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尚雅排名下沉:石波滿意10月收益江暉倉位低

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

主動選股、激進操作聞名的石波表示,尚雅系列10月的收益絕不輸人,他自己也比較滿意

理財周報私募實驗室研究員滕曉萌/文

經過10月的業績分化,有一批此前曾經在私募行業創下佳績的公司,排名下滑較大。

根據壹私募網的排名,石波管理的尚雅系列排名急跌到200左右,廖黎輝管理的景良系列更是大部分都在300名開外,單月業績增長不足1%。

而江暉管理的、以絕對回報為號召的星石系列,則如此前業內預期一樣,在市場快速反彈的同時,依然保持較慢的業績增長,10月單月增長在1.5%左右,排名基本在250名上下。

“我們最近比較專注于其他的PE產品,對于二級市場的研究投入比較少。”11月5日,廖黎輝爽快的承認,由于投研投入不足,景良系列表現不如預期。

而正在上市公司調研的石波則大呼冤枉,他表示,壹私募網使用的數據,是尚雅系列10月9日公布的凈值,不能說明實際情況。而尚雅系列的下一個凈值公布日,則要等到11月8日。

以主動選股、激進操作聞名的石波表示,尚雅系列10月的收益絕不輸人,他自己也比較滿意。但是他拒絕談論自己的投資策略和操作。

而在上半年憑借倉位控制、完美控制了下行風險的星石投資,在市場轉牛的時候,也繼續處于低收益率狀態,則受到客戶質疑。

“我們確實還是倉位很低。”11月4日,星石投資向理財周報記者證實。

由于口號就是“專注絕對回報”,因此星石投資成立之初,就設計了一個收益風險配比模型。對于中長期市場進行“風險大”、“收益大”的比較判斷。星石投資以此決定自己的操作策略。

2009年,該模型測算結果為,收益風險中等。

2010年,該模型測算結果為,風險偏大。因此江暉從年初起,一直采取低倉位策略。業界一度傳言,其倉位只有10%。

因此,即便9月30日之后,二級市場一度出現單邊上漲行情,但星石投資并未進行加倉,而是依然嚴格遵守模型劃出的風險控制線。

由于目前A股市場并無合適的風險對沖工具,因此所謂的風險控制,就是繼續控制倉位。

在嚴格的風險控制之外,已經擁有10個研究員的星石投資,在投資品種選擇上也相當謹慎,主要依靠分析行業和企業的股價上漲驅動因素模型。

只有被認為在中長期內具有很強確定性的個股和行業,才會被列入投資名單。

盡管目前不少私募都是滿倉操作、公募基金也基本在10月完成了一輪加倉,但是星石投資并未明確表示,在四季度剩下的兩個月中,是否會提高倉位,獲取更高的收益。

“星石投資的風格已經形成,他們的客戶在這方面應該有很強的預期,完全沒有必要改變風格。”北京另一位私募人士說。

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