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央行摸底票據轉貼現出票潮致利率飆升近4成

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

盧先兵

又到季末,監管部門欲整肅票據轉貼現。

“央行要求上報票據轉貼現各類業務情況,對象是所有銀行類金融機構。”9月29日,某股份行計財部人士告訴記者。與以往不同的是,本月6日央行下發的《關于開展票據轉貼現業務快速調查的通知》中,對交易對手方的分類非常詳細,其中對農商行、農合行、農信社進行了單列,如此細致的調查,在歷史上尚屬首次。

一國有行票據營業部廣州分部人士認為,監管層真正關心的是“從境內金融機構買斷票據”以及“向境內金融機構賣斷票據”這兩項內容,這涉及繞道票據規模信貸規模控制問題。農商行、農信社等票據業務做的多,監管此舉意在加大管控,先從摸清家底開始。

此政策加上月末存貸比考核壓力,震懾效果明顯。9月6日-29日,市場賣票洶涌,利率從2.9‰(月息,下同)上升到4.0‰,漲幅達到38%。“這一幅度很大,今后的壓力可能持續存在。”上述國有行票據人士直言。

農商行、農信社單列

多名銀行人士表示,繼存貸比、銀信理財等監管工具和舉措逐步落實后,9月起,票據或已成為新一輪的監管調控重點。

央行下發的《通知》鎖定了票據轉貼現,調查內容包括“從境內銀行業存款類金融機構買入返售票據”、“從境內銀行業非存款類金融機構買入返售票據”、“向境內銀行業存款類金融機構賣出回購票據”、“向境內銀行業非存款類金融機構賣出回購票據”、“從境內金融機構買斷票據”以及“向境內金融機構賣斷票據”等六大項。

“這次的分類很細。買入返售、賣出回購是對應的,只是資金運用,不涉及信貸規模。買斷、賣斷票據牽涉到調控規模,應是監管重點關注的。”前述國有行票據人士說。

銀行票據貼現業務以其流動性強、周轉靈活、收益穩定等特點成為各金融機構看好的“黃金業務”,而轉貼現是金融機構之間的資金業務。出于規模調控的便利,部分銀行通過票據轉貼現這種迂回路徑,隱形做大貸款規模,試圖游離于監管之外。

前述股份行計財部人士表示,央行此次把農商行、農合行、農信社單列出來統計,是因農信社等票據購買活躍,“今年我們大多數時候都在賣票據,小銀行或農信社在買。”而相對國有行股份行而言,監管層對農信社的監管困難。

銀行業內人士告訴記者,有些地區的農信社操作不規范,部分票據業務并不歸入信貸類會計科目,形成監管空白;監管曾雖已禁止即期買斷、遠期回購的“雙買斷”方式,但現在部分銀行仍然可以做到雙買斷。

另外,部分中小銀行和農信社注冊資本金不足,與實際票據業務規模并不匹配。廣州一銀行人士稱,當地市場新開了一些城商行,很多大行給予它們的授信很有限,但其業務量做得很大,在同業授信額度控制上并不到位。大行基本都能通過系統控制同業授信,轉貼現業務占用同業授信額度,但小銀行或其員工個人就很容易突破額度,控制較難。

亂象不止,終成監管關注目標。事實上,監管層也一直在多層面上堵塞信貸調控漏洞。前述國有行票據人士稱,8月份該行亦接受了監管統計調查,上報了票據類銀信理財資產狀況,銀信理財雖被要求在兩年期限內轉入表內,但票據資產一般在6個月內,一到期就得轉回表內,這也將對銀行造成長期持續的壓力。

出票潮致利率飆升

受央行《通知》的影響,從9月6日開始,以大中型商業銀行為代表的市場成員大量出票,當日轉貼報價55筆,報價金額225.9億,其中賣出38筆,遠高于前一日的27筆,加權平均利率3.0748%(年利率)。

此后,賣盤報價保持高位。中國票據網數據統計顯示,7日-9日,轉貼賣出分別為42筆、35筆、34筆,均遠超出買入筆數。10-16日周報表明,轉貼報價183筆,報價金額893.72億,以賣出為主,報價金額545億,占總報價61%。直至27日、28日,轉貼報價形勢才轉為買入大于賣出,賣出筆數分別回落至14筆、7筆。

“大行和股份行是票據主力,都在出票,有些還不報價,私下詢價成交。”某農信社票據人士直言。小銀行和農信社,票據占比大的也加入出票行列。

轉貼利率近期也出現攀升。

一家長期跟蹤貼現利率的非官方票據網站的報價顯示,9月6日,六個月期限的票據轉貼現利率為2.9‰,29日上升到4.0‰,漲幅達到38%,其間僅有少數幾日微幅下滑。

“出于季末規模調整需要,本月我們賣出了幾十億元票據資產。”前述國有行廣州區域票據人士說。山東一家農信社人士稱,上月主要在轉貼買入票據,本月為凈出票,貼現從2008年起就計入了信貸科目。山東作為經濟較發達省份,總體應是呈現出票之勢。

中部地區的江西新余農村合作銀行相關人員直言,今年多在轉貼賣出票據資產,9月底不含票據的信貸額68億元,票據規模40億元左右,其中主要又是轉貼現。江西大部分農信社因有效信貸需求不足,仍在繼續向該行買入票據,擴大貸款規模,“應不會超標,江西歷來存貸比較低,有些不足50%”。

一位票據資深人士表示,與央行的《通知》形成疊加影響的因素還包括國慶節日前銀行資金面的偏緊,這也導致銀行爭相賣票騰出信貸規模,備足資金頭寸。

事實上,上半年各銀行貸款投放較猛,某股份行人士預計,多數銀行上半年基本上完成了全年計劃的60%-70%,下半年剩余規模有限。7月份,票據融資減少436億元,8月繼續減少205億元。

前述農信社人士認為,未來票據轉貼現利率走勢還將出現拉升行情,即使規模控制有所放松,但在《通知》的影響下,各家機構調減規模的需求會大大提前。

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