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票據貼現率急升資金寬松或待下月中旬

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

3倍

短短的14個交易日里,買斷式轉貼現的買入平均利率最高上漲了近3倍。銀行業人士表示,場內外資金的價格聯動直接導致了轉貼現率的急劇上升,而轉貼現率又是決定直貼利率的一個關鍵性因素

⊙記者言允○編輯孫忠

同業市場高企的資金價格也傳遞到了票據市場。票據貼現率的高企在本月過去的日子里出現了水漲船高的態勢,這可以從銀行間的轉貼現率得到直觀的印象。

價格水漲船高

據中國票據網發布的數據顯示,本月3日,買斷式紙質票據轉貼現的買入平均利率為4.3780%,賣出平均利率為4.0966%。

20日,上海銀行間隔夜拆放利率大幅上漲578個基點達到13.44%,創下歷史新高;銀行間7天質押回購利率最高曾達到18%,為近10年來最高水平。

受此影響,買斷式票據轉貼現的買入平均利率較上日飆漲448.30個BP,達11.1687%,賣出平均利率為7.3434%,較上日上升106.44個BP。

次日,買斷式票據轉貼現的買入平均利率繼續較上日大幅上漲136.35個BP,達12.5323%,賣出平均利率為7.9950%,較上日上升65.16個BP。

短短的14個交易日里,買斷式轉貼現的買入平均利率最高上漲了近3倍。一位銀行業人士對記者表示,場內外資金的價格聯動直接導致了轉貼現率的急劇上升,而轉貼現率又是決定直貼利率的一個關鍵性因素。

一位股份制銀行人士稱:“銀行的資金成本是和同業拆借利率掛鉤的,因為同一筆錢銀行既可以拆解給同業也可以貼現給客戶,這兩個利率有著高度的正相關性。所以也就有了市場價格上去,貼現利率水漲船高的現實。”

一家城商行上海分行人士對記者表示,昨天該行對于銀票的貼現率為8.7至8.9%。盡管貼現業務并未叫停,但額度非常緊張,但在貼現之前,要看出票行的規模、持票機構的資信情況等。而對于商業匯票的貼現率,該行報出了9.6%的價格。

昨日,某承兌匯票貼現信息網站的國股大額足月承兌匯票貼現的上海地區報價為,月利率千分之8.5至8.8,而21日,該報價為月利率千分之9.5至10.2。

如果說,資金價格只是表現資金流動性的一個表象,價格高企的背后實質是資金面的高度緊張。

上周本報曾報道稱,某股份制銀行緊急暫停了票據貼現業務。其后亦有媒體報道稱,多家銀行宣布臨時暫停票據貼現業務。一家股份制銀行昨日就此對記者表示,這幾家銀行之所以暫停該業務應該主要是由于頭寸緊張的緣故。

上述股份制銀行人士稱,目前,大型商業銀行的資金一般都是上收總行的,分行在做票據貼現業務之時時,都是收到客戶的貼現需求后向總行要錢,總行會給分行一個報價,這就產生兩種結果,一種結果是銀行頭寸緊張,那就只能告訴客戶暫時做不了。

而如果該銀行有足夠的額度,那么就會根據自己的資金成本給出貼現利率,然后由分行報給客戶,客戶自己決定是否做這筆業務。

不過,浙江一家城商行人士對記者稱,該行目前對票據貼現業務的政策并未有任何的變化,理由在于該行的仍有較大的信貸額度。“當前我們行的貸款都發不出去,實體經濟的有效需求不足。”

資金寬松尚待下月中旬

票據貼現價格的水漲船高使得民間票據市場帶來不小的沖擊。一位票據中介機構人士對記者表示,現在票據直貼市場基本上處于有價無市的狀態。“很多中介機構都不敢操作了,價格變動太快,隨時有可能將票砸在手里,賣不出去。”而直貼價格的一路飆升,也讓許多持票機構開始觀望起來。

中國票據網公布的數據顯示,24日,買斷式票據轉貼現買入平均利率為11.8744%,較上日下跌65.78個BP,賣出平均利率為7.1771%,較上日上升81.79個BP。

盡管昨日的票據轉貼現利率較上周五出現了一定程度的回落,但資金價格高企的情況仍會延續一段時間。票據專家趙慈拉認為,票據貼現利率回落的情況估計會到7月中下旬才會出現。上述銀行業人士對此也表示認同。

這是因為,由于6月底存款的大規模虛增,從而導致7月5日法定存款準備金正常上繳規模預計達到了5000億元,而在7月6日~13日,大型商業銀行發放紅利規模達到2000億以上。這都將導致7月中旬以前資金面處于較為緊張的局面,不過,到7月15日后,準備金正常退款規模預計將達到4000億元,資金面緊張的形勢將得以緩解,并進而影響到貼現利率的運行。

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