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圖文:前臺灣證券交易所總經理蘇松欽(2)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2008年10月28日,風險管理論壇在北京金融街威斯汀酒店召開,新浪財經獨家網絡直播。圖為前臺灣證券交易所總經理蘇松欽。(來源:新浪財經元平攝)

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我們對證券商還有一個第15條的管理規定,16條是對它的不動產的規定,不能超過資產總額的60%。18條的部分,對證券商的剩余資金的用途有所限制,包括存款和買賣金融債、政府債券、國庫券、可轉讓之銀行定期存單或商業票據等等。這些是依照證券交易法,對證券商以及財務風險的一些控管。

臺灣的第一線是臺灣證券交易所或者是買賣中心、期貨交易所,第一線的部分,1988年開放證券商數字,之后要求要進行證券商的專項檢查。后來因為一些原則性的規定,之后又發生1994的事件,出了證券商整體經營風險預警作業辦法。在這個辦法里面我們又分了七個類型。第一部分就是一般風險指標,第二部分是特殊風險指標。一般風險指標,我們有幾項,包括每月評分指標和每周評分指標。為什么臺灣證券商的受傷影響比較小,因為三四年前,臺灣的證券公司發行了一種債,這個風險比較大,后來為了避免發生問題就把它禁掉了。消化掉以后才不會風險性這么大,杠桿不會這么大,才不會有這次金融風暴影響這么大。假如臺灣金融風暴沒有把這個戒掉的話,可能這次受傷會更嚴重。

各禮拜只要有評分出來的話,有出現預警效果我們會一周之內進行查核。我們也是分為甲乙丙丁四個等級,丙等以下,我們就會做查核,丁等的話我們會進行專項查核,也會叫他們改善。如果沒有辦法改善的話,會按照我們的細則,第28條之第五項降低規定倍數,之前我們處理的證券商有的降到兩倍。我們最近幾年來就通過這種方式,只要被我們評為丁等,那就要限制你的倍數。所以證券商不會把這個風險交給證券交易所,因為我們完成了一些補充規定。

如果發生虧損或者是虧損達到五分之三的話我們都會做檢查,等等。第66條,150%以下我們都會做專項檢查。專項檢查以后,假如說里面改善的話,按照我們的細則,我們會調整買賣金額,同時暫停你的會員資格,另外我們會停止你買賣,或者是限制你的買賣。最近有一家證券商,因為它都是負債了,低于了50%以下,另外也是評到了丁等,我們限制自營的部分,只能夠賣,不能夠買。另外倍數給你降到兩倍,他們沒有辦法,只能自求了,跟人家合并。

下面是屬于臺灣證券交易所對證券商的控管部分。包括我們對證券商資本適足比例的計算。不能低于150%。你達到150到120%,主管機構會暫緩你增加新的業務或者是項目,或者說也不能再設分公司,應該加強內部管理。我們幾家證券商低于150%以下,或者是自營買賣,只能夠賣,不能夠買,同時倍數給你降到兩倍,這樣的話營業額就沒有辦法擴大,你也不能設立分公司。大部分只要限制你的自營買賣,同時限制你的受托買賣倍數的話,我想這些證券商也沒有辦法積極存活下去,一定會尋求轉帳給人家。

另外關于資本適足比率與業務承作之限額,我們最低降到兩倍。資本適足率降低100的話,我們限制他們自由買賣,只能賣出,不能買進;這個一調整以后他們就會自己尋求轉帳了。

如果做店頭衍生性商品的話,我們這邊有一個限制,為什么我們這次受金融風暴的影響比較有限,就是有這個管理。同時增加了很多業務,包括證券業務的款項和有價證券,這邊還有一個財務管理,財務管理本來去年要開放的,后來信托業務法沒有修改,證券商不能適用信托業務法,今年信托業務法修改以后,證券商也可以用這個做財務管理。所以證券商目前做財務管理的話不像銀行,銀行有信托業務法就可以做財務管理。國外分支機構受制比較多,很多國外的分支機構,都買賣冰島政府的債券,前面是規模小,后來是慢慢變大,當然目前沒有做,臺灣目前也有三十幾家,我們財務管理開放程度比較慢,為什么這次受影響比較低,也是因為這個原因。

最后這部分就是有關證券商的規劃,這邊有風險管理,風險管理就是全面性的管理。2004年10月份,定了《證券商風險管理實物守則》。這三個是去年陸陸續續定制出來的,然后進行發布,包括證券商使用模型管理作業細則、證券商使用模型管理作業之內部控制應性注意事項、證券商風險管理評鑒制度作業要點。我們有18家監控證券商來關注這些模型、數字的計算,下個月才會把相關的數據公布,這不是一個管理規定,只不過是給證券商做參考,證券商有哪些問題的話,可以自行做參考。這是我們現在的一個方向,原來我們對證券商的控管,包括資本適足率,現在是走向風險系數這一部分。

臺灣證券交易所,我們在三四年前也會計算證券商結算的風險,我們引進了美國的一套方法,天天都在算,對證券商進行風險控管,這個部分我們沒有對外公布。實物守則部分是相當的完整,看明年能不能開發這個。金控的話,內部要有風險管理部等等。這是金控下。

我們對市場風險分為五大部分,市場風險、信用風險、流動性風險、作業風險、法律風險,流動性風險這邊有四個。

這邊五大風險,包括辨識、評估、衡量、監控、報告,所有有價證券都放進來,包括股票、債券和商品。目前實物守則是全面性的對證券商的風險管理控制,我們今年正在試辦,已經選了18家,來輔導他們如何做這個風險控管。明年我們才會要求從監控證券商到外資證券商。目前我們是朝向世界的潮流,應該比較完整。

以上是我跟各位介紹的臺灣對風險管理的一些大概鏈條。謝謝各位。

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