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保本基金3年才賺2分錢增長率不如定期存款

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

雖然頂著“保本”的頭銜,但從2010年上半年的業績看保本基金日子也不好過,南方基金旗下的兩只保本基金今年的跌幅都超過了6%,表現最好的銀華保本增值也有0.37%的跌幅。即將到期的金元比聯寶石動力下個月即將到期,按照其目前的凈值,3年的增長率還不如定期存款。

最好收益率為-0.37%

顧名思義,保本基金是以保住本金為前提的,但是今年市場的走勢出乎于絕大多數人的預料,有些基金保持了較高的倉位,因而出現較大的虧損。以比較典型的南方避險為例,該基金一季報顯示其股票投資的比例為44.31%。前十大重倉股中鞍鋼股份、三一重工、招商銀行等大盤股在上半年均表現不佳。南方恒元的一季度末股票投資比例更是高達68.46%。由于是同一個基金經理,恒元前十大重倉股和南方避險多只重合對鋼鐵、機械、銀行等權重股的投資在上半年拖累了基金業績。

業績較好的銀華保本其一季度末的股票倉位僅為0.15%,也是6只保本基金中,倉位最低的一只。目前銀華保本僅持有亞廈股份、天龍集團和天原集團3只股票。顯示保本基金的管理者之間投資理念差異巨大。

值得注意的是,今年8月份,金元比聯寶石動力3年保本周期就要結束,目前該基金的凈值是1.02元,曾分過1分,復權凈值1.03元,但它的保本條款是認購持有到期1.01元保底。3年時間,對于投資者的回報還不如銀行定期利息。目前一年定期利息為2.25%,三年定期為3.33%。

風險多基金公司鮮涉足

根據wind統計,保本基金從2003年就開始發行,但是經過7年的發展,目前僅有6只仍在市場流通,加上到期清盤或者轉型的基金也不過十來只。對于保本基金發展遲緩,大多數分析人士表示,是因為擔保資源匱乏。

鵬華基金產品規劃部總經理王瑞錕在接受記者采訪時表示,雖然保本基金需求很大,但目前內地采用的以擔保機構做擔保的方式,一旦基金出現虧損,最終埋單的還是基金公司,因此考慮到風險,基金公司對保本基金也是敬而遠之。

另外,在境外大多數保本基金是在3年保本期結束后就會直接清盤。但對于內地基金公司,顯然不愿意花很大的精力去做一個只能存續3年的產品,所以對保本基金進行了創新,在一個保本周期結束后集中開放申購,然后再轉入下一個保本周期,這樣就為保本基金永久存續提供了可能。但隨之而來的一個問題是,3年保本周期結束后的市場環境是個未知數,這就是保本基金的風險。“其實如果產品只存續3年,對投資而言就很簡單,只要投資與產品期限匹配的品種就可以。但如果到期后再轉入下個保本周期,對基金公司來說,不知道3年以后會被放在山頂還是山腰,這對投資就是不好控制的風險。”王瑞錕坦言。

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