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8月PMI創年內新高四大周期性行業大抄底

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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8月PMI創年內新高經濟穩增基礎鞏固

國家統計局昨日發布的數據顯示,8月份中國制造業采購經理人指數(PMI)為51%,比7月上升0.7個百分點。PMI指數最近兩月連續回升,且創出年內新高,主要分項指數全部上升。中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示,PMI指數最近兩月連續回升,且回升幅度明顯擴大,顯示當前宏觀經濟保持穩定增長的基礎進一步鞏固。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析,市場需求較快增長助推PMI明顯回升。國家近期一系列穩增長、調結構、促改革、惠民生綜合舉措的推出和落實,穩定了社會預期,提振了市場信心。此外,制造業進出口形勢有所好轉。

值得注意的是,8月份的PMI指數12個分項指數均出現不同程度回升,特別是新訂單指數、新出口訂單指數回升明顯,超過1個百分點,企業生產經營活動預期指數回升達到3個百分點,顯示當前宏觀經濟保持穩定增長的基礎進一步鞏固。

具體來看,新訂單指數為52.4%,比上月上升1.8個百分點;新出口訂單指數為50.2%,比上月回升1.2個百分點;積壓訂單指數為44.8%,比上月回升0.1個百分點;產成品庫存指數為47.6%,比上月回升0.3個百分點;采購量指數為52%,比上月回升2個百分點;進口指數為50%,比上月回升1.6個百分點;購進價格指數為53.2%,比上月回升3.1個百分點。

國務院發展研究中心研究員張立群(微博)分析認為,PMI中的訂單、生產、購進價格、采購量、庫存、就業等指標均有不同程度回升,是今年以來首次出現,表明市場預期好轉,企業對發展環境變化的適應性增強。

另外,隨著7月我國主要宏觀經濟數據的整體回暖,以及市場環境的逐步向好,企業對未來經濟發展信心進一步增強。8月企業生產經營活動預期指數為59.4%,比上月上升3.0個百分點,連續2個月明顯回升,為5個月以來的新高。調查結果還顯示,認為未來3個月內企業生產經營活動整體水平上升的比例為28.7%,比上月上升4.4個百分點。

與此同時,8月匯豐中國PMI日前公布,其初值大幅高于預期,上升2.4個百分點至50.1%,這也是匯豐PMI指數自4月以來首次高于50的臨界點,也是首次出現環比上升的月份。

結合我國此前公布的一系列經濟數據,市場對中國經濟增長放緩的擔憂得到一定的緩解。分析人士指出,未來幾個月隨著棚戶區改造、鐵路投資加快、城市基礎設施及IT基建的加快及小微企業減稅等政策措施全面顯效,經濟數據進一步回升,則有可能會引發市場預期從量變到質變的轉換。(證券時報網)

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銀行:銀行迎接資產配置的二次春天

點評:

資產證券化擴容有利于銀行降低資本消耗,分散風險,提高流動性管理。資產證券化試點擴容為銀行提供了一個可以緩解政策監管資本消耗的渠道。從銀監會《商業銀行資本管理辦法(試行)》中關于資產證券化風險加權資產計量的規則來看,優質信貸資產的證券化以及實質性出表,能夠大幅降低銀行的風險資產權重,緩解由于新的資本管理辦法實施導致的資本水平回落壓力。

同時,信貸資產證券化將銀行久期較長的資產轉移出表,可以大幅提高銀行的流動性管理水平,加快信貸資產的周轉。從2013年中報來看,上市銀行明顯加大了短期貸款的投放力度,中長期貸款增速相對放緩,流動性進一步改善。

資產證券化是盤活存量的重中之重,強化銀行服務實體經濟的能力。進一步擴大信貸資產證券化試點,增加資產證券化的規模,有利于銀行盤活存量資金,優化信貸資源配置,更好地支持經濟結構調整和轉型升級,為經濟長期穩定增長奠定堅實基礎,重拾投資者對銀行股的投資信心。

近期政策對有效信貸引導明確,大力支持信貸向小微企業、現代服務產業、“三農”等領域傾斜,推動務經營緊跟經濟轉型步伐。當前人民幣信貸總額已近70萬億元,待資產證券化積累成熟運作經驗轉為常規業務,倘若證券化信貸資產規模占比為10%,將為銀行釋放7萬億左右的信貸額度,大幅提高實體經濟中政府鼓勵發展產業的信貸可得性。(招商證券)

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水泥建材:2020年城鎮化率可達60%左右

市場行情。本周申萬建筑材料指數收于3026.12點,周漲幅0.46%。同期滬深300指數漲幅-0.75%個百分點。細分板塊中耐材及管材板塊表現強于建材指數,周漲幅分別為2.68%和1.59%,而其他建材和陶瓷板塊表現較差本周分別下跌0.05%和1.33%。

關鍵數據。目前全國各區域水泥均價與上周持平。本周玻璃價格仍保持上漲勢頭。原材料方面本周環渤海動力煤平均價格下跌6元/噸;PVC價格下跌5元/噸。

行業動態。1.8月PMI初值50.1創4個月最高水平;2.2020年城鎮化率60%左右。

公司動態。1.東方雨虹(),成功中標北京市南水北調配套工程東干渠工程防水卷材采購項目。2.永高股份(),半年報實現營業收入32.73億元,同比增長8.94%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.10億元,同比增長33.37%;基本每股收益0.54元。3.北新建材(),半年報實現營業收入32.73億元,同比增長8.94%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.10億元,同比增長33.37%;基本每股收益0.54元。4.四川雙馬(),半年報實現營收9.66億元,同比增長9.14%,歸屬于母公司所有者的凈利潤為461.58萬元,同比扭虧為盈;基本每股收益為0.01元。公司預計前三季度實現凈利潤1200~1600萬元,去年同期為虧損863.08萬元。5.北京利爾(),半年報,實現營收6.12億元,同比正常15.18%,歸屬于母公司所有者的凈利潤為7893.74萬元,同比增長30.5%;基本每股收益為0.146元。公司預計2013年前三季度實現凈利潤1.12至1.40億元,同比增長20%~50%。

中山觀點。建議關注海螺水泥、祁連山及南玻A。另外受益于新城鎮化和綠色建筑政策,新型建材行業成長空間巨大。建議關注北新建材和東方雨虹。

風險提示。經濟數據下滑超預期,房地產調控力度加強。(中山證券)

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有色金屬:稀土穩步普漲金銀聯袂上揚

有色行業“買入”評級

有色行業“買入”評級。受稀土打私專項行動影響,未來稀土價格將持續穩步上漲,繼續推薦稀土板塊。考慮到西部資源受益于探礦進展及黃金價格上行,推薦配

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