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中期票據發行開閘首發規模達392億元

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

⊙本報記者苗燕

在人民銀行以2008年1號令的形式下發《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具管理辦法》僅兩天,昨天上午,銀行間市場交易商協會召開第一屆常務理事會第二次會議,審議通過了《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具注冊規則》等三項規則,及《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》等4項指引。

同日,首批在交易商協會注冊發行中期票據的7家企業獲得了協會注冊委員會的通過,協會完成了對其注冊。據了解,首批注冊額度1190億元人民幣,首期發行392億元。而交易商協會相關負責人表示,中期票據的開閘有利于減輕股市擴容壓力。

中期票據期限為3-5年

此前,銀行間市場較為常見的債券融資工具主要是短期融資券,由于時間短,因此規模一直較為有限。而為了進一步平衡企業直接債務融資、股權融資和信貸融資等主要渠道之間的關系,降低間接融資比例,降低銀行體系的潛在風險,減輕股權融資的壓力,此次交易商協會推出了期限為3-5年的中期票據。交易商協會有關負責人介紹說,中期票據是按照計劃分期發行的一種債務融資工具,將來期限有可能還會延長。

中期票據實行交易商協會注冊的市場化管理方式,而交易商協會也采取了沒有試點、沒有批次、不預設規模的開放式姿態,銀行間市場交易商協會執行副會長兼秘書長時文朝表示:“只要市場的投資者接受,符合人民銀行的辦法和協會注冊規則的要求,符合國家宏觀經濟管理的需要,我們都接受它的注冊”。

《銀行間債券市場非金融企業中期票據業務指引》規定,企業發行中期票據應遵守國家相關法律法規,中期票據待償還余額不得超過企業凈資產的40%;企業發行中期票據所募集的資金應用于企業生產經營活動,并在發行文件中明確披露具體資金用途。企業在中期票據存續期內變更募集資金用途應提前披露。

有利于宏觀調控政策的平穩推進

中期票據主要為大型優質企業提供融資渠道,而投資者也以機構投資者為主。這在當前信貸規模有限、證券市場再融資前景不明朗的情況下,這張簡便、快捷、無擔保的中期票據融資無疑成為了不少大型企業的首選。而時文朝更公開表示說:“推行中期票據,客觀上確實減輕了股市擴容的壓力。”

時文朝指出,中期票據的推出將在一定程度上平衡企業直接債務融資、股權融資和信貸融資等主要渠道之間的關系,有利于降低間接融資比例,降低銀行體系的潛在風險,減輕股權融資的壓力,有利于資本市場協調、可持續發展。

此外,鼓勵優質企業利用金融市場進行直接債務融資,還可以有效平衡銀行機構的信貸資源,保證宏觀調控政策平穩推進。

建設銀行金融市場部副總經理谷裕認為,在債券市場,中期票據的確可能對銀行的信貸有部分替代的作用,甚至產生沖擊。因為對這些企業來說,直接融資的成本要低于銀行貸款。但另一方面,在銀行信貸資源一定的條件下,中期票據的融資方式也有利于使銀行更多地轉為關注中小企業。此外,銀行也需要轉變經營模式,降低銀行在信貸方面的風險。由于多數銀行的投行部門成為了企業在銀行間發債的首選承銷商,因此,推行中期票據也有利于商業銀行收入結構的多元化。

光大銀行投行業務部總經理劉

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