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LOF套利名存實亡:被邊緣化成交低迷

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

第1頁:LOF套利名存實亡:被邊緣化成交低迷

第2頁:成交低迷表現2:LOF套利噱頭落空

數千元的賣單就可以將博時卓越打至跌停、連續十數個交易日富國500沒有出現1手交易量……作為創新型基金的一種,LOF曾經風光無限,然而,如今LOF的二級市場已逐漸失去了活躍性,走上了被邊緣化的道路,LOF的最大賣點雙向套利機制也隨之成為噱頭。因此,寄望于LOF套利獲益的投資者可能將面對套利時,二級市場無人接盤的窘況。但如果單純想買一只基金投資,由于交易費率便宜,在二級市場買入折價交易的LOF比在銀行申購有著數。

成交低迷表現1:數千元可將LOF打至跌停

如果你想用數千元資金就能在二級市場上翻云覆雨,LOF(上市型開放式基金)也許是最順手的投資標的。

昨日10時54分,LOF基金博時卓越盤中忽現跌停,而將博時卓越打至9.99%跌停的只是35手0.811元的賣單,昨日,博時卓越收盤跌幅收窄到1.22%,全天成交僅451手。

博時卓越昨日的驚人跌停只是LOF市場交易低迷的一個縮影。整體來看,LOF這一交易品種在二級市場上已逐漸失去了活躍性,走上了被邊緣化的道路。

據記者統計,本周四,66只二級市場交易的LOF中有多達8只產品全天交易量為零。上述8只沒有成交量的LOF分別是南方中國、國泰價值、鵬華動力、景順長城鼎益、建信滬深300、信誠新機遇、中歐滬深300和中歐新動力。

而仔細觀察,連續多日無成交、畫出“一字”圖形的LOF基金更是不勝枚舉。截至1月9日,富國500此前已經連續15個交易日沒有出現1手交易量;而2011年12月底至本月初,信誠深度價值也曾出現過連續9個交易日零成交;1月10日至1月12日連續三個交易日,國投新興同樣三個交易日沒有交易量。

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成交低迷表現2:LOF套利噱頭落空

2012年01月14日08:59

來源:

廣州日報

【字體:大中小】

第1頁:LOF套利名存實亡:被邊緣化成交低迷

第2頁:成交低迷表現2:LOF套利噱頭落空

成交低迷表現2:LOF套利噱頭落空

“盡管LOF基金的規模很大,但是場內交易的份額比例不足總規模的十分之一,大部分的投資者只是將它視為一只普通的開放式基金來申購的,這是交易清淡的一個原因。”一LOF基金經理指出。

曾幾何時,LOF作為創新型基金、以雙向套利為賣點,成為各家基金公司的主打品種。然而,如今二級市場的極度冷清使LOF的雙向套利名存實亡。“那時候,雙市場套利是主打的噱頭,如今看來愿望落空了。”一基金公司市場總監指出。

“LOF的申購和贖回價格取決于基金單位資產凈值,而市場交易價格由系統撮合形成,主要由市場供需決定,兩者之間很可能存在一定程度的偏離,當這種偏離足以抵消交易成本的時候,就存在理論上的套利機會,投資者采取低買高賣的方式就可以獲得差價收益。”好買基金首席分析師曾令華坦言,由于存在較高的時間成本以及無人接盤的可能性,這種套利機會其實已經蕩然無存。

據了解,在交易費用上,LOF跨市場套利費用較高,在場內買入和場外贖回費用合計大概要0.6%~0.8%。此外,LOF跨市場套利一般需要兩天的時間,投資者要承擔這段期間的市場波動風險。

建議

一基兩價場內購買或有著數

從投資的角度講,LOF基金與普通的開放式基金沒有本質差別,只是為開基提供了一個更便捷的交易方式,LOF的投資者可像買賣封基一樣通過交易所系統買賣基金。

盡管交易冷淡,LOF套利操作較難,但由于有的LOF的二級市場交易價格低于凈值,投資者如單純為了投資,在二級市場買入折價交易的LOF可能比在銀行申購有著數。目前,場內交易的LOF基金近半數存在折價交易的現象。截至本周四,信誠新機遇、海富通中證100、中歐滬深300等LOF的二級市場折價率均超過1%。

此外,與在銀行等代銷機構申購LOF相比,在場內購買LOF基金,可節省交易成本,投資者只需要支付券商傭金即可,一般不超過0.3%,而在場外申購,申購費一般要1.5%。

小貼士

為了避免LOF基金二級市場與基金凈值偏離幅度較大,很多基金公司都會在下午2時左右,在其網站上公布該基金公司旗下LOF基金的實時凈值,投資者有機會根據該基金實時凈值與其二級市場的差價,以低于實時凈值的價錢買入該基金。

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【作者:

吳倩】(責任編輯:舒楊芳)

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