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銀證票據業務或臨叫停挑戰中信資管規模超2500億元

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

作為本輪券商創新的主戰場,資產管理規模在過去的一年狂飆。截至今年1月底逼近2萬億元。近期以每月5000億元的速度增長。

在這個戰場上最耀眼的不是預期中的老大國泰君安,也不是上半程的黑馬宏源證券,而是“后來者”中信證券。數據顯示,2012年,中信證券資產管理規模達2508億元,超過了業內最大公募基金華夏基金的規模,一舉奪得券商資管的規模冠軍。國泰君安1981億元居亞軍,宏源證券1654億元名列第三。

“其實,大券商只要愿意做,規模很快就能上來。如果通道費用相差不大的話,銀行當然會選擇大的券商。”北京一家券商資管負責人說。

中信證券資管規模爆發性的增長,主要得益于銀證合作的票據轉讓類定向資產業務。隨著央行《加強票據業務管理的若干規定(征求意見稿)》自今年1月1日起實施,憑借銀證票據業務做大規模的券商,面臨該項業務被迫叫停的挑戰。而且,票據業務技術含量很低,隨著競爭加劇,通道收費勢必越來越低。很多券商資管負責人表示,“未來還是要看券商的看家本領―集合理財這塊。”

中信證券后來居上

所謂銀證票據業務合作是指銀行將理財資金定向委托給券商管理,券商利用這部分資金購買銀行票據,使銀行實現表內資產向表外的轉移,并騰出新信貸額度。過去,信托就是依靠銀行理財資金與信貸資產的騰挪,兩年內規模迅速做大。后遭銀監會叫停。

在銀證合作業務上,中信證券可謂“后來者居上”。早在去年上半年,宏源證券、國泰君安等券商就借助此業務使得規模暴漲。

其中,券商資管擴張最為兇猛的宏源證券,2011年受托管理資產規模僅為45.48億元,借助銀證票據合作,宏源證券去年底受托管理資金本金總額增至1654億元,增幅達30多倍;國泰君安資管規模從2011年底的200億增長到去年底1981億元,增幅近10倍。

“中信此前沒有介入此類通道業務,估計主要嫌通道業務傭金較低,糾結了幾個月,看其他大券商都上來,扛不住了才開始發力。”一家券商資管負責人告訴時代周報記者。

不過,中信證券資管業務負責人呂濤接受時代周報記者采訪時表示,“因為去年10月份證監會新規才出來,中信證券才開始正式介入,此前考慮到監管風險。”

去年10月19日,修訂后的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》及配套實施細則發布并開始實施,券商資產管理業務新政正式落地。政策放寬使得券商資管能夠利用定向資管承接票據業務和資金池業務。

“這也跟各地證監局的態度有關。北京證監局在銀證票據業務上雖沒有明確禁止,但也不太支持,而新疆證監局相對寬松,所以宏源做得比較早。”上述券商資管人士告訴記者。

“那時候國泰君安規模都過千億了,作為一家綜合性券商,肯定希望各項業務都不要落后。”接近中信證券的人士告訴時代周報記者,“如果通道費用相差不大的話,銀行當然會選擇大的券商。大券商銀行資源豐富,搞到票據也得心應手。”

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