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基金“碩鼠”屢滅屢生

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

王璐

沸沸揚揚鬧了一年之久的李旭利“老鼠倉”案日前有了實質性的進展。證監會通報稱,原交銀施羅德基金管理有限公司李旭利因“老鼠倉”已立案調查,并移送公安機關。目前李旭利已被執行逮捕,檢察機關也已于前期審查起訴。

經證監會查,2009年2月28日至2009年5月25日期間,李旭利利用職務便利,通過其實際控制的2個證券賬戶,先于或同期于其管理的基金買入或賣出相同股票2只,并非法獲利1000余萬元。證監會有關部門負責人表示,待該案司法判決后,證監會將對李旭利涉及的行政違法事項作出處理。

李旭利“老鼠倉”案之所以備受關注,是因為該案創出中國基金經理多個涉案第一。據統計,李旭利是基金業內第一位投資總監級涉嫌違法違規者,也是從公募轉至私募涉案第一人,尤其是涉及金額之大,更在基金業創下紀錄。按照2009年修正后的《中華人民共和國刑法》第一百八十條第一款規定,李旭利或將最高面臨10年以下的有期徒刑以及數千萬元的罰金。

回顧基金行業“大躍進”發展的十年間,“老鼠倉”始終如野草一般,“野火燒不盡,春風吹又生”。2006年,上投摩根基金經理唐建非法建“老鼠倉”,獲利上百萬元。被取消基金從業資格,同時被處沒收非法所得并罰款,成為中國股市基金“老鼠倉”被罰第一人。之后陸續還有南方基金王黎敏,融通基金經理張野,長城基金公司基金經理韓剛、劉海,景順長城基金經理涂強,國海富蘭克林基金經理黃林……

對于不斷涌現的“老鼠倉”,市場人士說:“部分基金經理從代人理財變成為個人利益‘理財’,不僅說明基金隊伍中不乏素質低下者,根本達不到一個基金從業人員所具備的要求,同時也凸顯出基金公司在治理結構、內部控制機制等方面的弊端與缺陷。”

從業兩三年的行業新人到歷練十來年的業內大腕,緣何前仆后繼趟“老鼠倉”的渾水?財經評論員皮海洲認為“懲處不力”是導致“老鼠倉”泛濫的重要因素之一。他坦言:“根據《證券法》規定,除了沒收違法所得外,還要處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。但在實際執行過程中,不論是罰款還是判刑,都是按最低限執行,以致判刑之日,成了刑滿釋放之時。”

“其次,基金公司無需為‘老鼠倉’行為擔責。每當‘老鼠倉’事件敗露,基金公司都會認定這是‘個人行為’,將所有的責任推卸得一干二凈。”皮海洲進一步表示:“實際上‘老鼠倉’是典型的職務行為,基金公司對此負有不可推卸的責任。”

公開資料顯示,目前證監會已經通報9起基金“老鼠倉”事件,處理結果均是針對基金經理個人。且案發后,上述基金經理所在的公司紛紛與之劃清界限,認為是其“個人問題”、“個人原因”。而業內人士指出,在“老鼠倉”的問題上,基金公司難辭其咎。

此外,皮海洲還認為,“老鼠倉”屢禁不止,也與基金公司、基金經理投資責任缺失不無關系。“由于基金管理費的旱澇保收,基金經理也就無需全身心地投入到基金管理中,而是想著如何去開展‘副業’創收。如果能將基金公司、基金經理的利益與基金投資收益捆綁在一起,像黃林這種做‘老鼠倉’都虧損的基金經理,還有精力去搞‘副業’嗎?”

“一方面,在目前的制度安排下,只要基金的份額不失,基金公司就能‘旱澇保收’的獲得管理費用,而不必擔心操作出現失誤;另一方面,在基金整體不景氣的現實環境下,基金發行更多的是依靠渠道,而非業績。”另一位市場人士也表示:“這就導致基金公司一味重視份額和規模,而不能和投資者‘同甘共苦’。”

面對日趨泛濫的“碩鼠”,業界呼吁,應在提升基金經理自律意識的同時,盡快完善相關法律制度。“可以從以下三個方面對制度進行完善。”市場人士表示:“首先,應責令基金公司變革基金經理人選的產生辦法,規定基金經理人選都必須經基金公司組織舉辦的招聘會通過公開競爭產生;其次,應規定基金經理的任職待遇由基薪和年薪兩部分組成,其中,基薪按月支付,年薪在基金經理任職滿一年后,視其有無違規行為以及完成基金公司下達的盈利指標情況決定;第三,應引入‘有罪推定’法,規定一旦涉嫌違規,相關責任人必須向監管部門提出令人信服的證據證明自己沒有過錯,否則就必須暫停執業,聽候有關部門的查處結果。”

事實上,目前我國對基金從業人員買賣股票的制約幾乎是國際上最嚴格的,卻依然沒能制止“老鼠倉”,市場人士表示,規則存在漏洞固然是一個方面,更重要的是應進一步健全責任機制。“作為法律制度的配套措施,責任機制也是監管‘老鼠倉’行為的核心內容。”該人士表示:“在具體實施時,要將措施落實到監管鏈條的所有人員。只有這樣,讓每一個具體的經手者都能夠受到法律的監管,這種責任的機制才能夠具體落到實處。”

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