其中,中郵核心成長和國泰滬深300跌幅均超過50%。

從基金公司來看,33只基金中南方基金旗下就有南方隆元產業主題、南方全球、南方盛元、南方成份這4只產品跌幅居前。南方隆元產業主題目前的累計單位凈值僅在0.54元左右。截至今年6月30日,其重倉持有的中國重工、中國遠洋、中國北車近三月下跌超過15%,而中國南車和中國船舶的跌幅也在10%以上。

在目前低迷的市場環境下,過去一周主動偏股基金再現半年來最大周跌幅,天相統計的規模加權平均凈值大跌了2.98%。依據基金二季報重倉股的表現來看,第一、第六和第七大基金重倉股分別為貴州茅臺、瀘州老窖和五糧液,這3只股票上周分別大跌7.49%、6.82%和6.62%;除白酒股的影響之外,進入基金前20大重倉股的中信證券、中國太保和中國平安(微博)上周也出現股價大跌,其中,中信證券下跌幅度超過了10%,中國太保和中國平安分別下跌7.34%和7.18%。

中郵核心成長墊底

中郵核心成長以近-55%的復權單位凈值增長率,不足0.45元的凈值位居虧損“榜首”,是目前市場中惟一一只四毛股基。成立于2007年8月份的中郵核心成長業績一直不佳,其凈值大部分時間維持在1元以內。

Wind數據分析顯示,從各區間表現看,該基金今年以來表現較差,收益率為-4.92%,同類排名為399/432;1年收益率為-28.07%,同類排名為384/390;3年收益為-38.31%,同類排名為186/187;5年收益為-55.36%,同類排名為104/110。可見,該基金的短期業績劣于中期。從風險控制角度看,該基金短期風險較大,中期風險較大,長期風險較大。

事實上,在剛成立不久的2008年,中郵核心成長當年即虧損逾265億元;2009年基金業績略有好轉,當年盈利128億元;然而好景不長,2010年之后該基金再度陷入虧損的境地。2010年虧損29.75億元,2011年虧損73.40億元,今年一季度略有好轉,實現盈利7588.73萬元,但二季度再度虧損3387.03萬元,2010年以來合計虧損102.74億元。凈值的持續下跌,也使得中郵核心成長在去年恢復申購以后仍處于凈贖回狀態,截至2012年6月30日,該基金規模288.64億份,較2007年底的423.08億份大幅縮水31.78%。

選股方面,中郵核心成長在一季報中提出要關注超跌的低估值板塊,如地產、券商、食品飲料和醫藥等行業,但其二季度前十大重倉股中并沒有出現二季度強勢上漲的地產個股,惟一的地產板塊個股建發股份近三個月下跌超過23%。同時,其今年來一直重倉持有的濰柴動力和榮信股份,截至2012年8月16日均大幅下跌,其中榮信股份今年來跌幅逾36%,濰柴動力今年來跌幅近28%,均對其凈值產生負面影響。

此外,基金運作至今的五年來,已經經歷了四任基金經理,現任基金經理鄧立新于2011年5月起任職,任職期間凈值下跌近30%,大于同期同類基金平均跌幅。資料顯示,鄧立新曾任中郵基金交易部總經理、投資研究部投資部負責人,現在仍是中郵基金投資部副總監,今年8月8日開始兼任中郵核心優勢基金經理,管理壓力進一步加大。

盡管如此,憑借較大的規模,公司每年仍收取上億元的管理費,年報數據顯示,2010年該基金管理人報酬為3.5億元,2011年管理人報酬為2.89億元,巨大的虧損與6億元的管理人報酬之間形成了鮮明的對比。

7只QDII浸沒“1元”

在上述33只基金中,有7只QDII基金的凈值經歷數年依舊不足1元。具體來看,上投摩根亞太優勢和嘉實海外中國股票累計單位凈值均不足六毛錢。

截至發稿時,上投摩根亞太優勢累計單位凈值0.532元,上市首日至今的復權單位凈值增長率為-46.8%,低于同類平均水平。2007年10月份成立以來,2008年度至2011年度凈值增長率分別為-61.7%、-39.3%、-30.8%、-49.4%。從財務數據來看,該基金在2008年和2011年均出現不同程度的虧損,數額分別達152億元和40億元,基金的份額則從309億份縮水至207億份。而根據wind風險分析顯示,在最近一年里,該基金的下行風險大于同類平均,收益標準差大于同類平均,綜合該基金的下行風險和波動率在同類基金中的排名,該基金過去一年風險為高。

同一時期成立的嘉實海外中國股票也以-45.2%的復權單位凈值增長率位居虧損的前列,產品的累計單位凈值僅為0.548元。除了2009年基金獲得了67億元的利潤,其余三年均處于虧損狀態。2011年,該基金利潤虧損逾31億元,而同期的管理費也收取超過2億元。如今,該基金的份額已從當初的294億份收縮至184億份。此外,南方全球精選、銀華全球核心優選、華寶興業中國成長等幾只QDII產品累計凈值也長期處于1元以下。

近期QDII基金整體凈值明顯提升,三季度以來再度強勢反彈。不過,對于未來QDII產品的走勢,業內人士持謹慎態度。近年伴隨著QDII基金數量的不斷擴容,部分有實力的基金公司開始擴充自己對海外市場的投研能力,但是由于大多數投資者對海外市場缺乏了解,往往只能根據QDII基金的名稱或者客戶經理等的描述來投資決策,并且很難把控這些基金的投資風險。

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