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鼓勵證券公司上市并購――做市商制度漸近――次級債可轉讓

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

北京證監局鼓勵轄區內證券公司上市并購2013年03月26日證券時報網

北京證監局局長王建平昨日在轄區2013年機構監管工作會議上表示,我國資本市場正面臨著結構性的深刻變化,證券機構也進入了創新發展的新階段,要進一步加快創新步伐,提升競爭優勢。

王建平對今年轄區機構監管工作提出了六個方面的總體要求。一是正確把握“放松管制、加強監管”的實質。二是進一步加快創新步伐,提升競爭優勢。各公司應及時關注證券監管部門的創新舉措,注重在大的轉型過程中識別和把握機會,做大做強已有的創新產品,形成規模效應。轄區公司應當不斷完善內部治理,推動公司上市、并購等以實現跨越式發展。三是強化合規和風險管理。四是切實推進投資者保護機制建設。五是加強投資咨詢機構規范治理。六是提高日常監管的規范化和精細化。

北京證監局局長助理徐彬表示,今年要繼續支持轄區證券公司創新發展,鼓勵具備條件的證券公司發行上市。

做市商制度漸行漸近券商積極儲備新三板資源2013年03月26日上海證券報

日前,新三板72家主辦券商已完成備案。有業內人士稱,新三板的制度建設正在有序推進,預計做市商制度年內也有望出臺具體細則。在IPO開閘時間窗口不明朗的環境下,券商對新三板項目的爭奪進入白熱化。

據了解,主辦券商業務包括推薦掛牌、持續督導、代理買賣三個方面,而目前做市商的做市業務尚處于制度設計階段,需要系統技術進一步完善之后才會推出。滬上某大型券商場外市場部人士向記者解釋稱:“主辦券商一般是做市商之一,但做市商不一定是主辦券商。主辦券商對于自己推薦的企業更加了解,對企業估值也會有比較合理的判斷。”

在目前IPO上市渠道停滯的環境下,由于新三板有轉板預期,吸引了不少企業的關注,也點燃了券商申請為主辦券商開展新三板業務的熱情,券商之間的競爭也是一浪高過一浪。

有券商場外市場部人士告訴記者:“目前確實儲備了一些項目,但是三板項目做起來快,所以還是不夠。可選企業看起來挺多,但事實上資質好的還是相對少,好項目還是會遭到哄搶和互相壓價。”

不過有某大型券商人士認為,“新三板項目短平快,如果不是競爭激烈壓價特別低,性價比還不錯。另外沒有財務門檻也給了很多企業一個機會,說不定就培育出蘋果、facebook之類的企業了。這也正是大部分券商看重新三板的一個原因,得從長遠的眼光來看。”

另有滬上某券商場外市場部負責人表示,“現在新三板不賺錢,新三板盡職調查和材料做下來怎么也要三五個月,做個改制輔導也有100多萬,工作量還差不多。券商愿意搶新三板的項目,就是走個量,更看重的是掛牌后的后續收益,比如做市、增資等收費。”

有券商分析師預計,做市商制度放開后,三年后或為券商貢獻5%左右的利潤。但是,并非所有券商都能夠拿下做市商這一“香餑餑”。

某上市券商場外市場部人士告訴記者:“目前監管層尚未出臺做市商資格的條件和門檻,從理論上來說,現在備案的72家主辦券商均可以成為做市商。而事實上做市商并不是每家券商都做得來,做市商要求持有新三板企業一定比例的股份。當企業數量不斷擴大之后,只有資本金充裕的券商才有能力承擔。”

從這個角度來說,券商要積極儲備的不僅是項目,還有資本金。“大型上市券商會比較有優勢,最大的優勢在于資本金比較充裕。做市商對資本金的要求比較高,而以后上新三板的企業如果沒有做市商,會出現交投不活躍,流動性不強等弊端,所以會傾向于選擇資本金雄厚的大券商。”

上述上市券商人士補充說道。

證券公司次級債可在上交所轉讓2013年03月26日中國證券報

上海證券交易所25日發布《關于為證券公司次級債券提供轉讓服務的通知》,將為證券公司次級債券提供轉讓服務。根據通知,其他機構非公開發行的次級債券在上交所的轉讓事宜比照該通知辦理。分析人士認為,這為更大規模的次級債券在上交所掛牌轉讓預留了空間,今后可以在上交所進行轉讓的次級債券發行人并不僅限于證券公司。

根據通知,發行人申請次級債券在上交所轉讓的,應當提交轉讓申請書、監管部門的發行核準文件、次級債券募集說明書、次級債券登記托管證明文件等材料。獲上交所同意提供轉讓服務的,發行人應當與該所簽訂《次級債券轉讓服務協議》。

次級債券在上交所固定收益證券綜合電子平臺掛牌轉讓。每期次級債券的持有賬戶數不得超過200戶。上交所按照申報時間先后順序對次級債券轉讓進行確認,對導致債券持有賬戶數超過200戶的轉讓不予確認。次級債券使用的證券代碼段為-。上交所對次級債券掛牌暫免收取費用,對次級債券轉讓比照公司債券收取轉讓經手費。

通知要求,投資者參與次級債券認購和轉讓,應當符合《證券公司次級債管理規定》規定的條件并自行判斷和承擔投資風險。證券公司應當建立完備的投資者適當性管理制度,確認參與次級債券認購和轉讓的投資者符合有關要求。發行人和其他信息披露義務人應當按照《證券公司次級債管理規定》和募集說明書的約定履行信息披露義務。上交所債券專區可提供定向信息披露服務。

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