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股票投資的智商與情商(一)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

【編者按】國內最早的股市分析師、《股市動態分析》創始人及主編、新蘭德集團總裁王師勤博士,被業內人士譽為國內證券咨詢業的老前輩,如今重出江湖,親自執筆撰寫“投資理念”專欄,與大家分享他十年磨一劍的股市感悟。

智商與情商孰重孰輕

在十多年前,人們還以為“學好數理化,走遍天下都不怕”。也就是說,如果一個人智商很高,必定會事業有成。近幾年來,專家提出,一個人要成就一番事業,“智商”(IQ)的因素只占到30-40%,“情商”(EQ)的因素要占到60-70%。有人認為后者的比例還要高一些。我以為,股票投資成敗中,情商與智商同樣重要,甚或情商的權重還要高于智商。

何謂情商,它是指一個人認識自己及別人的情緒、需求,并對其進行控制、協調和管理的能力。如果一個人具有積極的生活態度、平和的心理狀態、良好的人際關系,一般而言,這個人的情商水平是較高的。

在股票市場中,技術分析與基本分析都屬于智商的范疇。到目前為止,還有許多人認為學好技術分析與基本分析,肯定能在股市上建功立業,縱橫天下。其實,遠不是那么回事,若無良好的心理素質與平和的心態,很難成為證券投資的大贏家。

技術分析知易行難

就拿技術分析來說,學懂不算太難,學精就不容易了,運用起來就更難了,而要堅持自己特定的技術操作系統就難于上青天了。

任何技術分析工具都有其缺陷與誤區。例如,技術指標有“失靈鈍化”的現象。又如,移動平均線與趨勢線有時會出現“假突破”的情形。再如,時間周期時而會有收縮和延長的變異。還有,波浪理論時常會遇到如何區分不同級別的浪的難題。正因為如此,發明了相對強弱指數(RSI)等指標的技術分析大師,后來毅然拋棄自己的杰作,轉而創立“亞當理論”,主張“順勢而為”。波浪理論大師在1929-1933年經濟大危機后,預測道?瓊斯指數將從一百多點上升到三千多點,這在當時確是驚天動地的大膽預言。事實也證明,這確實是很有前瞻性的預測。當代波浪理論掌門人柏徹特在十多年前就指出,美股道?瓊斯指數將于3800點左右見頂,然后進入將持續二百年的超級大熊市。可是,歷史狠狠地嘲弄了柏徹特的波浪預言:美股在他預言見頂之后的十多年中一而再,再而三地創新高,竟飚上了一萬多點的高峰。波浪理論的聲譽也從極盛走向極衰,正合其所內含的“交替原理”。

也許由于技術分析有著這樣那樣的缺陷,所以主張基本分析的投資家都對它不以為然。例如,股王巴菲特譏諷地說,技術分析不過是股市算命先生用一些貌似科學的術語來包裝自己并唬弄別人的手段。彼得?林奇認為,預測一年之后的行情走勢幾乎是難以置信的。

我指出技術分析的缺陷與窘境,并不表明否定技術分析的價值。相反,我認為技術分析不僅對股市具有分析預測的價值,而且具有作為操作系統的價值。筆者近十年學習研究技術分析的心得體會是:(1)技術分析手段要結合起來使用,例如將時間周期、波浪理論與技術指標結合起來研究大市,準確度能提高不少。(2)運用技術手段捕捉具體時間與精確點位是一件非常難的事情,但把握中長期大市的頂價區和底價區還是有較大的命中率。(3)根據自己的特性建立起技術操作系統后,要堅持按系統規則操作,這樣做勝算率應在60%以上。

運用技術手段測市與操作最大的難點就是“知”與“行”的統一。任何技術手段都有一定的出錯率,大多數技術分析者都會因為30-40%的出錯率,就放棄具有60-70%的成功率的技術系統。大家知道,澳門葡京賭場的殺氣很重,賭客通過貌似虎口的大門進入形同鳥籠的建筑后,他們的錢袋大多會縮水甚至被掃蕩一空。其實,賭場與賭客的贏錢概率比大約為6∶4,盡管賭客起先可能會贏一些錢,但只要賭下去就會輸(極少數“賭圣”之類的人物除外)。這從概率論上說是注定的,否則賭王何鴻焱木,每年怎么會向澳門政府交納50多億元的博彩稅呢?葡京周圍為什么會當鋪林立呢?知道這一點,技術派人士總會悟出一些道道了吧。要奉行知行相統一的原則,關鍵不就是在于心態嗎?

(wind資訊信息提供)

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