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信貸資金流入房地產兌付風險敲響影子銀行警鐘

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

信貸資金流入房地產兌付風險敲響影子銀行警鐘

時間:2014年01月29日08:00:09中財網

當前經濟緩慢回落、流動性邊際逐漸改善但偏緊的預期仍然存在、政策上松緊交熾反映了當前經濟政策平衡面臨著挑戰。行業政策層面包括流動性、去杠桿等方面的政策陸續出臺,影子銀行規范對銀行隱性擔保的去除尚需確認。

從上周公布的金融數據上看,融資的需求依然旺盛。央行繼續保持“緊貸款,寬信用”的融資格局,并且信托貸款、委托貸款及票據都維持高位。

1月上旬四大行貸款已經投放3200億,預計首月將突破萬億。由于春節將至,這一增速意味著目前的投資沖動和融資需求依然十分旺盛。

如果在當前貨幣環境下,央行認為市場流動性相對均衡,無需重啟逆回購來注入流動性,結合加強影子銀行監管等政策信號,那么可以明確中期降杠桿基調不變。目前市場資金價格全線企穩回升,銀行將面臨短期流動性緊張,預計市場整體利率中樞上行壓力較大,節前資金將逐漸步入緊張敏感時期。

107號文正在持續發酵,銀監會已經成立由尚福林親自掛帥的改革領導小組,推進理財業務和同業業務治理體系改革。監管層將引導理財業務實行事業部制,而同業業務將進行專營部門制改革,預計一季度改革方案出爐。

今年信托違約案件或將集中爆發,影子銀行根基將會受到影響。很多信貸資金都通過銀信合作的形式流入了煤炭、房地產等行業,產能過剩導致煤礦市場低迷,煤礦抵押品價格貶值嚴重,隨著宏觀經濟增長放緩,煤炭、房地產等強周期行業面臨的行業風險將會逐漸增加,信托貸款違約案件或將成爆發式增長。

銀行本身成立的表外理財產品以及表內同業業務非標投資,也沒有完全比照自營貸款管理,盡職調查、風險審查和投后管理不到位,影子銀行整個體系的項目瑕疵將會逐漸暴露。

一旦信托違約將會對商業銀行產生很大的影響。信托打破剛性兌付帶來的直接沖擊就是,銀行透過代售信托產品來變相放貸的路徑將受到嚴重影響,商業銀行銷售的信托產品面臨銷售困境;而更深層次的影響則是對于影子銀行體系的顛覆,透過代售信托產品變相放貸只是影子銀行的冰山一角,以非標債權為投資標的表外理財產品、表內同業項下和應收款項類投資下的類信貸產品違約風險也將接踵而至,沖擊商業銀行高收益率信貸業務盈利。

□.孫.夢.姝.新.華.網

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