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石波:把握“重公司”向“輕公司”的結構調整

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

對于下半年行情,石波回避了對指數的猜測。“我們不是做對沖指數的那類根據大盤漲跌而進行投資決策的基金,大盤下跌對我們這類價值型投資者更加有利。”在接受《第一財經日報》采訪時,石波將自己的基本方法概括為:“自下而上”,找出便宜的好企業。他堅持今年初的觀點,即在經濟結構調整中尤其要關注拉動經濟增長的動力。2008年到2009年,是房價上漲帶動了經濟;在2009年到2010年,創新產業則是拉動中國經濟增長的主要動力,“我國經濟將從過去的出口導向型逐步轉向內需拉動型,傳統的制造業將讓位于新興的消費和服務業,這一過程將會在未來幾年甚至幾十年內伴隨著中國的經濟增長而影響社會的方方面面。”他把這樣的轉變歸納為“經濟的再平衡”。“事實上,股市結構的調整早已經開始。”石波提醒,A股市場流通結構、市場資金結構以及市場盈利模式,已經發生了重大變化,尤其是,“大盤股在經濟增長方式中的地位值得反復考慮”。目前A股市場上的大盤股往往是由那些處于傳統行業、強周期的企業所構成。對于選股,石波推崇美國基金行業著名基金經理彼得?林奇的“tenbagger”(十倍股)概念,即那些能夠給投資者帶來豐厚回報且符合時代發展趨勢和潮流的公司。他表示,他長期看好低碳經濟、新能源、3G、移動互聯網、醫藥健康以及環保產業,“我們認為在這些行業中將涌現出中國未來的tenbagger”。具體來說,他認為,電池技術的突破是新能源產業鏈的核心。風電、核電、太陽能、電網調峰、新能源汽車都離不開電池。電池是各種新能源和電網的儲能工具,也是給傳統的汽車“換心臟”的過程。他甚至認為,“電池革命是比信息革命更大的產業革命升級的過程”。同時,移動互聯網領域的大部分增量利潤涌向推動創新和實現規模發展的公司,技術公司創造了比電信和媒體公司更多的財富。而美國蘋果、Facebook、亞馬遜和谷歌,中國的騰訊、阿里巴巴等公司,在全球移動市場發展中正在成為移動互聯網創新的排頭兵。“總而言之,把握‘重公司’走向‘輕公司’的過程,是未來獲得豐厚回報的途徑。”石波稱,包括地產、鋼鐵、石化、煤炭和資源在內的“重公司”,必然“讓位”于那些由網絡媒介平臺型企業、IT服務業和文化產業的“輕公司”。“把握了這些市場結構調整的步伐,投資者將獲得投資的先機和勝機。”

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