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上海尚雅投資石波:A股處慢牛行情初期

標簽 銀行 理財 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

去年以來,隨著經濟基本面的復蘇,上證指數產生一波超過400點的漲幅。而近期上證指數表現低迷,已在年線附近調整數周。上海尚雅投資董事長石波在接受證券時報記者采訪時表示,國內股市正處于牛市初期,目前股市估值修復階段已經結束,隨著經濟基本面和企業盈利改善,未來5到10年國內股市將呈現慢牛行情。

石波稱,今年是經濟結構轉型的第一年,經濟仍處于復蘇階段。雖然短期監管層規范銀行理財產品、新股發行(IPO)重啟等因素對短期市場走勢影響較大,但整體來看,近期通脹會回落,4、5月份市場流動性會轉好,股市仍值得期待。

石波進一步指出,未來十年是一輪新經濟周期的起點,經濟發展重心會傾向于民生領域,這涉及城鎮化、房地產改革、醫療改革、環境保護等方面。隨著行政審批的減少、金融行業的開放以及壟斷行業走向市場化,改革紅利正在逐步釋放,因此對新一輪經濟非常有信心。

在行業的選擇方面,石波提出了四條主線:

第一,國內經濟的科學發展道路重在提高勞動生產率和投入產出比。一方面是城鎮化,主要是以“人的城鎮化”為核心,刺激低端消費人群需求;另一方面房地產投資會轉向廉租房和保障房,加強在基礎設施和公共服務領域的投入,今年或將是對民生領域投入最大的一年。

第二,全球正在發生一場移動互聯網革命,移動互聯網的浪潮正在到來,智能終端由手機轉向手表和眼鏡,比如今年將推出的谷歌眼鏡、iWatch等產品,還有智能汽車和iTV等。移動互聯網的發展在不斷深入化和多元化,未來不僅僅有“蘋果產業鏈”,還會有其他相關受益行業可以挖掘,國內制造業會轉向精密制造階段。

第三,目前由于經濟發展不平衡等因素,鋼鐵、玻璃等十大制造業產能過剩,空氣污染、水污染和土壤污染等對環境污染的影響也在逐漸顯現,未來政府會加大在污染處理方面的投資比例。目前國內正在大力推廣太陽能分布式電站,水能和風能都有較大進步空間,環保和新能源產業開始進入一個快速發展的階段。

第四,信息化會不斷推動工業化和城市化的發展,因此未來國內IT服務行業值得關注。隨著國內帶寬不斷升級和WiFi設施的普及以及4G的迅速發展,遠程醫療、遠程教育等都會成為現實,信息化趨勢也會推動智慧城市的發展。

石波表示,未來經濟發展不僅關心量的增長,還有質的提高,因此應關注相關行業的龍頭企業,以制造業為主的產能過剩情況嚴重存在。一些落后企業被淘汰有益于經濟良性發展,而在去產能和行業整合的過程中,部分龍頭企業的盈利會回升,凈資產收益率會提高,投資機會會慢慢凸顯。

針對“新國五條”對房地產行業的影響,石波稱,房價上漲只是暫時現象。一手房是生活必需品,而二手房交易以投機需求為主,相信隨著細則的落實,未來二手房市場交易量會減少,未來房地產行業獨大的局面也將會有所改觀。

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