歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

泰達宏利基金梁輝:產業視野深入挖掘

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

□本報記者朱宇北京報道

巴菲特之所以成功,在于他具有全球視野,能夠在全球范圍內尋找標的,配置資金。如果把投資范圍只限定在A股的五、六個行業中,投資能成功嗎?

答案是肯定的。泰達宏利基金投資部總經理、泰達宏利成長基金經理梁輝就是一個善于“螺螄殼里做道場”的人。他管理的泰達宏利成長股票基金,由于基金合同的限定只能投資于四大成長類行業(電子、信息技術、傳播與文化產業、醫藥與生物制品),但依然不妨礙他在2010年取得佳績。不僅如此,泰達宏利成長股票基金歷史上曾經4度榮膺“金牛基金”,長期業績表現不俗。根據晨星數據,泰達宏利成長股票基金最近3年總回報率在87只激進型配置基金中排名第2。

在接受中國證券報記者采訪時,梁輝表示,他的成功秘訣就是從產業資本的角度去審視公司的價值,通過大范圍、多層次的深度比較,挖掘公司的潛力并長期持有。

專注成就專業

回首2010年的投資歷程,梁輝將制勝之道總結為三點――布局準確、集中持有、專業投資。

年初,梁輝即判斷2010年是經濟復蘇的第二年,由于2009年諸多政策的推出,使得2010年很多刺激政策都面臨退出,所以首先判斷資本市場不存在大的趨勢性機會。由于2010年的重點是對“十二五”規劃進行布局,因此資本市場存在一些結構性的機會,主要體現在新興產業、消費等領域。“基于上述判斷,泰達宏利成長股票基金的整體布局是比較正確的。”梁輝表示。

在完成整體布局后,梁輝和他的研究團隊就著重挖掘個股。隨著整體市場從相對悲觀、防御轉向主動進攻型的態勢,梁輝通過集中持有一些具有爆發力的個股獲得比較好的投資收益。其中就包括上半年防御階段持有的魚躍醫療,下半年進攻階段持有的科技股龍頭萊寶高科等。“這些股票都在我們持倉的前幾位,在組合中的收益差不多都已經達到了50%以上。”梁輝對此非常滿意。

之所以取得如此好的成績,梁輝認為,得益于公司長期以來的優勢,就是深入的行業研究,尤其是在科技和醫藥領域始終保持很專業的投資。梁輝對此非常有信心,“因為我們是投資于成長行業的基金,從2003年基金成立,就專注于在這幾個行業進行投資并積累了大量的知識和經驗,所以這只基金從2003年到2010年的業績持續表現比較好,這不是偶然的。”

梁輝一直以來堅持的投資理念就是從產業資本的角度去審視公司的價值,忽略短期的波動。比如今年一季度比較成功的投資案例包鋼稀土,梁輝就表示“我們每天根本不看股票的走勢,但是我觀察稀土及氧化鋁的價格,我設定了包鋼稀土的目標市值是1000億,只要基本假設不變,我就不會太去關注股票的價格。”

比較出真知

談到今年的行情走勢,梁輝認為全年機會不是很大,但是在下半年如果通脹數據下降后,市場可能在四季度走出震蕩向上的行情。

“我們內部做了測算,考慮到稍微中性一點的盈利假設,盈利增長在20%左右,以過去十年較低的市盈率做估值,算出來的合理點位應該在2700點附近,所以從長期來看2700點這個位置應該是偏低的。但是如果下半年通脹下去后,政策也不會有大的反彈力度,所以我不會去買周期類的股票。我要買一些過去認為是有防御特征,但是現在基本面都很不錯的股票。”梁輝的投資思路很清晰。

所以,梁輝認為基于指數風險不大的判斷下,現在可以進行一些配置,精選個股。他每天大量的工作就是做各種各樣的比較,比如說行業和行業之間,行業內部子板塊、公司之間。

梁輝的比較工作非常繁雜:“比如百貨公司,全國可能有30家百貨公司,我把他們各方面的經營數據全部拿出來看,究竟哪個公司最具潛力。很多百貨公司都是省級的,我就看各省的GDP增長、人均收入的增長,看哪個省最具潛力。對百貨公司在當地的市場占有率、目前的利潤水平、潛在增長空間等等進行一系列的測算,然后去調研公司就是一個驗證的過程。有些國內出現的新技術,其實在國外或者其他地區都已經是成熟的技術,我們就去研究國外的產業發展史,來判斷新技術的成熟程度和發展空間。也會拿同類型上市企業做比較,像有些科技類公司,我們就喜歡和臺灣的同類型上市企業進行比較。”

至于行情一旦轉暖,哪些類型的股票會具備更高的投資價值?梁輝認為應該來自于工業自動化、工業軟件、工業裝備等領域。“能夠通過技術革新使中國的工業水平整體升級的這一類產業是最好的,這些股票的彈性也是最大的,我們正在做一些調研和布局,期待能夠獲得好的收益。”梁輝滿懷期待。

歡迎發表評論我要評論

推薦閱讀

基金經理梁輝怎么樣

梁輝怎么樣?梁輝是管理科學與工程專業碩士,2002年3月起,任職于泰達宏利基金管...

基金經理梁輝訪談

梁輝認為即使經濟下行,成長投資在中國的前景仍然不錯。理由有兩點,首先,未來一到三...

“退市制度”仍難產五大質疑拷...

猶如新生兒的創業板在風雨中蹣跚走來,在過去一年中演繹出一個又一個造富神話,然而業...

梁輝:下半年輕政策、重個股

梁輝認為,下半年...

梁輝:下半年輕政策重個股

梁輝認為,下半年...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 麻将新手入门基本规则 贵州十一选五 无人深空赚钱秘籍 河北十一选五 种桑果能赚钱部 湖北30选5 什么医药厂家赚钱多 竞彩篮球大小分 附近都知道如何赚钱吗 澳门即时赔率澳门足球 头条号新手期就不能赚钱吗 时空猎人赚钱的职业 湖北30选5 18岁小伙做网上怎样赚钱 贵阳麻将的打法与技巧 贵州快3