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國海富蘭克林基金張惟閔:追求長期致勝

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

美國著名財經周刊《巴倫周刊》前不久公布了過去10年全美最佳共同基金家族排行榜單。其中,國海富蘭克林基金公司外方股東富蘭克林鄧普頓以綜合評分第一名獲“十年期頂尖基金公司”稱號。國海富蘭克林基金公司投資總監張惟閔接受記者采訪時表示,十年磨一劍,股東方獲此殊榮分量很重,是對富蘭克林十年來孜孜不懈努力的一種肯定。

他同時表示,基金公司的運營也需要放在一個長期的周期中去考量,不能把短期利益看得太重。

風控是業績的輔助工具

作為國海富蘭克林基金公司風險控制體系王國的締造者,張惟閔談起公司的風控如數家珍。據介紹,國海富蘭克林基金秉承了股東方富蘭克林鄧普頓的保守風格,不追求短期第一,而致力于長遠發展,在最核心的投資業務環節上有嚴格而又不束縛的流程。“他說,風險控制不能夠避免股市系統性的下跌,但可以把業績控制在可預測的范圍內,不出黑天鵝事件。”

張惟閔認為,每個基金經理都有自己的投資盲點,注重選股的基金經理可能在資產配置、風格配置等大方向上不擅長,因此風控可以作為一種輔助工具,幫助基金經理通過構建組合比例實現業績目標。投資情況通過數據分析可充分呈現,以深入解剖投資中的對錯。

“我們對基金經理的考核相對寬松,不給過多壓力,我們告訴基金經理,你只需要專注面對股票市場。”張惟閔說,這也是從股東方繼承過來的優點之一。“富蘭克林鄧普頓十年以來一直堅守長期保守穩健的理念,比如1999年海外網絡股熱潮,當時富蘭克林因為完全沒有參與網絡股使得管理規模縮水很多,但之后網絡股泡沫破裂,證明它是對的。”

張惟閔表示,基金公司首先要樹立正確的理念,那就是基金公司運作是長周期,需要長期投入,不能追求短期利益。即使市場不好,基礎性工作也要做。搞活了營銷,做強了投資,一旦市場轉好,東風一來,規模也就上去了。

2009年是布局年

對于2009年市場,張惟閔一言以蔽之,“2009年是布局之年,而非收獲之年。”他認為,從宏觀經濟角度來考量分析,最壞的時候在去年底已經看到了,目前經濟本身正在慢慢修正。對于A股的未來,他認為目前的市場已經反映了相對樂觀的信息,但未來應還有空間,只是建倉節奏上適當該有所放緩。

從支撐國內經濟的兩大支柱房地產和出口來看,房地產行業近期交易量回升但價格并沒有上漲,說明投資性的買盤不多,基本為剛性買盤。另外,出口方面,近期美國一些大的零售商去存貨較快,在紡織等部分出口行業出現了短期興奮。雖然這種狀況未來能否持續還不能預測,但A股股價已經提前透支了這種預期。自去年底以來,A股市場已經反彈了五成左右,無論從海外市場還是國內A股來看,這輪反彈高度都已經較高。目前A股有調整的需求,但是在市場流動性相對充裕的背景下,市場調整幅度不會太大。然而,未來市場的好消息可能越來越少,市場向上的動能也越來越小,進入高臺整理的可能性較大。

張惟閔表示,今年以來市場反復震蕩,行業之間輪動加快,不少行業存在機會,諸如:振興方案提到的建筑建材、機械設備等行業,周期性行業比如鋼鐵、有色金屬以及長期來看存在機會的新能源。值得注意的是,非周期行業今年也應關注,例如傳統的醫藥、食品飲料、零售等。

(責任編輯:王

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