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買銀行理財產品先問清各種費

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

普通投資者購買銀行理財產品,最關注的莫過于預期收益率的高低,這當然沒錯,但另外一個同樣重要的因素手續費卻往往沒有被足夠重視。在運作每一款理財產品的時候,銀行都要從中收取一定比例的手續費,名目包括銷售服務費、托管及保管費、投資管理費、交易費等。費率越高,在投資者收益蛋糕上分走的部分就越大。

調查發現,銀行理財產品不像基金那樣,各家都有統一且透明的手續費標準,不同銀行之間,同一銀行不同產品之間,理財產品手續費率都會相差甚遠。且當產品的實際收益率超過預期收益率時,超出部分的收益全部歸銀行所有。

收費項目五花八門

國內開放式基金主要的手續費一般有認/申購費、贖回費、托管費、管理費,各基金公司會在產品說明書、定期報告中予以明示,一般來說,各基金公司之間同類型基金的收費標準大同小異。

但銀行理財產品不是這樣的,查看五大行及部分股份制銀行的理財產品說明書發現,銷售服務費和托管費是銀行理財產品中最常見的兩個收費項目,比如工商銀行“工銀財富”、招商銀行安心回報之歲月流金系列、華夏銀行增盈增強型和創盈理財系列目前在發產品均收取0.4%/年的銷售服務費,而建行“乾元―私享型”系列的銷售服務費僅0.05%/年;各家銀行托管費一般在每年0.05%左右。

部分銀行還有些其他收費項目,比如中行中銀集富專享人民幣產品,除了銷售服務費和托管費,還有賬戶管理費和交易費,費率分別為0.7%和0.1%。

同一銀行的同一產品,投資起點不同,手續費率不同,比如興業銀行近期發售的“天天萬利寶”第三十三期A款、B款、C款、D款產品銷售手續費在0.6%-0.7%,認購金額在5萬-30萬元的客戶,銀行收取0.7%的銷售費率;認購金額超出30萬元的,銷售費率則降低為0.6%。起點在500萬元以上的“天天萬利寶”E款(貴賓版)的銷售費率只有0.3%,與普通版相差一半。上述5款產品的投資方向和類別完全一致,僅投資期限有異,可見,在部分銀行眼中,身價越高的投資者,銀行會在銷售手續費上大幅“讓利”。

同一銀行不同類型產品的手續費率也不一樣,比如工行,保本型個人人民幣產品(資產組合投資型)的托管費率和管理費率分別是0.02%和0.10%,而其滾動型產品“靈通快線”則收取0.2%的銷售手續費和0.03%的托管費;建行的信托貸款型產品、保本型產品以及滾動型產品,所收取的費用項目及費率也相差甚遠。

總體來看,保本保息類產品的綜合費率相對較低,而非保本浮動收益類產品的綜合費率相對較高,這可能與其投資難度有一定關系,因為前者一般投資于存款、票據等低風險產品,而后者則要投資者債券市場,風險相對較高。

部分收益“不見了”

調查還發現,在部分銀行理財產品說明書中,有兩個預期收益率,一個是投資組合的預期收益率(毛收益),一個是投資者看到的預期收益率(凈收益),前者往往比后者高出不少。

昨天開始發售的一款人民幣理財產品,說明書上寫著:本產品擬投資的資產組合預期年化凈收益率為4.25%,扣除銷售費率0.05%、托管費率0.05%后,在投資于基礎資產的本金和獲得收益按時足額回收的情況下,客戶預期年化收益率為3.70%。

在該產品說明書的“費用說明與收取方式”一欄中,銀行收取的固定費用只有產品托管費和產品銷售費。照此計算,客戶實際拿到手的收益率應該是4.25%-0.05%-0.05%=4.15%,與說明書標稱的3.70%有0.45個百分點的差額。

另一款理財產品也出現了類似的情況。銀行稱,根據銀行間市場收益率水平測算得出的投資組合預期收益率為:1-3月收益率區間為4.7%-5.3%;6-12月收益率區間為5.3%-5.5%。

該理財產品的34天期產品客戶預期年化收益率只有4.05%-4.15%;92天期客戶預期年化收益率為4.3%-4.4%;182天期為4.55%-4.65%。減扣掉銷售服務費后,投資組合測算收益率比客戶所能拿到的預期收益率高出0.2-0.3個百分點。

超出預期收益全歸銀行

差額收益率究竟去了哪里?要仔細看產品說明書才會明白多數銀行在產品說明書中都有這樣一條條款:如產品到期(或提前終止或客戶贖回)時理財產品實際投資年化收益率仍超過預期最高年化收益率,超出部分將作為資產管理人管理費用。

銀行一般約定,所謂投資者預期收益率,要先扣除托管費、銷售費等費用,那么沒有明確單列出來的管理費用,就會吞噬投資者的收益,差額越大,吞噬的就越多。

如前所述,建行產品有0.45個百分點的收益率差額,如果投資者購買了10萬元,到期時要少拿450元收益;如果該產品實際收益率達到5%,則0.75%的超額收益也要歸銀行所有,投資者又會少拿750元。

對于銀行理財超額收益歸屬問題,中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)說,投資者是資金的所有權人,超預期收益的所有權應該屬于投資者。

但有商業銀行解釋說,每款銀行理財產品的運作都要包括多個業務條線的合作,有研發、銷售和具體的資金管理,每個環節都會涉及到費用的提取,這是運營的需要。

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