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“7?11長陽”招來公募口水戰南方直言抄底小盤股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

盡管去年底至今市場風格一直偏向成長股,在多數大中型基金公司,老牌基金經理們多數青睞低估值的周期股、價值股。

熱衷成長股的基金經理知道,周四周期股的上漲,是對手蓄勢已久的反撲。

7月11日周四,上證指數大漲,收于2072.99點,漲幅3.23%。銀行、券商保險、有色金屬、煤炭、水泥等權重股領漲。

“今天的上漲,基本上是周期股拉動的。這一次的力量不容小覷。”當天,一位熱衷成長股投資的基金經理說。

7月12日周五,成長股聚集地――創業板指數大漲,煤炭、有色、銀行、地產等周期股相對弱勢。兩種風格股票交替上漲,兩個流派的博弈升級。

銀行地產超跌機構“抄底”意愿強

7月11日周四,上證指數大漲3.23%,周期股再現強勢反彈。有機構人士分析,周期股的反彈,更多源于基金對于超跌的銀行、地產等板塊的“抄底”意愿。

“市場大幅上漲除了受李克強總理‘保下限’表態的鼓舞外,還與監管層研究上證50大藍籌T+0交易、中登公司擬取消滬市指定交易、合并滬深賬戶、房地產再融資放開等市場傳聞有關。”廣發證券策略研究部在收市后提到。

與此前數次反彈一樣,周期股在第二天又現疲軟走勢。7月12日周五,成長股的聚集地――創業板指數再現上漲,上午收于1111.54點,漲幅2.85%,下午持續走強。而煤炭、有色金屬、銀行、地產領跌。

“產能過剩的周期股反彈是刀口舔血,不宜重倉。中期的趨勢是轉型J曲線效應、短痛之后才有大機會,風險釋放之后的大機會仍是轉型受益的成長股。”興業證券首席策略師張憶東說。

今年以來,成長股聚集地――創業板指一路走高,突破1000點,而周期股數次反彈,卻都在第二天疲軟。

“羊群效應里,最后被狼吃掉的,肯定是跑在最后的羊。”深圳一位股票投資經理說,“方向是要變化的,但沒人知道哪一次才是真正的轉變。”

在多數大中型基金公司,老牌基金經理們多數青睞低估值的周期股、價值股。盡管去年底至今市場風格一直偏向成長股,但仍有不少基金經理在堅持。

南方基金投研上周一提出:“投資策略上,應保持中等偏低倉位,配置防御性強的公用事業、消費品和低估值藍籌股,耐心等待小盤股回調后的抄底機會。”

根據Wind數據,截至一季度末,工銀瑞信核心價值、工銀瑞信紅利、工銀瑞信精選平衡、廣發聚富、廣發內需增長、國投瑞銀穩健增長、國投瑞銀成長優選等基金超配地產15個百分點以上。

中銀基金整體超配建筑業9個百分點。華泰柏瑞基金、大成基金、長城基金整體超配金融業。

周期股曾數次反撲失力

自6月20日上證指數失守2000點以來,周期股蠢蠢欲動,機構每周醞釀一次反撲,但均以失敗告終。

6月27日周四,上證指數沖高回落,收于0.08%。銀行、地產板塊出現小幅上漲。

周五,受“房地產融資放開”利好刺激,地產股再次出現普漲。萬科A、保利地產、招商地產、金地集團等均聚集盤中漲停或逼近漲停板。

但不久后回落。

7月第一周,地產板塊再掙扎反彈。“地產短期雄起只是個案,難以擴散至泛周期。”海通證券點評當周市場時如是說。

7月第二周,在眾多機構普遍“持有觀望”的態度下,上證指數再次走低。

7月8日周一上午,創業板指數下跌,跌幅一度超過3%。從細分板塊來看,國防軍工、電子通信等板塊領跌,整體跌幅均超過4%。銀行、地產板塊跌幅較小。

但是第二天,地產板塊以1.52%的跌幅再次成為下跌最慘重的板塊。

“建議主要力量仍然留在轉型領域,如TMT、醫藥、環保、軌交設備、物流、電網設備,以及并購、自貿區主題。輔戰場游擊戰,建議關注地產。”一家總部位于上海的機構研究部分析道。

成長股流派壯大

“我們公司的基金經理年紀都比較大,經歷過市場波動,比較保守,更喜歡便宜的股票,喜歡周期股。成長股不少估值都偏高,他們不買。”華南區一家大型基金公司內部人士說,“所以,之前成長股的一波行情,我們是沒有享受到的。”

但是其透露,近來,基金經理對成長股的呼聲有所增加。據記者統計,目前市場上比較活躍、認可度比較高的“成長股流派”基金經理包括――

上投摩根新興成長基金經理杜猛,景順長城內需增長基金經理王鵬輝,寶盈核心優勢基金經理王茹遠,廣發制造業精選股票基金經理李巍,廣發核心基金經理朱紀剛,大成新銳產業股票基金經理袁巍,博時創業成長基金經理孫占軍等。

“有很多公司,從基本面出發,完全沒有任何研究價值和投資價值,但卻有很大的炒作性。我的心得是,放長來看,垃圾還是垃圾,根本沒必要去買,但通過對垃圾漲跌炒作的觀察,可以琢磨市場整體的系統性風險。等故事越講越離譜、大小非越來越瘋狂套現、垃圾飛上天的時候,就是需要謹慎的時候。”前述一位鐘愛成長股的基金經理說。

7月,上市公司相繼發布2013年半年業績預告,不少基金重倉的成長股均有不錯表現。其中,歐菲光2013年中報業績預增165%,光線傳媒預增105%,省廣股份預增75%,惠博普預增45%。

另外,華策影視、老板電器、大華股份、雙鷺藥業、水晶光電、博彥科技、安潔科技、國電清新、歌爾聲學、廣聯達等基金重倉股也均有25%甚至更高的半年業績預增。

前述一位基金經理提醒,接下來,成長股的走勢會因基本面差異而出現分化。成長股趨勢性行情已經告一段落。

“流動性緊張帶來市場調整,也將會提供低價買入成長股的機會。我們將繼續關注中報披露的具有估值優勢而且具有業績保證的成長股,以及具有安全邊際的周期股。”大成基金如是說。

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