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“反彈王”石波25產品平均上漲27%,力推“全員風控”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

電子工業取代房地產成為我國新的支柱產業,未來3至5年,中國電子代工業機會最大

理財周報記者李滬生/文

沉寂一年多的尚雅投資突然發力。

在近期的私募業績排行榜中,尚雅投資旗下多只產品一個月來業績超過16%,今年來旗下產品平均回報更是達到22.41%,多只產品收益超過28%。

事實上,雖然今年第一季度A股市場先揚后抑,滬指收跌,但私募整體表現較好,據統計,974只非結構化信托產品中,平均收益達到6.82%,取得正收益的產品近900只,占比超過90%,大幅跑贏同期滬深指數。

5月30日,理財周報獨家專訪了尚雅投資董事長石波

新設風控部門,

尚雅13期收益達40.57%

截至5月24日,根據尚雅投資公布的凈值來看,公司旗下25只產品皆取得正收益,有15只產品業績超過20%,投資精英之尚雅、黃金優選5期11號和尚雅16期三只產品更是超過了29%,業績分別為29.16%、29.1%和29.34%,最高的尚雅13期收益更是達到40.57%,遠超同期滬深指數。

陽光私募單月業績排行榜顯示,4月的業績冠軍是尚雅13期,單位凈值為0.8888元的尚雅13期實現了11.48%的相對收益。

尚雅入圍的除了獲得月度冠軍的尚雅13之外,還有尚雅11。尚雅11的單月業績排名第九,單月的相對收益率也達到了8.84%。而尚雅12、尚雅16、尚雅1則分別以月度相對收益7.64%、7.17%、7%,分別排名第23位、第31位、第33位。

從公司的產品成立以來的業績表現可以看出,公司的產品長期來看還是遠遠跑贏滬深300指數。但是在2011年,尚雅的凈值出現了較大幅度的下跌。在過去一年內,尚雅旗下的產品排名也依舊靠后。

“去年表現不好是因為前年跌的比較多,我們太沉迷于小企業,雖然方向是對的,但是由于經濟結構周期復辟。所以我們在去年之后痛定思痛,建立了一個風控體系,我們以前公司只有一個投研平臺和銷售客服平臺,現在是采取全員監控,在研究部、交易室和基金經理這都有風控管理。研究員或者基金經理看研究報告都要先看公司的風險,要設置回撤空間。”石波回應道,“去年我們把止損定在8%以內,基金經理在做組合時都要先判斷好回撤的空間。”

這也是石波認為公司目前開始走上正軌的原因:“今年其實收益還可以更高一些,但我們控制了倉位。我們不能太激進,要讓客戶享受一個可持續的收益增長。”

看好高科技行業,

電子代工業機會最大

“我一直堅信一句話,有風的時候,豬都會飛,沒有風的時候,鳳凰和雞是一樣的。”石波用一句笑話向記者解釋他的投資理念。

的確,由于私募基金的信息披露遠較公募基金為少,因此,在不少投資者眼中,私募基金一直是一個神秘的群體。

“選股,第一要看對大勢,看對方向,看對行業,在這個行業內肯定有厲害的公司。第二要看公司的商業模式和企業戰略,沒有好的商業模式的話公司也很難做大。第三要看管理團隊,有沒有企業家精神,這就需要經常調研,雖然我們有量化的投資守則。”石波說,“我覺得最核心的還是要投資一個企業的靈魂,你要看懂一個企業就要看懂這個企業的管理層。”

挑選個股時,基金經理往往會研究報表,實地考察。但是,公募出身的石波卻認為這遠遠不夠。

“選對方向和判斷大勢有時比考察公司更重要。”石波笑著說,其實如何判斷大勢并不困難。“目前的大勢有三個風向,第三次工業革命、移動互聯網的革命和頁巖氣的革命。”

實際上,2008年金融危機后這些決定未來投資方向的大勢似乎比預期的來得還要早,還要快。繼移動互聯網之后,智能終端也更加精細化,手表和眼鏡似乎都成為了取代手機的主力,譬如今年推出的谷歌眼鏡、iWatch、智能汽車和iTV,無一不體現了這些技術上的革命。

“所有這些,都在顛覆傳統行業和過去的產業體系。”

翻開尚雅的投資表,不難發現,尚雅其實非常看好中國的高科技產業。

石波說,中國的經濟目前已在轉型,經濟結構發生了很多變化,從股市上看,2008年以來電子行業漲幅第一,整個電子行業漲了160%,漲幅第二的則是醫藥行業,再次就是家電行業。

“代表傳統行業的鋼鐵,過去5年沒有回報,甚至可以說是負回報。”石波解釋,“這說明什么呢?這說明資本市場已經在反映經濟結構的一個變化。很明顯,我們經濟結構的第一個變化就是要從GDP的增長進入ROE的增長,第二個變化,將發生在開放壟斷行業后,金融、電信、鐵路放開的話,民間的效率是非常高的,第三個變化,我們的經濟還是要靠產業升級,產業升級已經在發生,電子工業正取代房地產行業成為國民經濟的支柱產業。第四個變化就是從工業文明走向生態文明。第五個變化,信息消費行業也成為經濟增長的新動力。”

未來的投資機會將出現在哪些方面?

對于這個投資者最關心的問題,石波說,“我覺得中國的經濟并不悲觀,因為移動互聯網的出現使得我們國內獲得一些產業機會,第一是智能終端的普及化;第二是觸摸屏的大眾化;第三是攝像頭的高晰化;第四是代工業的中國化。”

“我們認為,三到五年后,中國電子代工業將取代臺灣成為全球最大的電子代工業的基地,這都是智能終端帶來的機會。”

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