歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

流動性過剩條件下的貨幣政策選擇

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

由于全球流動性過剩以及流動過剩本身存在加速趨勢,資產價格上漲是必然的,不會停止。因而,宏觀調控要關注資源價格上升以及可能出現的市場波動與危機,加強對市場預期的引導,加強部門之間的溝通和協調,發揮政策的組合效應。我們的具體政策建議是:――以目前的貨幣增長速度為基線,進行微調。目前,我國經濟運行平穩,但在流動性過剩的條件下,經濟增長存在著從偏快轉向過熱的可能,傳統的貨幣運行規律正在發生變化,貨幣政策對此要予以高度關注,保持經濟又好又快、穩定、持續發展。應該說,目前的金融調控力度是適當的,貨幣供應量水平基本滿足了實體經濟的需要,M2增長率維持年初的目標符合現實情況,政策目標不宜作過大調整,只需根據市場流動性狀況微調即可。――加強對市場流動性的引導,使它向政府預期的方向流動。由于流動性過剩與資金不足并存,解決流動性過剩問題的根本途徑不是讓資金閑置,而是讓資金使用起來,發揮資金的效益,向政策需要或薄弱的方向流動。例如,可以嘗試采用財政補貼、市場準入放寬等方式,支持企業和金融部門到農村發展,中央銀行可以采取降低支農再貸款利率的方式,節約農村金融機構的融資成本,利用經濟杠桿引導資金回流農村,挖掘農村經濟增長的潛力,為擴大農村消費、提高工業品的購買力、促進城鄉協調發展創造條件。廣大農村和中小企業缺乏資金,可以將給予外資的優惠政策給予農村經濟和中小企業,引導資金流向農村,流向中小企業,真正實現經濟的協調發展。――積極支持和鼓勵資本市場的發展,提高國際競爭力。資本市場是疏導流動性的重要出口,在防范泡沫的前提下,貨幣政策不僅要關注實體部門的價格波動,也要關注資本市場和資產價格,利用多種工具支持股票、企業債、公司債和短期融資券市場的發展,做大市場規模,提高全社會的直接融資比例,促進金融市場均衡發展。一方面消化吸收更多的市場流動性;另一方面也可以提升企業的市場價值和國際競爭力,避免風險過度集中于銀行。當然,在這方面,貨幣政策的出臺最好能夠與其它部門政策配合,效果會更突出。――宏觀調控少采用總量政策,多采用結構性政策,充分利用影響預期的多種手段和方式,發揮政策的綜合效應。貨幣當局要爭取主動,利用貨幣政策工具來調控預期,強化道義勸說,完善溝通策略,打好心理戰。在利率提高上,可以改變每次27個基點的做法,可以高一些。在頻度上,可以密集一些或間隔更長一些。在結構上,可以考慮短期貸款利率幅度的提高大一些,長期提高小一些,并盡量縮小存款貸款利率差,鼓勵商業銀行發展中間業務,減少商業銀行信貸擴張沖動和企業、個人貸款沖動。要繼續完善匯率機制改革,促進國際收支平衡,在短期內應當擴大人民幣對美元匯率的波幅,保持上下雙向波動,打破人民幣單邊升值預期,釋放短線投機資金炒作導致的人民幣升值壓力。在企業逐漸適應的前提下,升值幅度可以大一些,快一些,然后下跌的幅度也可以大一些,持續的時間長一些,這樣,避免市場預期固化。――在采取對沖操作的同時,適當發揮國債的作用。中央銀行發行票據和發行國債的成本效應和收回流動性效應區別不大,但國債可以投資,尤其是長期投資,乃至向農村和基礎設施投資。因此,可以適當采用發行國債的方式來解決流動性過剩。中央銀行可以利用掌握的特別國債,及時在公開市場實施正回購操作,深度凍結流動性,既豐富貨幣政策工具,還能引導貨幣市場利率平穩運行,是上調存款準備金率、發行票據等工具的很好輔佐。

推薦閱讀

什么是

nul...

什么是一般轉讓背書

什么是一般轉讓背書以背書的效力不同,轉讓背書可分為一般轉讓背書和特殊轉讓背書。一...

什么是不單純承兌

不單純承兌(non-absoluteacceptance)目錄1什么是不單純承兌...

什么是不帶息票據

票據(Non-interestbearingnote)什么是不帶息票據不帶息票據...

什么是不得記載事項

目錄1什么是不得記載事項[1]2不得記載事項的類型[2]3相關條目4參考文獻什...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 体球即时比分网 吉林11选5 129跑宝宝环赚钱么 天津快乐10分 农村做哪种生意最赚钱最快 赖子麻将单机版下载 百家号手机怎么赚钱 球探体育比分app官方下载 兰州麻将怎么打 新时时彩 2345星球联盟真能赚钱吗 bet365网球比分直播 彩77彩票群 梦幻西游2017赚钱攻略视频 吉林十一选五 捕鸟达人2破解版