歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

設立境外spv與外匯融資破題自貿區金融租賃銜枚疾進

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“我們集團旗下的飛機租賃公司正在考慮,在上海自貿區還是天津設立子公司,兩個地區各有優勢。但現在內資融資租賃停批后,不少內資企業在籌劃自貿區申報設立租賃公司。”一家上市銀行自貿區分行負責人近日對記者稱。

據其介紹,在自貿區設立金融租賃公司,在稅收上將獲得類似于境內保稅區的SPV待遇;但在海關和外匯管理上,優勢將是SPV不具備的,在融資上,更有望以接近于境外資金低成本籌資,套利空間已較為明顯。

“自貿區金融租賃行業最大的創新,就是允許設立金融租賃子公司,因為這就包含了兩個突破,一個是不能在境外設立分支機構,一個是不能在國際市場自由融資。”交銀租賃一位人士對記者分析稱。

監管三大突破

接受記者采訪的多位租賃行業人士均表示,按自貿區“貿易投資便利化、跨境融資自由化”設計思路,一些已經不適用于金融租賃公司的政策限制將會逐漸破除。

據悉,目前金融租賃公司不允許在境外設立分支機構,甚至是SPV公司。“愛爾蘭是空運自由港,交銀租賃在愛爾蘭有一家SPV公司,但是根據法律,并不能由交銀租賃直接持有,所以現在由交銀集團代為持有。”交銀租賃董事長陳敏透露。

但若不能以金融租賃公司作為主體在境外設立分支機構,將使得國內租賃公司在與國際租賃機構競爭上,處于不平等地位。眾所周知,飛機租賃屬于國際化行業,包括飛機供應商、航空公司運營、飛機的制造維護、后續服務處置等都具有國際化和全球性,現行制度對租賃公司發展國際業務不利。

因此,自貿區具有離岸性質,在自貿區設立子公司,將等同于境外設立分支機構。

另一個政策突破在稅收上,據悉,目前金融租賃公司主要通過保稅區設立SPV進行避稅。以交銀租賃為例,目前該公司在上海和天津已經設立幾十家SPV公司,其作用之一便是保稅區SPV的稅收優惠。

“在自貿區設立的金融租賃公司將是升級版的SPV,不僅同樣享受稅收優惠,還可以同時經營不止一個項目。”上述交銀租賃人士稱。

其又舉例稱,在飛機租賃中,從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內航空公司使用的飛機,可享受增值稅優惠政策。這就使得租賃公司和航空公司可享受同等稅收政策,而在以前并不惠及租賃公司。

在外管和海關方面,自貿區金融租賃也將有所改革,一個例子是,現行海關制度下,無論飛機船舶在哪里交付,實物需進入國內保稅區辦理相關手續,意味著機船必須要在境內落地,這樣增加了大量成本,而且多數承租人為國際企業,不少企業不能接受這種安排。

“還有,收取以外幣支付的租金,需要依據海關單據經過外管局審批,金融租賃公司借長期外債還需要發改委批準外債額度,但根據自貿區貿易便利化原則,將來自貿區內金融租賃從事境外租賃業務,飛機船舶有望不用一定進關,數量也不受發改委限制。”上述上市銀行自貿區分行人士稱。

“直接”外匯融資

租賃行業從事境外機船租賃業務中,由于飛機從境外購買,承租人均為國際企業,因此還需要大量的外匯,但由于境內金融租賃企業在境外市場融資受到限制,這部分業務一直缺乏國際競爭力。

“不僅僅是外匯缺乏的問題,就是從融資成本看,境內成本遠高于境外資金成本相差巨大,也在侵蝕國內租賃行業的競爭力。”陳敏稱。

2013年初,交銀租賃曾依托交銀集團迂回在香港市場融資,據悉,這次的10年期美元計價債券,實際收益率為3.789%,成本大幅低于國內融資途徑。

記者采訪的多位租賃人士均認為,隨著自貿區金融細則公布,自貿區的金融租賃公司將能夠在國際市場上發行相應的債券,向國際金融機構進行融資,甚至投資。

“目前金融租賃公司海外融資案例很少,即便有,也往往是借助于租賃公司集團平臺在國際市場融資,并不能直接以金融租賃公司為主體,效率損失很大。另外,融資額度也往往在5億美元以上,才能有效降低成本。”上述上市銀行自貿區分行人士表示。

此外,對于在自貿區內設立子公司的金融租賃公司來說,自貿區子公司與母公司將采取并表管理,也就是說母公司也將有可能通過子公司進行境外融資,從而解決境內租賃業務成本問題。

以交銀租賃為例,目前其擁有飛機35架,未來3年之內,其目標是飛機機隊超過100架,下采購訂單超過100架,購買機船將帶來巨大外匯融資需求。

“我們內部定下的目標是,2016年航空航運業務占比提升至30%。”陳敏透露。

除了融資上的套利空間,由于自貿區具有離岸性質,金融租賃公司將更可能模仿國際租賃巨頭經驗,拓展經營性租賃和處置資產的業務,并非單一做純融資業務。

推薦閱讀

什么是Logit模型

目錄1Logit模型概述2Logit模型的預警效果3Logit模型的優缺點4相關...

什么是MBA智庫百科,全球最...

2012年《福布斯》中國富豪排行榜2011年《福布斯》中國富豪排行榜>>更多主題...

什么是“浮動恐懼”論

“浮動恐懼”論一些國家公布自己實行的是浮動匯率制或者是有彈性的匯率制度,但是浮動...

什么是《軟傳播:打造品牌強壽...

2012年《福布斯》中國富豪排行榜2011年《福布斯》中國富豪排行榜>>更多主題...

什么是不完全競爭市場理論(金...

不完全競爭市場理論(ImperfectCompetitionMarket/Imp...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 引流加粉赚钱秘籍 第一足球比分网 赚钱最多的软件排行 澳洲幸运10 nba视频新浪体育 吃鸡游戏下载免费 江西微乐麻将官方网站 捕鱼来了怎么挣钱 棋牌游戏平台麻将 捕鱼来了打核弹技巧2018 在超市里门口卖什么赚钱 博盈彩票安卓 2019年手机微信赚钱 五分彩 女人努力赚钱 可以随心而活 天津十一选五