證券時報記者孫曉霞

晨星數據顯示，2012年華商領先企業基金以17.28%的收益率在92只配置混合型基金中排名第一。該基金投資組合顯示，基金經理田明圣在2012年把握了從周期股到消費股的輪動。對于2013年的投資主線，田明圣表示，未來5年，都將長期關注并看好農業板

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塊的投資機會。

證券時報記者:兩會后，您認為，經濟在持續改革和轉型過程中還會有哪些結構性機會？

田明圣：中國正處于經濟結構轉型中，在經濟調整、城鎮化進程加快的背景下，將涌現出更多持續成長性良好和業績穩定增長的企業。以制造業為代表的中游企業在經濟轉型中可能有新的機會，但同時風險也較大；相比之下，以大消費為代表的下游行業機會就要大一些。

從資產配置講，上游的配置價值較小，而下游與生活質量相關的東西的配置價值更高，其中農業涉及環境、食品安全、經濟轉型等因素成為首選。

證券時報記者：在您以往的投資組合里，經常看到農業板塊的上市公司，請問您長期看好農業板塊的理由及投資邏輯是什么？

田明圣：整個中國“吃”這個產業，從上游農業種植到中游農產品加工再到下游零售，零售環節的壟斷已經很高，加工企業壟斷程度也越來越高，出現了伊利、蒙牛等壟斷性公司，唯獨上游農業生產模式還高度分散化，這種模式使得中國食品安全問題注定難以解決。

要想徹底解決中國的食品安全，就要解決農業的上、中、下游匹配的問題，尤其是上游的種植必須要走規模化的發展路徑。

證券時報記者：針對這種現象，您認為最好的解決方案是什么？

田明圣：土地流轉帶動上游規模化。傳統上，兩種方式可以提高生產力，一是科技進步，另一方面則是讓生產力要素能夠更合理配置，讓生產力要素的效力發揮得更好。所以說，土地流轉和土地制度改革是未來我們生產效率提高的兩個重要環節。

證券時報記者：在這樣的投資邏輯下，您認為什么樣的上市公司會更有投資價值？

田明圣：“土地是財富之母”，未來進入到現代農業階段，更是如此。我認為，最有價值的首先是有土地資源的公司；另外，土地的價值還取決于土地稟賦。我認為，基于土地資源稟賦，全國未來會形成多處農業種植中心，而基于對這些中心的判斷，一些做冷鏈管理、供應鏈管理以及農產品的上市公司會很有投資價值。