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華商基金:夯實基礎穩步發展

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

華商基金,2010年基金業最熠熠閃光的一個名字,公司旗下的華商盛世成長基金在全部開放式基金中收益率排名第一,公司旗下全部基金產品綜合凈值增長率第一,公司管理規模增長第一等多項成績備受矚目,屹立于潮頭。這家2007年才成立首只產品的基金公司,用了短短3年,實現了業績促發展的完美轉身,從一家規模30多億元的小公司成長為如今的中型基金公司,棲身行業中游。而在這期間的連續3年多時間里,雖然基金短期業績出現過波動,但長跑過后華商基金旗下整體業績最終持續保持行業領先水平。

然而,曾經輝煌已經翻頁,華商基金深諳此理。華商人致力追求的是持續給持有人創造穩健的投資回報。2011年,華商人要求自己穩步前行。

團隊鑄造品牌

清醒、沉穩、謙遜、務實,是華商基金董事長李曉安給人最深的印象。“華商的發展路徑其實非常簡單,就是一群質樸踏實而富有熱情的人,執著于一件莊嚴的事。管理持有人幾百億的資金,我們時刻感到責任重大。”華商基金董事長李曉安曾不止一次提起。

或許正是有著這股責任感和憂慮感,華商基金在3年多的時間內,用團隊超乎尋常的實力打造了業績這張王牌。據天相投資顧問公司統計,2009年、2010年公司全部基金產品綜合凈值增長率均在業內排名前2位。截至2010年12月31日,華商基金管理資產凈值已達到417億元,較2009年底增長283億元,2010年公司管理總資產規模增長列全行業首位。

持續業績的背后,華商基金優秀的投資團隊功不可沒,“我們擁有一個令人驕傲、積極向上的隊伍。”談及此,低調的李曉安卻每次都高調地贊揚,言語間充滿了自豪。公司總經理王鋒也會補充說,作為這只精英部隊的中堅力量的“三劍客”更是發揮了核心作用。王鋒曾這么評價,孫建波兼具對大局的前瞻性把握和對白馬股的深刻挖掘,而激情和犀利的莊濤則更加因為精選大牛股的能力而享譽業內,梁永強則是一位具有個性且淡定堅持的“伯樂”。

在華商基金逐年磨礪的團隊中,開放而交融式的投研氣氛成為其獨特的亮點。在華商基金內部,沒有因為“三劍客”而形成所謂的權威;用其他投研成員的話說:“如果要有,那么權威就是用來挑戰的。”在投研團隊寬松開放的氣氛中,基金經理們個性鮮明,各有所長。

王鋒曾表示,正是因為公司董事會給管理層賦予了充分的職權和信任,才為搭建和維護華商基金開放式的發展平臺和創造相對寬松的環境鋪平了道路。

“會上會下我們交流暢通,人云亦云在投研團隊中從未有生存的空間,在交流碰撞中我們既可以強化預期,也能豐富視野。”身兼研究總監與華商領先基金經理的田明圣很好地概括了這個和而不同、合力向上的團隊。從過往華商基金的持股情況來看,2010年華商基金旗下各基金的投資業績來自于不同行業和不同重倉品種,重合度很低。投資邏輯各有千秋,基金產品個性紛呈。

也正因為如此,華商基金一直努力建立事業拴心、環境留人、機制留人、待遇留人、感情留人的良好人文環境,近年來公司人員具備較高的穩定性。

培育人才加強研究

在承載了400多億元的重壓同時,華商基金不免遭遇市場的擔憂:業績能否持續?投研體系構建是否到位?風險控制水平如何等。在總經理王鋒的思路中,新的憂患早已替代了昨日的輝煌。2011年,華商最重要的是夯實基礎,穩步發展。

業內機構評價,華商基金股權結構穩定,基金經理個人能力突出,但投資與研究的緊密結合有待加強。對于這一點,其實華商內部已經作為發展過程中的重要舉措迅速加以解決。田明圣表示:“我們在去年下半年就已經開始布局研究管理及團隊的建設,而且,華商基金一直有一個很好的秘器:就是行動力強,問題一旦被認為必須解決,那么馬上被提上議事日程,著手解決。”

據了解,2010年華商基金對投資、研究人才隊伍建設進行了快速擴充,目前基金經理9人,行業研究員數量超過30人,基本能完成行業的全覆蓋。

莊濤也表示,“研究實力的加強,目前已經開始對投資有了實質性的貢獻。當然,從目前的規模發展速度上看,我們的團隊建設還在加強之中,將吸引更多資深的研究員加入進來,現在我們更有這個實力。”

在田明圣看來,研究對投資的價值不容低估,基金公司投研部門融合、內外部研究成果的配合,將是決定業績持續穩定的基礎。“目前研究部門分為宏觀策略、金融工程、金融地產、工業、大宗品和消費、TMT等六個大組,安全性和準確性的研究成果是目標。”

小型基金公司單純靠業績打拼的時代,已經從華商基金的歷史中翻過一頁,正所謂磨刀不誤砍柴工,行業近年來整體管理規模的不增反降正在發出啟示:盲目擴張并不可取,不同階段基金公司發展策略不盡相同。而華商基金管理層認為,目前穩步發展并努力加強研究對投資的貢獻是關鍵。在足夠的研究基礎性平臺和有效的風險控制機制下,基金經理有了更加充分的舞臺和后背力量。

“公司給予了很好的人才培養機制,賦予了研究員向基金經理助理,最后到基金經理的成長通道,但是這期間并不容易,首先需要得到市場和基金業績的認可。”目前擔任華商動態阿爾法基金經理助理的劉宏如此表示。而他之前在華商基金擔任了多年的研究員工作。

業內人士建議,在目前的市場中,中大型基金公司首先應該守住既有的疆土,同時完善產品創新和品牌、服務創新,走精工細作的路子。

對于華商,精耕細作的道路才剛剛起步。產品線上,華商基金正在逐步完善,近日正在發行的穩定增利債基就是公司均衡旗下基金產品線的步驟之一。“機構可能更需要指數基金,風險偏好低的投資者則需要固定收益類產品,這些產品都是我們需要補充的。”田明圣表示。

而基金不僅是投資理財的產品,更是不能復制的專業性服務。在市場和服務建設中,華商基金也初見成效。2010年基金市場呈現出整體規模、份額齊下降的形態,基金行業市場競爭加劇。面對激烈的市場競爭,華商對市場整體結構及框架進行了有效的整合及優化,在大力開拓市場的同時,強化了對基礎投資客戶的積累,定投業務整體增長有了質的飛躍。

順應市場均衡投資

歷經牛熊,國內大部分基金公司已經交上了不同市場環境中的成績單。同樣作為近兩年多來整體業績領先的華商基金,業內最關心的仍然是業績的持續優異。用董事長李曉安的話說,在這個一群質樸的“老人”組成的團隊中,最莊嚴的事是用智慧創造財富,責任重大,所以基金投資風格不應該是盲目的堅持,投資要順應市場,抓住經濟和市場發展的脈絡;進行前瞻性布局,堅持策略性投資;同時注重投資均衡,不走極端。

在今年以來市場的快速風格轉換中,華商基金原有持倉的高速成長股經歷了較大震蕩,拖累旗下基金經歷了凈值的起伏。對此,莊濤并不避諱,在他看來,近期市場風格轉換過快,而且對高估值成長股的打壓幅度確實超出他們的預期。而在資本市場打拼多年的他更加懂得敬畏市場的真理。“正因為公司管理規模的快速增長和市場的加速變幻,基金管理公司的管理能力更加受到考驗,而華商基金的投研團隊會在行業配置和個股選擇上將更加穩健和精準。”

回顧歷史,市場的轉換過程中,確實不乏部分基金公司因為過度執著而經歷了排名的顛倒,而華商基金為持有人追求絕對回報的方向并不允許基金經理盲目偏執。在華商盛世基金經理孫建波看來,去年受到低估的周期性板塊的確實重新受到資金追捧,且今年市場投資熱點的切換將會非常頻繁,市場經過震蕩后將最終回歸平淡。

他表示:“2011年的經濟形勢異常復雜,面臨著經濟增長、控制通脹和經濟轉型的三重因素,政府在宏觀調控中會異常著眼于三者的平衡,而2011年的投資也正是圍繞均衡展開。”

我們相信,作為一家為投資者帶來持續和穩健回報的公司,在投研體系的逐步構建和提升中,華商基金能續寫一份滿意的投資答卷。方向簡單卻不易行,轉型就在腳下卻充滿變數。充滿激情的華商人頭腦清醒,蓄勢前行。

(責任編輯:姜隆)

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