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工銀瑞信基金5年之檻:規模縮水半年3總監離職

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

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戰略,是工銀瑞信當前一大弊病。”一位與工銀瑞信有過深層接觸的基金行業觀察人士告訴《投資者報》記者。

這種狀況產生的直接后果是,市場和投研人員因壓力和個人發展原因密集流失。今年二季度,已有3位總監級人士和一些市場部員工相繼離職。

半年3總監離職

3個月里,3位總監級投研人士相繼離開,他們分別是權益投資部總監楊建勛、副總監張翎、研究部副總監司曉晨。

《投資者報》獲悉,楊建勛和司曉晨繼續留在公募基金行業,離開工銀瑞信后,分別去了大成和天弘基金公司;張翎則加入私募陣營,創辦了上海明河投資。

2010年5月,楊建勛離任,加盟大成基金公司。楊建勛是一位公募“老將”,2000年至2006年,任職于鵬華基金,隨后加入工銀瑞信,先后擔任過工銀瑞信精選平衡、工銀瑞信穩健成長以及工銀瑞信紅利基金經理

2010年6月,司曉晨離職工銀瑞信精選基金經理。司不但是一位公募“老將”,也與工銀瑞信一道走了5年。在任大部分時間,管理的基金業績并不很出色,據知情人士說,業績不佳是其離開的原因之一。

2010年4月,張翎離任工銀瑞信核心價值基金經理,加入私募陣營。張翎曾于2002年至2006年,任職于泰信基金,隨后加盟工銀瑞信。

大批資深投研人士相繼離開,公司背后的原因到底是什么?

一些基金業內人士告訴《投資者報》記者,不外乎這兩方面原因:“一方面,2009年以來該公司整體業績平平,短期的考核機制可能加重了基金經理的壓力;另一方面,規模上升到一定程度,尤其在一個快速發展期過后,隨著行業前進節奏放緩,各種關系需要重新理順而出現人才流失。”

規模縮水200億

經歷了從2005年到2008年的高速成長后,進入2009年,工銀瑞信似乎想停下來喘口氣,這種心態的最直觀表現是公司規模以及前后業績變化。

據Wind數據,2005年末,工銀瑞信總資產為39億元,短短一年多后,迅速擴大到296億份,排在52家基金公司中的第10位;到2008年下半年,資產一躍達到752億元,排在59家基金公司的第6位。

這是工銀瑞信用3年多時間創造的“神話”,也讓公募基金業見證了“工銀瑞信的速度”。

然而,752億,卻成為工銀瑞信此前5年的歷史高度。進入2009年,工銀瑞信規模迅速下降,至今年一季度,規模降到534億元,排在60家基金公司的第16位。

資產規模變化與貨幣基金沖量有一定關系。Wind數據顯示,2008年末工銀瑞信貨幣基金規模高達376億元,2009年末為167億元,進入2010年迅速下降到74億元。

此外,從基金整體業績上也能找出一些原因。據Wind數據,2008年前,其資產規模迅速擴大,對應的是整體業績優異,即使2008年單邊下跌市中也不例外,該年工銀瑞信旗下運作超過一年的4只偏股型基金中有3只排在同類基金前1/4;然而,進入2009年,業績整體下滑,運作超過一年的5只主動型偏股基金中,4只排在同類后1/2;2010年,3只排在同類基金中的后1/4。

工銀5年之檻

2005年6月21日成立至今,工銀瑞信已經完整地走完了5個春秋。

作為國內首家銀行系基金公司,它一誕生,手中就有一把金鑰匙,過去幾年,它也用“工銀瑞信速度”證明了金鑰匙的威力。但最近一年以來,光芒在暗淡。

一位資深基金分析人士告訴《投資者報》記者,發展初期,大股東工行的扶持很重要,但要持續發展,還得靠業績說話;同時,人事安排上,也缺乏一些市場化機制,這也成為人員變動的一個原因。

和這位分析人士一樣,很多人都向記者表達過同樣的看法,認為這家背靠工商銀行的基金公司,缺少市場化機制是制約其發展的重要原因之一。但記者注意到,這僅僅是一種分析,客觀地說,這方面工銀瑞信走在銀行系基金公司的前列。

工銀瑞信提供給《投資者報》的資料顯示,目前,該公司有正式員工170人,工行派出人員占6%,市場化招聘人員占比94%。一位工銀瑞信的老員工在評價該公司時也說:“與其他銀行系基金公司比,工銀瑞信內部的機制比較好,自成立以來,也一直努力在走市場化路線。”

那么,絆在這家公司腳下的檻到底是什么?“戰略上的短視以及過分考慮短期化,是工銀瑞信最大的弱點。”上述工銀瑞信老員工深切體會到。

這包括兩方面:過分看重規模和業績排名。

“營銷人員規模考核壓力很大;投研上,現在按年考核,對一些新上任的基金經理,業績考核可能就一年,甚至更短。”

“說實話,在工銀瑞信工作,壓力和其他中小基金公司是一樣的,”上述老員工說,“每周公司都會給基金經理發送基金業績排名,如果上周或上月業績不好,難免感到很強的壓力。”

業內很多了解工銀瑞信的人士一致認為,工銀瑞信所具備的資源別的公司無法比擬,但現在,它需要認清自己優勢,戒除浮躁,甚至放棄一些行業內部存在的無謂的短期化競爭,用正確的戰略和理念,長期布局,做出自己風格和品牌來,這是它實現“業內領先”目標最實實在在的內涵。

(責任編輯:范曉勇)

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