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外匯理財產品風險大增,投資者應謹慎參與

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

許多商業銀行通過各種匯率、利率工具,投資境外外幣衍生產品提高資產收益率和資產配置效率的意愿比較強烈,一旦市場出現大的逆轉,外幣理財市場將面臨較大風險美元指數近期的暴漲暴跌,讓匯市呈現劇烈波動局面,匯市投資風險隨即大增。

經濟導報記者發現,從美債危機的消息爆出至今,恐慌情緒就一度彌漫全球,各大匯市受避險買盤驅動,資金紛紛流向日元、瑞士法郎等避險貨幣,并推動上述貨幣匯率大幅向上。11日,東京匯市美元對日元匯率一度下跌至76.64日元,創二戰以來東京匯市的最低紀錄。瑞郎對9個發達國家貨幣更是在1個月內上漲9.2%

而為了保證本國經濟的正常發展,瑞士央行果斷出擊,以降息及增加瑞郎流動性方式阻止瑞郎升值;同樣,日本財務省攜手日本央行聯合祭出措施,遏制日元升值。在政策干預下,上述貨幣匯率隨即出現大幅下挫。然而,匯率的巨幅波動,卻給市場帶來了巨大的投資風險,也一定程度上危及了國內掛鉤外幣的銀行理財產品。

導報記者發現,在7月底至8月初美債危機爆發的敏感時間段,有不少銀行卻加大了外匯理財產品的發行力度。8月的第一周(1日至5日),有交通銀行、中國銀行、北京銀行、光大銀行、招商銀行、民生銀行、深發展銀行、浦發銀行、上海銀行共9家銀行發行了64款外幣理財產品,其中,發行幣種為美元的有19款,占外幣理財產品總數的29.7%;其次是歐元、港元、澳元理財產品,分別是14款、13款和12款;日元、英鎊各發行了3款理財產品。

在上述產品中,澳元理財產品的收益率最高,如招行推出的“2011年‘大運金牌理財季’安心回報澳元99號理財計劃”,這款投資期限僅為33天的保本固定收益理財產品,預期年化收益率竟高達8%。而民生銀行最新推出的一款投資期限為183天的“2011年第1114期非凡資產管理(外匯增利型)澳元理財產品”,預期年化收益率也不低,為7.8%。此外,光大銀行、交通銀行推出的184天理財產品,預期年化收益率也在6%以上。

不過,正是較高的收益率,很可能讓投資者忽視了其中暗含的風險。導報記者發現,就在上周(8日至12日),澳元對美元匯率曾出現直線下跌,自1.10上方一度下探至平價(1:1)關口,令其后市走勢堪憂。而上述產品中,大多都是看漲澳元,這種“開門吃癟”的行情無疑讓其實現預期收益率的可能性大降。

同樣頗具風險的還有掛鉤美元型產品。導報記者發現,目前的美元理財產品以保本固定收益類為多,擬投資資產為外幣債券市場、貨幣市場金融工具等。例如北京銀行本周推出“本無憂”系列美元6個月銀行間市場投資保證收益理財產品,保證投資者可獲得的年化收益率為3.3%。

由于投資品種穩定,上述產品本身并無多少虧損的可能性,但是對于國內投資者來說,卻要面對人民幣匯率不斷走強帶來的資產縮水的風險。“很可能你買了1年美元產品,獲得3%的收益,但是回頭一看,人民幣對美元的匯率卻升值了5%,這樣轉換成人民幣計算,你的資產最終還縮水了2%。”山東經濟學院教授吳奉剛向導報記者表示,在貨幣轉換的過程中,投資者無形中必須承擔兩次匯率風險,而隨著人民幣升值的加速,匯率市場的波動很可能會抵消掉產品本身的收益率。

吳奉剛還表示,外匯理財產品主要投資于國際金融市場的外幣結構性存款、貨幣掉期、高等級債券、歐洲商業票據、拆放境外同業等產品,存在較大的市場風險。隨著美元與人民幣利差的進一步拉大,許多商業銀行通過各種匯率、利率工具,投資境外外幣衍生產品提高資產收益率和資產配置效率的意愿比較強烈,而一旦市場出現大的逆轉,外幣理財市場將面臨較大的風險,投資者應謹慎參與。

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