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應對利率市場化挑戰銀行定價能力成掣肘(全文)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

盡管從表面上看,今年6月以來的存貸款利率不對稱放開,似乎并未對商業銀行構成太大的壓力,但正所謂“開弓沒有回頭箭”,利率市場化作為金融領域的一項根本性變革,其對銀行業既有的盈利模式、經營結構、管理水平、創新發展能力的全方位考驗將不可逆轉。

那么,面對疾步前行的利率市場化改革,銀行業準備好了嗎?應對挑戰,未來銀行業推進戰略轉型又該如何定位?

改革步步緊迫銀行壓力激增

盡管一些接受記者采訪的商業銀行人士堅稱,在當前外部條件尚不成熟的背景下,徹底的利率市場化仍是一個漫長的過程,銀行自身的感覺并不是那么緊迫,目前似乎也沒有更多的針對性措施,但種種跡象表明,中國的利率市場化程度實際上遠比通常認為的要高。受此影響,商業銀行的負債和資產業務結構發生了深刻變化,競爭壓力激增,盈利能力面臨巨大挑戰。

今年6月8日和7月6日央行兩次降低金融機構存貸款基準利率,同時調整金融機構存貸款利率浮動區間,被業內普遍視為我國利率市場化真正向深水區邁出的關鍵性一步。兩次降息后,金融機構存款利率浮動區間的上限調至基準利率的1.1倍,貸款利率浮動區間下限則調至0.7倍。

“改革后,貸款利率實際上已經市場化了―――因為如果貸款利率下浮30%,商業銀行就無錢可賺了。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良打了個比方,“一根太松的繩子作為約束的話,實際上相當于沒有繩子。”

與此同時,存款利率開始出現一定程度的分化。宗良認為,盡管利率上限并未完全放開,但銀行理財產品作為銀行存款替代性產品,已基本代表了市場化的存款成本水平。“目前,銀行理財產品收益率基本上是按照shibor利率確定的,理財產品收益率與信托類的固定收益率并軌,因而與市場化的利率基本上是一致的。”

實際上,利率市場化對我國銀行業的經營壓力,從兩次降息后上市銀行存款利率上浮情況可見一斑。一方面,上浮普遍集中在一年期及以下的存款中,表明現階段各銀行存款壓力主要集中在短期;另一方面,不同銀行面臨的存款壓力有所不同。國有大型銀行一年期以內存款并未上浮到頂,而是維持在調整前的水平;而以全國性股份制銀行為主體的中小銀行則普遍上浮10%,顯示其存款端壓力明顯大于大型銀行,其中又以城商行壓力更大,上浮相對更為激進。

“若存款利率每上浮10%,上市銀行的ROE將會相對下降1.1到1.9個百分點,平均約1.4個百分點。”業內專家根據2011年的數據測算,若存款上浮達到35%的市場均衡水平,則上市銀行的ROE水平將會平均下降5個百分點。由此,全行業ROE的水平將從2011年的21%下降到16%。換句話說,我國銀行業盈利水平將顯著下降。

今年以來,存款增速波動加劇、流失嚴重。為了爭奪客戶,商業銀行密集發售理財產品,競相抬高理財產品收益,借以突破存款利率上限限制。存款理財化已成為銀行業負債業務的最突出的變化。以農行為例,僅一季度該行的理財產品便相當于整個銀行存款的12%,為銀行存款貢獻了6個百分點。

大量發行理財產品實際上推高了銀行資金來源成本,與此同時,銀行間市場直接金融工具市場(短期融資券、中期票據等)的發展,使許多大型企業客戶轉向市場融資,沖擊銀行貸款業務。面對利率市場化的步步緊逼和利差水平大幅收窄的盈利困境,必須加快業務轉型,尋求新的利潤增長點――銀行業已經無路可退。

風險偏好提升定價能力掣肘

“評級在AA級及以上的小微企業客戶,貸款定價目標為基準利率上浮5%以上;使用小額貸、供應貸等零售化產品的小微企業客戶,貸款定價原則上相對基準上浮10%以上;其他小微企業客戶,貸款定價原則上相對基準上浮12%以上……”

近日,記者拿到了某大型銀行一家省分行下發的文件,要求各分支機構按照收益覆蓋風險原則,加強小企業貸款定價及收益管理。顯然,銀行業已經著手開展定價目標管理,適應利率市場化的要求。

事實上,為覆蓋吸收存款的成本,銀行往往會把貸款投向更高收益的領域,而高收益領域大都也是高風險領域,利率市場化不僅會增大銀行的市場風險,還會加大銀行的信用風險。而在這一過程中,風險定價能力將成為商業銀行的重要競爭力。

然而,據記者了解,面對伴隨利率市場化推進而凸顯出來的諸多經營風險,銀行業似乎并未做好準備。

對于存款利率浮動空間擴大之后,五大銀行的統一行動以及中小銀行的跟隨政策,建行金融問題專家趙慶明認為,就當前我國的商業銀行來看,不同的銀行它們的信用級別應該是有差別的。即使是五大銀行,它們之間的信用級別也應該有所差異。在面對存款競爭時,銀行采取簡單的上浮,而不太重視由此造成的經營壓力,反映出其存款定價能力的不足。

“從商業銀行自身來看,不僅應進一步實行精細化管理,做好成本與收益的核算,更應該具備基于信用風險、市場風險和操作風險的風險定價能力,從而測算出自己能夠承受的利率區間,為最終的存款利率定價提供技術支撐,防止盲目競爭。”趙慶明說。

工行首席風險官魏國雄則坦言,我國銀行業對利率風險還不像信用風險、流動性風險、操作風險那么熟悉地進行識別、計量、監測和控制。由于利率風險更具同質性、系統性,其影響更為廣泛,表現形式也更加復雜多樣,因此對利率風險的管理難度也就更大。

據了解,目前多數銀行的利率風險管理基礎仍然較弱,信息管理系統建設不到位,制度流程建設明顯滯后于市場的發展,風險定價能力嚴重不足,尚缺乏市場化的利率風險對沖機制和工具。

顯然,面對利率市場化的挑戰,銀行業如何提高風險定價水平和把控風險的能力,實現收益水平與風險承擔的最佳均衡,已經成為亟待解決的課題。

而對于日益激烈的市場競爭,業內專家認為,中國的銀行業要徹底轉變經營理念,不僅要用價格優勢來吸引客戶,更要用服務和風險管理的優勢來爭取客戶,構建起全新的經營模式。

未來轉型目標:綜合經營是大方向

“根據總行近期政策調整情況,省分行對我們的業務流程、產品創新、考核激勵等方面進行調整,目的就是為了促進市場拓展,提升全行綜合競爭力,應對利率市場化挑戰。”采訪中,一位國有大型銀行二級分行的人士告訴記者,目前他們正按照上級要求,加快創新產品,以增加中間業務收入,提升盈利能力。

據悉,拓展市場的內容包括:超常規發展電子銀行業務、加快信用卡重點產品和重點業務推進、全力推進國際業務發展、加大投行業務推進力度、全力推進金融社保卡業務、推進養老金業務發展、加強房改金融及住房保障服務營銷等。

今年以來,各家商業銀行均加快了業務轉型的步伐,業務結構有了進一步的改善。以中行為例,由于該行大力壓縮結構性存款,三季度高成本結構性存款余額環比下降33%,結構性存款占全部存款比重環比下降2.3個百分點至4.8%。從而使該行三季度境內人民幣業務凈息差環比上升11個基點。

而為使貸款綜合利率保持在較高水平,各家銀行著力資產結構的調整,尤以小微企業貸款開拓力度最大,小微貸款增速明顯高于其他類型企業貸款。一位商業銀行人士告訴記者,由于此類貸款利率上浮水平普遍較高,其占比提升有望支撐整體貸款利率保持在較高水平。

對于銀行正在推進的業務轉型,業內專家認為,總的方向是綜合化經營,但轉型定位應當差異化。

有統計表明,如果一個企業只用銀行的一種產品,存款的流失概率約90%;用兩種產品,存款的流失概率約80%;用四種產品,存款的流失概率約為60%;而如果用五種以上產品,存款的流失概率則約為20%。如何使一個企業用更多的銀行產品?那么綜合化服務和定價的綜合性將是銀行競爭的核心。

不過,從目前綜合化經營程度看,各銀行間發展不平衡的格局仍非常明顯。資料顯示,近年來,我國大型商業銀行綜合化經營程度不斷提高,除積極拓展各項新業務的同時,也開始積極搭建多元化經營平臺,積極涉足各種非銀行金融領域,中間業務收入以及非利息收入占比較以往有了大幅提高。截至2011年末,大型銀行該比重已提高到20%左右,中型銀行也提高到10%左右,但大量小型區域性商業銀行和農村金融機構占比仍在5%以下。

業內專家表示,經營轉型也有風險,也需要支付成本。因此在轉型過程中,不同類型的銀行應當確立差異化定位、特色化經營理念,提供差異化的產品和服務。大銀行具有規模大、網點多、人才強等優勢,可以向綜合化、全能銀行方向發展;而小銀行則應當側重于特色化、專業化方向,向零售銀行轉型。李嵐

(本文來源:金融時報)

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