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國海富蘭克林基金遭遇人才尷尬

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

當一家基金公司的總經理換人、高管團隊換血時;當公司的明星基金經理所秉承的價值投資理念在羸弱的市場面前蒼白無力時;當一家基金公司只有首席基金經理和出過老鼠倉的問題基金經理能被基民熟記時,無可否認這家公司的發展遇到了瓶頸,而來自滬上的國海富蘭克林基金(微博)正直面上述的種種問題。

時下,國海富蘭克林基金公司的一只QDII基金剛剛募集完畢,公告顯示富蘭克林國海亞洲機會股票型基金首募3.28億元,而這也是該公司自去年8月以來半年后發行的第一只產品。

來自WIND資訊的統計表明,截至去年年底,國海富蘭克林基金憑借著約147億元的管理資產排在第35位,而新金融記者發現,在管理的資產規模超過100億的基金公司中,國海富蘭克林基金是屈指可數的旗下基金保持在個位數的公司之一(不算剛成立的QDII),該公司目前所管理的旗下基金為9只,另兩家管轄基金在個位數的基金公司分別為華商基金(微博)和中郵創業基金(微博),而國海基金在2010年和2011年的基金發行大潮中均分別只有一只基金新產品問世。

一位不愿具名的基金業內人士分析,該基金公司新基金問世少的原因主要有兩個方面,一個是黃林老鼠倉事件的影響余波未消,通常市場對出過這類問題的基金公司新品都不太買賬;另一個是去年該公司總經理離職,高管團隊換血,這也影響了新基金的發行進程。

而作為多年來該公司力捧的基金經理張曉東,其所操盤的兩只基金在去年的年終排名乃至今年的市場表現中并沒有杰出的表現,而其所秉承多年的以長期持有為核心的“六脈神劍”理論也遭到投資者的詬病。

該公司只是一個縮影。國海富蘭克林基金公司的例子反映了很多滬上基金公司的通病,規模不上不下、業績不尷不尬。

失色的“六脈神劍”

新金融記者注意到有趣的一點,在該公司的基金經理隊伍中,目前只有六個人,而核心力量其實只包括三個人,張曉東、趙曉東、劉怡敏均“一拖二”,各掌舵兩只基金。

來自銀河證券基金研究(微博)中心的統計表明,截至2月23日,由張曉東操盤的兩只基金國富彈性和國富價值的最新年化凈值率分別為3.72%和3.58%,落后于標準股票型基金的平均年化收益率5%,而目前排在首位的東吳行業輪動的最新年化收益率已經達到了16.62%。

而在稍早前,去年的年終排名也顯示,兩只基金的業績表現相對中庸。根據統計顯示,在標準股票型基金中,國富彈性市值以年化收益率-23.74%排在第93位,國富深化價值則以年化收益率-25.37%排在了第121位,處于排名中間的位置。

作為兩只基金的掌舵人,張曉東是國海富蘭克林基金的首席基金經理,而他本人賴以成名江湖的是其投資理論“六脈神劍”。新金融記者查閱相關資料發現,“六脈神劍”的理論實際上應該是早在2007年就提出來的,主要包括以下幾點:第一招是不爭第一;第二招是不熟不做;第三招是偏重藍籌;第四招是估值第一;第五招是長期持有;第六招是相對集中。

對此,接受新金融記者采訪的深圳某基金分析師表示,這套誕生在當年牛市中的理論實際上已經過時了,在內地基金業普遍急功近利的風氣下,不注重基金排名不看短期業績基本上是行不通的,而側重藍籌長期持有也與內地股市瞬息萬變的環境顯得格格不入。而新金融記者注意到,當“神劍”不神之后,由張曉東所倡導的“3G選股原則”又廣泛被業界及媒體提及。

但無論是“六脈神劍”還是“3G原則”,都無法使得兩只基金的業績高人一等,在去年年終中庸的業績背后,選股的合理性與否也需要打上一個大大的問號。新金融記者查閱前不久剛剛披露結束的去年基金四季報發現,國富彈性和國富價值的前十大重倉股同化傾向嚴重,其中前四只股票完全一樣,分別是華東醫藥、中興通訊(微博)、科倫藥業、大商股份,另外還有四只股票只是重倉的順序不同,其中多數出自醫藥和地產板塊,而這兩大板塊并非去年市場的熱點。

“缺人”原因探尋

除去張曉東外,新金融記者注意到有趣的一點,該公司基金經理隊伍中另外兩位“一拖二”的基金經理趙曉東和劉怡敏實際上都是跨界高手,趙曉東最先出任的是指數型基金國富滬深300的基金經理,而后又從被動型轉向主動型,出任主動型基金國富中小盤的基金經理;而女將劉怡敏則是既出任了債券型基金國富強化收益的基金經理,同時也在黃林出事落馬后與公司的研究總監徐荔蓉一同接掌了混合型基金國富中國收益。

根據新金融記者綜合采訪,國富基金在黃林出事前一直在各種場合力捧黃林,原因是其年輕帥氣且敢于發表自己的觀點,而張曉東為人相對低調;實際該公司這幾年來“明星”基金經理因種種原因流失,包括曾經的投資總監張惟閔、已經轉投金元比聯的昔日研究總監潘江等等,再加之倒在老鼠倉下的黃林,種種因素疊加導致公司只剩張曉東一塊“遮羞布”。

而實際人員的匱乏不僅僅體現在公司的基金經理團隊這一點上。2011年繼黃林事件之后,國富基金高管的變動也對公司的發展造成了沖擊。

公告顯示,公司的總經理金哲非在三年任期屆滿之后去職回到股東方工作,而原公司的副總經理李雄厚接替了總經理的職務,隨之而來的是老員工的集體變遷。例如原市場部總監陳明月在離職后現已出任了信誠基金(微博)的市場總監,而原市場部另一重臣魏星則在離職后轉投了券商,而該公司隨即大規模重啟了人員的招聘工作。

對此,中郵證券首席投資顧問劉啟表示,實際上基金公司中就是一朝天子一朝臣,在公司高管團隊換血后新的領導必然要任用自己的親信,人員重組的真空期或多或少地會對公司的正常運作帶來一定的影響。

如今龍年大幕已啟,即將完成旗下首只QDII基金募集的國海富蘭克林基金能否舊貌換新顏,沖破上海灘的重重迷霧呢?時間尚早,姑且讓我們拭目以待。

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