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金融租賃“布陣”600億元公務機市場

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

對外支付政策和飛機引進審批兩大難題待解

柴瑩輝

2012年伊始,原本冷清的公務機租賃市場忽然變得異常火熱。

近日,交銀金融租賃有限責任公司(以下簡稱“交銀租賃”)宣布,已經于2月份完成首個天津保稅區SPV公務機融資租賃項目,這也是交銀租賃涉足公務機市場的第一筆業務。無獨有偶,海航旗下的長江租賃有限公司(以下簡稱“長江租賃”)的內部人士也告訴《中國經營報》記者,他們不久將宣布兩架公務機的融資訂單。而通用電氣(GE)金融下屬的GE公務機融資業務部門,近日也借參加亞洲公務航空展之機宣布進軍中國的公務機租賃市場。

在公務機租賃市場,占據著市場半壁江山的是依靠著公務機起家的民生租賃。但隨著市場的發展,越來越多的租賃公司嗅到了商機,從本土公司到包括GE金融這樣的全球巨頭,一場分羹公務機市場的角逐賽已經悄然展開。

吹響公務機號角

今后10年全球對公務機需求量將達9000架,總價值約944億美元,中國內地是最具潛力的市場之一,年營業額有望達600億元。

“從兩年前開始,忽然有很多不知名的公司找到我們,希望進行公務機的‘聯合租賃’。”長江租賃旗下長江資產管理有限公司副總經理王玉柱敏感地察覺到,冷清多年的公務機市場開始悄然啟動。

這一點,交銀租賃航空租賃部的副總監李玲也深有體會。在近日亞洲公務航空展上,她發現很多公務機的客戶來自于能源和地產行業,山西老板更是異軍突起,表現出對公務機的極大興趣。

租賃公司已經對這個市場摩拳擦掌。交銀租賃日前宣布,2012年2月簽署了第一筆公務機訂單,為一家民營企業購買灣流550提供了金融租賃服務,從而完成了其首個天津保稅區SPV公務機融資租賃項目。而在此之前,交銀租賃在公務機市場只是一片空白。

“我們將從今年開始積極介入公務機市場。”交銀租賃的總經理助理馬賓告訴記者,此時進入公務機的融資租賃市場可謂“恰逢其時”。根據他的預測,2013年交銀租賃的公務機訂單將出現放量增長。

對這個市場有著相同判斷的,顯然不止交銀租賃一家。王玉柱對記者透露,長江租賃也將在近期簽署2架公務機的融資租賃訂單。

“中國享受世界上發展速度最快的通用航空市場,幾乎以每年100%的速度在增長。根據業內的普遍預測,5年之后中國的公務機保有量將達到500架~1000架之間。”GE旗下的通用電氣公務機金融的亞太分部產品開發總監夏德威(DavidHenderson)告訴記者。而目前,中國在冊的公務機不超過130架。

根據Teal公司預測,今后10年,全球對公務機的需求量將達9000架,總價值約944億美元,而中國內地是最具潛力的市場之一,年營業額可望達到600億元。

三種業務模式

隨著越來越多的進入者殺入公務機市場,未來的競爭會愈加激烈,屆時某一家“獨領風騷”的可能性極小。

在我國的公務機融資租賃市場上,目前仍是民生租賃“獨領風騷”。

據公開資料顯示,目前民生租賃擁有和訂購的公務機已經突破了100架,民生租賃董事長孔林山(微博)公開對媒體表示,民生租賃占據國內公務機市場90%的市場份額。

在融資租賃領域,民生租賃的模式是“囤飛機”,即從航空制造企業手中直接購買飛機訂單,然后再尋找客戶,伺機售出或提供融資租賃。比如2011年10月民生租賃曾向巴西航空工業公司訂購13架公務機,總價值3.93億美元。

一位業內人士對記者指出,一架公務機由簽訂合同到交付尚需要很長時間,民生租賃提前購買機位的初衷是希望減少客戶的等待時間。“這需要對市場具有很強的趨勢把握能力。”

而與民生租賃批量購買飛機不同,GE金融則傾向于“隨賣隨貸”的模式,自己不事先購買飛機,而是在有客戶出現購買飛機的需求時,再為它提供金融租賃服務。

“這樣做,盡管沒有辦法做到隨時交付飛機,但卻最大程度地降低了風險。因為飛機從設計到交付到客戶手中,市場會隨時出現變化。”夏德威告訴記者,相對于一些銀行類金融租賃公司,GE金融租賃的優勢是在這個行業的專業經驗,包括在融資租賃、飛機發動機、航空電子設備等領域。同時,GE還可以利用整個集團的資源,為客戶帶來更多附加價值。例如,若有公務機的客戶企業在遇到水處理、節能方面的問題時,公司便可邀約GE水部門、能源部門的同事一起來探討解決。

交銀租賃也采取了這種穩健的模式。“我們近期不會提前向公務機廠商購買機位,而是希望看到客戶需求時再為其進行融資租賃服務。”李玲表示,交銀租賃的公務機租賃業務以融資租賃為主,或涉及選型、批文申請乃至后續托管等方面的咨詢服務。

“融資租賃公司這種先看到客戶再融資的方式,可以最大程度的降低資金占用,也減少了市場的風險。”對比民生租賃“囤飛機”模式,上述業內人士對記者如此分析。

介于兩種模式之外的,還有長江租賃的“中介模式”。王玉柱告訴記者,長江租賃一手與客戶方簽訂租賃協議,一手與銀行簽訂貸款協議,為客戶提供和設計交易的資產管理,這樣做無疑可以最大程度減少對自有資金的要求。目前,長江租賃旗下的公務機數目不足10架。

“目前,市場中最常見的還是GE和交銀租賃的業務模式。”上述業內人士對記者分析,隨著越來越多的進入者殺入公務機市場,未來的競爭會愈加激烈,屆時市場份額會被大幅瓜分,某一家“獨領風騷”的可能性極小。

亟待政策放開

盡管不少租賃公司有著操作商業大飛機的經驗和背景,但要將這種經驗移植到公務機市場卻不那么容易。

盡管公務機市場看起來風景萬千,但其中蘊藏的風險也不可小覷。

“整體而言,目前公務機公司客戶群小,收入少,造血功能弱,主要依靠母公司的支持。同時飛行員緊缺是目前中國所有航空公司繞不開的一個難題。”馬賓對記者直言,中國的公務機市場尚需要培育。

有趣的是,目前涉足公務機市場的各家租賃公司,盡管不少有著操作波音和空客這種商業大飛機的經驗和背景,但是要將這種經驗移植到公務機市場,卻不是那么容易。

“我們為商業飛機提供租賃服務時,客戶都是航空公司,對這個行業非常了解,大家可謂一拍即合。但是在公務機領域,客戶來自各行各業,以能源和房地產的民企居多,他們對于飛機可謂一無所知,需要租賃公司提供全方位服務,從飛機選型到批文申請,甚至到后續的托管維修。”一位來自某銀行系金融租賃公司的高管告訴記者。

其中讓各家租賃公司最頭疼的,是公務機的批文審批手續。根據中國民航局的要求,購買公務機必須提出審批申請,由民航局批復后方可引進。然而,無論是作為客戶的民營企業,還是作為融資主體的金融租賃公司,都不具備引進飛機的資格。

“民航局的初衷是完善市場的安全管理,因此引進公務機只能由公務機公司或航空公司來提出申請。”上述高管告訴記者,這為金融租賃公司的業務開展帶來了極大的困難。

例如,某房地產客戶需要引進一架公務機,委托租賃公司對其進行金融性融資,那么就需要找到一個第三方的公務機運營公司,向民航局提出引進申請。只有批文的手續齊備后,客戶才能引進飛機。但是在機位緊缺的今天,審批的流程往往會造成需求錯位。

馬賓對記者承認,目前公務機融資租賃市場急需解決的兩大問題是,對外支付政策和飛機引進的審批手續。

“如果不把這些問題得到迅速解決,公務機融資租賃市場就不會迎來真正的春天。”上述業內人士如此總結。

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