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農銀匯理基金五年踏步不前為何吐出金湯匙

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

銀行系基金公司因其先天優勢,在未來“大財富管理時代”的競爭格局中必將搶得先機,這是業界所公認的。然而,銀行系公募同樣有“富爸爸窮孩子”。

資料顯示,農銀匯理基金管理公司(下稱“農銀匯理”)成立五年來,行業規模排名原地踏步,悄然成為銀行系公募中為數不多的“窮孩子”。一位公募基金人士在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,在行業競爭日益加劇的背景下,如果這個“窮孩子”再不覺醒,很有可能成為銀行系公募的“熊孩子”。

五年規模排名掙扎

“背靠大樹好乘涼”。憑借大股東的渠道優勢,銀行系公募大多是含著“金湯匙”誕生的,但農銀匯理卻在成立之后的五年時間中,不僅將口中的“金湯匙”吐了出來,還悄然成為“五大行”基金公司中的掉隊者。

Wind資訊統計顯示,截至今年二季度末,農銀匯理管理的基金份額規模總計159.94億份(剔除ETF聯接基金,下同)。而就在今年一季度末,農銀匯理的管理規模尚有274.49億份。也就是說,今年二季度,該公司管理規模總體凈贖回114.55億份,縮水比例達到41.73%。

資料顯示,今年一季度末274.49億份的規模也是農銀匯理成立以來規模的“峰值”,為其首次突破200億份大關。但這種突破似乎是“曇花一現”。

記者查閱農銀匯理成立五年以來每個季度的規模變化情況發現,2010年以來的三年間,農銀匯理管理規模多數時段處于原地踏步的狀態。2010年一季度末,農銀匯理管理的基金份額規模為193.67億份,為其成立之后管理規模首次嘗試沖擊200億份大關;之后幾經波折,今年二季度末又回落至159.94億份。業內人士表示,這是“典型的不進則退”。

而從行業規模排名來看,2008年年末,農銀匯理成立當年以97.24億元凈值規模在所在公募中排名第40位;2009年年末,該公司凈值規模為131.73億元,行業排名第41位;2010年年末,農銀匯理凈值規模為185.07億元,排名全行業第37位;2011年年末,該公司凈值規模為145.35億元,排名行業第36位;2012年年末,其凈值規模排名為行業第39位;而截至今年6月末,統計顯示,農銀匯理在全行業的規模排名是第38位。

而同樣是大行旗下基金公司,2012年凈值規模排名較前一年度則普遍提升,其中,工銀瑞信基金提升2個名次,建信基金提升了6個名次,而中銀基金更是大幅提升了10個名次。近5年來,中銀基金管理凈值規模由2008年年末的第29位迅速攀升至2012年年末的第8位,規模5年間擴大了3.5倍;而同期建信基金凈值規模排名提升10個名次。

盈利能力遠遜同類

作為大行旗下的基金公司,銀行系公募每年所貢獻的凈利潤在大股東的大盤子中而言可謂“滄海一粟”。不過,記者在采訪過程中了解到,即使盈利占比甚微,但近年來各大銀行對旗下基金公司的考核指標卻越來越嚴格。一位業內人士指出,按照常理來說,農銀匯理成立以來的業績可能很難讓大股東滿意。

雖然對于其他“五大行”旗下的公募,農銀匯理成立的時間相對稍晚一些,“但這并不構成其行業排名"原地踏步"的充分理由。”業內人士對記者表示,“很多沒有銀行大股東背景的基金公司近些年來都獲得不錯的規模擴張,農銀匯理顯然是掉隊了。”

而記者查閱農業銀行(,股吧)的年報發現,農銀匯理管理規模的停滯不前也直接導致其盈利能力不足的尷尬。

2008年,農銀匯理實現營業收入4062.50萬元,凈利潤為-3162萬元,在當年有可比數據的42家公募中排名“倒數第二”;2009年農銀匯理扭虧為盈,當年實現凈利潤1038.60萬元。而交銀施羅德基金同一年的凈利潤同比增長了144.59%,至3.62億元;2010年,農銀匯理年度盈利創下6292.50萬元的歷史峰值。不過,隨后兩年公司凈值卻逐級下滑:2011年,實現凈利潤4357.60萬元;去年,凈利潤僅為3006.50萬元,同比下滑32%。而從今年前兩個季度農銀匯理的管理規模變化看,農銀匯理今年要想實現盈利突破難度不小。

有分析人士指出,管理規模、盈利能力表現不佳,與農銀匯理旗下產品較為平庸的業績不無關系。而今年一季度,農銀匯理規模突然增長,主要受益于其一季度成立的7天理財貨幣基金。“此類基金雖然在短期內對管理規模提升作用明顯,但其對管理費收入的作用卻十分有限。”他表示。

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