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富國基金割肉銀行股巨虧追漲地產股被套

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

隨著2012年基金二季報的披露完畢,各大基金公司在二季度的操作也已完全曝光。

基金二季報顯現的特點是,基金重點增持醫藥、房地產、電力等行業,大幅減持了銀行股。有業內人士向新快報記者表示,基金增倉已有較大漲幅的地產股在近段時間出現了"補跌"走勢,大幅減持的銀行股則繼續殺跌并直接拖累兩市股指逼近年初低點。基金公司這種追漲殺跌的投資行為,不但影響市場的穩定,更會在散戶投資者心目中樹立了"價值投機"的惡劣影響。以富國系基金為例,資料顯示,二季度富國基金在"地板價"對市盈率不足6倍的銀行股進行割肉,然后在"山頂上"大舉建倉地產股。這種毫無價值投資觀念的"瞎折騰",對相關的基金產品業績也造成了一定的影響。

富國基金二季度業績糟糕:

殺跌銀行股巨虧出局

從最新披露的基金二季報來看,金融保險業占基金凈值比例從一季度的12.04%降至二季度末的10.35%,成為重點減持行業,招商銀行()、浦發銀行()、民生銀行()、華夏銀行()是二季度被基金減倉最多的股票。

以富國基金為例,同花順()iFinD數據顯示,季度減倉股數前6名中有3只是銀行股,分別是深發展、招商銀行、民生銀行,共計減持了超過1100萬股。在富國系基金減倉銀行股中,基金漢興()與富國天瑞分別對深發展減持了163萬股與349萬股。富國天博創新對招商銀行減持了600萬股。民生銀行則被富國可轉債(,申購,定投,贖回)與基金漢興各減持了477.51萬股與640萬股。基金漢興對銀行股的下手最“狠”。分別對深發展以及民生銀行共計減持了逾800萬股。據資料顯示,基金漢興的前十名重倉股中,長期以配置金融銀行股為主,二季度的殺跌出局浮虧金額至少上億元。從基金減持的銀行股走勢看,被基金公司無情拋售的招商銀行與華夏銀行在7月份的跌幅最大。截至7月23日,招商銀行的近20個交易日行情跌幅為11.02%,華夏銀行的近20日行情跌幅為10.90%。招商銀行在近期的走勢更是連創新低,在本周一刷新了近三年的最低股價,繼續以3%的跌幅以中陰線報收。富國天博創新持倉的招商銀行早在2011年的二季報便顯示其持倉逾1000萬股,復權后的持倉成本在13元以上,如果按照今年二季度11元的均價計算,浮虧幅度逾15%,拋售的600萬股浮虧金額逾千萬元。盡管富國系基金在今年二季度對銀行股進行了“地板割肉”。但統計資料顯示,二季度末富國系對上述三只銀行股的持股市值仍然高達20億元以上,7月份以來這三只銀行股的平均跌幅約為7%,這也就意味著富國系基金持倉的銀行股在7月份的浮虧金額便高達億元以上。

追漲地產股一買即套

據同花順iFinD數據顯示,截至二季度末,基金重倉配置了12個行業。房地產板塊明顯受到基金垂青,躍升為第四大超配行業,相對標準行業配置比例升至3.16%,與第三名的醫藥生物僅差0.48個百分點。值得注意的是,基金二季度信息披露存在將近一個月時間的滯后,另一方面,基金倉位高低一直以來被作為市場的反向指標。同理,基金如果對某個行業過度超配或者過度低配,在未來幾個報告期都會較大概率出現股價下跌或上漲的走勢,基金的“超配行業”屬于另一種形式的“反向指標”。

一位資深的市場人士向記者表示,從股價走勢上看,二季度逆勢走高的地產股,在7月份以后走勢疲弱。保利地產()以及萬科等地產行業中的“龍頭”紛紛出現了沖高回落的走勢。從基金公布二季度數據來看,基金對地產股高度一致的加倉行為,應該是地產股逆勢走高的主要“推手”。但從目前人氣低迷的市場環境來看,地產股繼續大幅上漲的概率極低,他們“補跌”的風險正處于剛剛開始釋放的過程中,二季度追漲買入的基金持倉估計要面臨被套的風險。位居富國系基金二季度加倉力度首位的新湖中寶(),在二季度的漲幅為10.13%,進入到7月份以來,截至7月23日的月度跌幅為12%,已將二季度的漲幅悉數吞沒。

8只產品半年業績虧損

截至6月30日,滬深300指數在2012年上半年漲幅為4.94%,截至7月23日,月度跌幅為3.9%。在招商銀行上“割肉”的富國天博創新出現了大幅跑輸指數的跌幅,據WIND資訊資料顯示,截至7月23日富國天博創新的近半年跌幅為5.02%。追漲新湖中寶以及蘇寧環球()最積極的富國天惠精選成長的近半年凈值增長率也僅為6.78%,相比較目前股票型基金前十名平均20%的收益率來說,其凈值增長率沒有亮點可言,目前位居開放式基金凈值排名榜的第170位。

此外,綜觀富國系基金的整體業績更是糟糕透頂。據資料顯示,目前富國基金共有8只產品近半年凈值為負數。截至7月23日,富國全球頂級消費品的近半年凈值跌幅8.71%,富國中證紅利指數增強(,申購,定投,贖回)近半年凈值跌幅為6.19%,富國上證綜指ETF()近半年凈值跌幅為5.66%。深圳某基金評級機構的研究員向新快報記者表示,在目前極度低迷的市場中,基金公司出于凈值增長壓力,會采取“抱團取暖”的做法。成功案例就是今年持續走強的白酒股。從二季報基金公司的增減倉數據看,基金在流通市值巨大的地產股上采取扎堆買入的策略,但在7月份地產股也開始出現大幅補跌,即使基金“抱團”也無能力對抗市場的巨大拋盤。基金公司這種毫無價值投資觀念的“短線操作”,只能在短期內對凈值的穩定起到一點作用,有統計數據表明,凡是業績能長期走好的基金一般有兩大特點:1.其持股換手率一般都較低;2.具有鮮明的投資風格。從投資行為上看,富國基金的操作風格具有明顯的跟風特性,不屬于“好”基金之列。

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