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機構點評:中國央行決定全面放開貸款利率管制

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

7月19日訊中國央行周五(7月19日)表示,決定進一步推進利率市場化改革,將自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。

刊登在央行網站的新聞稿稱,取消金融機構貸款利率0.7倍的下限,由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平;取消票據貼現利率管制,改變貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式,由金融機構自主確定;對農村信用社貸款利率不再設立上限。

央行并稱,為繼續嚴格執行差別化的住房信貸政策,促進房地產市場健康發展,個人住房貸款利率浮動區間暫不作調整。

央行表示,將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎條件,穩妥有序地推進存款利率市場化,并將建立健全金融機構自主定價機制,逐步擴大負債產品市場化定價范圍。

中國利率市場化大致分為兩個階段,第一階段是1996-2011年,這一階段外幣存貸款、貨幣市場與債券市場利率市場化完成,存款利率管上限,貸款利率管下限;第二階段是2012年以來,存款利率上限首次上浮,貸款利率下限下浮,標志著中國利率市場化改革邁出了實質性步伐。

市場人士紛紛對此發表了看法:

中國國際經濟交流中心研究員張永軍

這是金融市場利率市場化改革步子邁得比較大的一步,讓不同的金融機構提供差異化服務的空間更大,也給金融機構提供了一個更公平的競爭環境,也有助于金融資金流入實體經濟,相當于盤活存量的一個比較實在的舉措。利率市場化放開后,相應的金融監管也要跟上,同時還要大力發展中小金融機構,讓整個金融領域的市場化程度更高一些,否則只單邊推進利率市場化的改革,別的金融領域改革不配套的話,也容易出問題。

興業證券(,股吧)宏觀分析師王涵

好事,之前有降息降準各種傳聞,但是總量的貨幣政策無法左右資金流向。利率市場化不能解決資金流向融資平臺的問題,但只是一個必要前提,還需要更多配套政策來界定政府平臺投資行為。至于存款利率其實已經啟動了。下半年美國傾向于加息的背景下,匯率市場化具體的時點上還有爭議。

招商證券(,股吧)研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒

利率市場化作為今年國務院推進的一項重點工作,如今成行,說明在這方面的力度和決心是比較明確的。第二,比想象中的步子更謹慎一些。原來預計存貸款利率都會進行改革,也說明循序漸進,和謹慎的政策意圖。當然,現在銀行理財產品發展迅速,可以說很大程度上已經實現了存款利率市場化。最后,貸款利率完全放開,不同銀行可以體現自己的風險定價能力了。

光大銀行(,股吧)首席宏觀分析師盛宏清

此舉在意料之中。貸款利率的徹底放開是利率市場化改革中具有里程牌意義的一步,有利于利率市場化改革的最終完成。也將進一步推進企業調整自己的融資結構,各家銀行更充分的發揮自己的競爭優勢和活力。款利率的完全市場化一定也將反射到存款利率上,將切實提高居民存款的收益率。現在銀行間市場的利率和流動性處于緊平衡的狀態,資金利率和貸款幾乎重合,說明現在正是推貸款利率市場化的好時機。這樣一來,無論是票據、債券還是貸款融資,都是平等的。

美銀美林中國經濟學家陸挺

沖擊非常有限,貸款下限不是很有效。政策出臺前只有占總量約11%的銀行實際貸款利率是低于基準利率的,而較基準利率下浮30%的優惠貸款占比極小。

浙商證券宏觀分析師郭磊

在預期之中,但市場沒想到這么快。就金融市場健康性而言還是利大于弊,整個下半年流動性比上半年偏緊,從資金供給角度,還是偏緊,把貸款利率放開是一個好機會,按實質意義小一些,更多是信號作用。貸款利率市場化一方面對銀行的影響,尤其是利差,這一點市場之前也是有充分預期的;另一塊對整個資金利率,實體經濟能感受到的影響。短期看受資金供給面的偏緊預期,降低實體經濟的融資成本尚難成為現實。而從利率市場化環節看,存款利率的浮動更為關鍵一些。不過利率市場化改革大幕已經啟開,還是蠻震撼的。此舉對金融機構的沖擊會小一些,目前是個比較好的機會。

中國銀行(,股吧)戰略發展部高級研究員周景彤

從之前實施的貸款利率執行情況看,各銀行用足現有下限的不多,所以這次放開全部下限,會有影響,但不會特別大。存款現在不放開,不意味著以后不放開,未來放開是大勢所趨,只是為了穩妥起見,要一步一步來。

某大行中層管理人員

未來一年貸款利率都不會往下走的,宏觀經濟和銀行議價能力決定的。

北京一國有大行研究員

貸款對銀行影響最大。銀行現在放貸都不太主動,之前資金緊,沒有太多錢去放貸。所以即使下限放開,競爭也不會白熱化,利率下浮不會那么快就體現出來。這是利率市場化加速的表現,比預期的要早。房貸沒放開挺奇怪的,怎么可能一類貸款放開,另一類不放呢?

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