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6月信貸新增9198億票據陡降85%短期貸款占比上升

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

每經記者萬敏發自北京

7月12日,央行發布上半年金融統計數據顯示,6月人民幣貸款增加9198億元,人民幣存款增加2.86萬億元。

“6月新增貸款9198億元,較5月多增1266億元,主要反映經濟增速放緩背景下政策放松的效果。一系列貨幣和財政政策的放松措施對信貸的供求產生了一定正面影響,促使6月份新增貸款在需求疲軟的態勢下較5月上升。”中金公司在當日發表的評論中表示。

信貸結構仍以短期為主

央行數據顯示,6月人民幣貸款增加9198億元,同比多增2859億元。據歷史數據測算,其中住戶貸款增加了2724.37億元,非金融企業及其他部門人民幣貸款增加了6438.71億元,其中,短期貸款增加了4173.65億元,票據融資增加了339.77億元。中長期貸款增加了1585.52億元。

企業中長期貸款占當月新增貸款17%,較5月的21%回落了4個百分點。海通證券首席經濟學家李迅雷對《每日經濟新聞》記者表示,總體來看信貸增長情況符合預期,但短期貸款仍然較多,顯示企業投資意愿還不是很強。

從貸款結構來看,6月新增貸款中短期貸款的比例再次上升,中金公司認為,“說明金融部門對‘穩增長’項目支持力度增加的效果尚未充分發揮。”

中國銀行國際金融研究所副所長宗良對《每日經濟新聞》記者表示,對項目的貸款尚未表現出來,中長期貸款支持的項目從立項到審批還需一定時間,但他認為6月的高信貸投放,即使在結構上尚未達到目標,但短期貸款的增加也體現了經濟活力在增加,市場需求回暖使得企業對流動資金的需求加大。

值得注意的是,6月份票據融資從5月的2320億元增量陡降至339.77億元,降幅達85%。“票據融資是銀行調節信貸比較好的手段,”宗良表示,在銀行的信貸擴張疲軟時期,如今年前幾個月,銀行會多做票據業務較快獲得收益,但隨著貸款需求逐漸增加,年初的票據逐漸到期,銀行可能將更多信貸空間騰給貸款。

此外,隨著降息和降存款準備金率的陸續實施,市場流動性寬松,票據貼現利率逐步走低,也降低了銀行的熱情。

央行統計顯示,上半年人民幣貸款增加4.86萬億元,同比多增6833億元。分部門看,住戶貸款增加1.13萬億元,其中,短期貸款增加6044億元,中長期貸款增加5234億元;非金融企業及其他部門貸款增加3.71萬億元,其中,短期貸款增加1.77萬億元,中長期貸款增加1.05萬億元,票據融資增加7642億元。

宗良表示,如全年信貸投放目標為8萬億,上半年投放4.86萬億基本合適,并預期全年信貸投放總量或將有所突破,“政府對信貸投放仍謹慎,即保證經濟增長的正常需要而不是過度投放,全年或控制在8.5萬億左右。”

貨幣政策或進一步寬松

6月末,廣義貨幣(M2)同比增長13.6%,比上月末高0.4個百分點,與上年末持平;狹義貨幣(M1)同比增長4.7%,比上月末高1.2個百分點,比上年末低3.2個百分點。

央行數據還顯示,6月人民幣存款增加2.86萬億元,同比多增9542億元。據歷史數據測算,6月份住戶存款增加了.2億元,非金融企業存款增加了9360.19億元,財政性存款則減少了2359.65億元。

李迅雷表示,6月存款增加與季度理財產品到期有關,但總體看,隨著降息作用顯示,居民存款流失的壓力仍存在。

中金公司認為,存款激增直接推動M2季調后環比年化增速上升至20.4%,比5月份的18.8%繼續改善。同時,M1增速也上升1.2個百分點,經濟主體的流動性偏好上升。而6月存款增加主因在于,新增貸款和債券發行的增加,導致存款創造增加;商業銀行為應對年中考核,將表外業務轉至表內或預設理財產品季末到期,導致存款上升。

宗良表示,從整體流動性情況看,資金利率有下行趨勢,但7月央行逆回購操作注入流動性的效果,被此前到期的逆回購所抵消,在適當時可考慮下調存款準備金率,而利率方面至多在下半年還有一次下調的可能性。

國盛證券研究所所長周明劍表示,雖然資金的供給端在增加,但企業的需求仍未調動起來,企業擴大生產的動力不強。不過,隨著下半年經濟形勢好轉,企業資金需求方面將有所改善,而貨幣政策仍將繼續放松,他預期準備金率水平將降至19%以下,也就是說降準還將2次甚至更多,而全年CPI漲幅或在3%以下,利率也還有兩次下調的空間。

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