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ETF成套利工具年后縮水近22億份

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

今年以來,ETF基金被贖回近22億份,成為機構資金的套利工具。

統計數據顯示,截至2010年年底,ETF基金的總份額為409.32億份,而經過短短的一個半月時間,截至2月14日,其遭遇了21.85億份的份額縮水,占去年年末總份額的5.34%。

對此,業內人士認為,“大量贖回單子,純粹是套利資金,跟ETF產品的業績都沒有很直接關系。”

套利資金撤離

根據上交所披露的ETF申購贖回統計數據,截至2月14日,14只在上交所運行的ETF基金中共有11只產品在一周時間內被凈贖回,而僅有3只ETF被凈申購。其中,南方小康產業ETF在這一周的申購份額為0.8億份,贖回份額為0.78億份,凈申購的份額僅為0.02億份。

而在2月8日至14日這段時期內,僅有的三只凈申購的ETF名單中有華安上證180ETF基金的身影,但其卻是在今年以來被凈贖回最多的ETF基金產品。

據了解,在今年以來被贖回的21.85億份ETF基金中,大部分是屬于華安上證180ETF的,該基金在2010年年末時,其總份額為91.79億份,在不到兩個月時間內,被贖回了將近二成。

根據阿爾法基金研究中心統計顯示,華安上證180ETF基金今年以來的申購份額總共為60.54億分,而贖回的總份額則高達78.54億份,其今年的凈贖回份額共達18億份。

“這只基金就是套利的工具,現在在市場上套利機會不多的時候,資金就會撤走一部分”,基金人士告訴記者,華安上證180ETF的交易也比較活躍。

根據WIND資訊統計顯示,2月25日當天,華安上證180ETF的換手率為4.37%,在所有ETF產品中名列前三,而過去一個月的成交額為54.21億元。

“預期CPI將在2011年上半年見頂回落,在政策收緊壓力趨緩與基本面平穩增長共同作用下,市場短期呈現寬幅震蕩的概率較大”,華安上證180ETF基金管理人在1月21日披露的4季報中表示,但是目前市場估值比較合理,企業利潤增長預期還在20%以上。

事實上,在震蕩的市場環境中,感受到贖回壓力的不僅僅是ETF基金。

“別看新基金發行很熱鬧,其實都是從老基金里抽取的份額”,基金人士向記者透露,隨著基金發行的通道開放后,幾乎所有的開放式基金都逐漸感受到贖回的壓力。

基金產品總數量在不斷攀升的同時,基金行業的總規模卻在不斷縮水,這也是基金公司不得不面對的殘酷現狀。

ETF整體抗跌

根據好買基金研究中心統計顯示,截至2月25日,在同期上證綜指漲幅為2.51%的背景下,14只ETF基金平均凈值增長1.96%。

除了國聯安上證商品ETF基金的今年業績為-0.70%以外,其余13只ETF基金均實現了正收益。其中,南方小康產業ETF、華泰柏瑞紅利ETF和工銀上證央企50ETF基金分別取得了4.21%、3.52%和3.52%的收益率。

雖然國聯安上證商品ETF在業績方面表現不佳,但卻是今年以來凈申購份額最多的ETF基金之一。

統計數據顯示,在2010年年底時,總份額僅為9.42億份的國聯安上證商品ETF基金,今年以來總申購份額為8.48億份,而同時贖回總份額為5.68億份,其今年以來的凈贖回份額為2.8億份。與去年年末相比,該基金份額增長了29.72%,僅次于華安上證龍頭ETF基金。

“國外市場美元仍處于貶值通道當中,國內CPI節節攀升,市場對通脹預期升溫,大宗商品板塊強勁反彈,大宗商品ETF自然較為矚目”,基金業內人士向記者表示,這從ETF的換手率和成交額排名可以看出。

根據WIND資訊統計顯示,2月25日,國聯安上證商品ETF基金當天的換手率高達12.18%,而其過去一個月的成交額為38.97億元。

對此,基金相關人士告訴記者,大宗商品ETF交易活躍的主要原因有三點:第一,是產品稀缺性,目前是國內市場唯一追蹤大宗商品板塊的場內交易產品;第二,通脹預期升溫,推動了大宗商品行情;第三,與其他交易較為平淡的ETF產品相比,大宗商品波動性較大,更適合做T+0套利,這是它在二級市場交易活躍的重要原因之一。

雖然國聯安上證商品ETF基金的交易較為活躍,今年以來其在二級市場的價格也上漲了13.39%,但是該基金在產品收益率上卻表現平平,截至2月25日,其今年業績卻僅為-0.70%,而同期14只在上交所運行的ETF平均收益率為1.96%。

“進入2011年后,和偏股型基金相比,被動管理的ETF基金整體業績更為出色些”,業內人士向記者表示,盡管如此,ETF仍是機構投資者對市場實施套利行為的首選工具之一,大份額的申購或贖回,都是ETF基金必須應對的。

(本文來源:21世紀經濟報道)

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