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中長期貸款占比大降銀行玩轉票據“魔方”(四)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

折射銀行惜貸情緒

經濟面臨下行風險,加之2009年以來貸款高速增長顯現出的銀行管理能力不匹配,商業銀行不良貸款的反彈壓力已經顯現,資產質量的拐點可能難以避免。

某股份制銀行人士透露,今年以來,該行不良貸款反彈完全超出此前預期,前5個月的不良規模已經達到了全年的目標。總行已經三令五申要求確保信貸投放的質量和安全。“現在總的授信標準提高不少,在2009年能做的項目現在已經無法通過項目評審,有些風險稍高的項目,我們寧可不碰。”

銀行人士表示,在銀行風險厭惡情緒上升之時,信貸結構轉向低風險資產,票據貼現在增量中的占比超過1/3。“票據融資量增價跌的現象一般出現在經濟下行周期,反應商業銀行惜貸情緒之下,主動減少中長期貸款,增加短期信貸資產供應。”某銀行業分析師表示。

東方證券銀行業分析師金麟表示,惜貸是目前與2009年最大的不同。以發達國家為例,我們應該可以看到宏觀經濟下滑會導致信貸縮量,即信貸增速應與GDP增速高度正相關。而中國國內宏觀經濟在2009年處于下滑周期,信貸增長卻非常快,這其實是不符合經濟學原理的。但當時能夠人為打破市場正常周期,靠的一是國家對銀行的行政影響力;二是當時銀行充裕的信貸投放能力,包括良好的資產負債表、資本充足率、存貸比等;三是憑借強大財政實力,政府部門具備大規模提高債務杠桿的空間。

“很顯然,當前上述條件已經完全不可同日而語。當前不論從銀行積極性、信貸投放能力或者財政擴張能力來看,都已經不具備再次抹平惜貸現象的條件。”金麟說。

某銀行人士稱,從銀行角度看,短貸的期限雖然短,但如果一個企業已經到了不得不通過短期貸款維持正常運轉的地步,發放給這類企業的貸款風險更大。現在,尚難預見經濟好轉的時間點,銀行在向企業發放短期貸款時就不得不更加謹慎,因此在流動性寬松的大環境下,只要對企業經營的預期尚不樂觀,惜貸現象依然有可能發生。

該人士預計,今年前4個月中長期貸款在新增信貸中占比較少,預計5月份情況依舊,但若經濟隨著刺激政策落實開始回穩,則未來幾個月新增中長期貸款將有所增加,且銀行可能會用中長期貸款置換票據,使得貸款結構改善,促進整體貸款收益率水平上行。

“對今年信貸數據的分析顯示,信貸增長乏力,既有供給方原因,又有需求方原因。”興業銀行首席經濟學家魯政委(微博)建議,為了更好穩增長,在維持現有存款利率不變的情況下,允許貸款利率下浮范圍擴大。需求方原因主要是融資成本偏高對企業經營構成了一定壓力,降低融資成本有利于緩沖經濟下滑的壓力。但為避免貨幣政策放松導致類似上一輪刺激中出現的資產泡沫迅速膨脹,全面下調貸款基準利率并不合適,而擴大貸款利率的下浮范圍,將能夠使貸款成本降低的好處更多為實體經濟部門享受到。

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(本文來源:中國證券報)

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