歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

【基礎知識】對沖基金起源與發展

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

1949年,世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對沖基金,真正的對沖基金卻起源于上世紀50年代初的美國。在當時,做的對沖宗旨是利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對沖,在一定程度上可規避和化解投資風險。

總結對沖基金創始人瓊斯首創的模式,他為日后的對沖基金定下了四個基調。首先,瓊斯和他的團隊收取基金盈利的20%作為業績提成;其次,有意識地避開監管,他從來不為基金做廣告,融資也全憑口碑;再次,積極做空,在上世紀50年代,判斷公司會經營失敗最終倒閉而采取做空的投機獲利行為曾被認為是有點“叛國”的意思,但在瓊斯看來,做空是鮮為人知的投資行為,做空可以對沖其他“多頭”投資的風險;第四,運用高杠桿,因為對沖基金有能力承擔更多的個股風險,于是可以通過借貸來放大投資的收益,這就是“杠桿”產生的由來。

但是,在接下來的三十年間里并未引太多關注,直到上世紀80年代,隨著金融自由化的發展,對沖基金才有了更廣闊的投資機會,從此進入了快速發展的階段。

20世紀90年代,世界通貨膨脹的威脅逐漸減少,同時金融工具日趨成熟和多樣化,對沖基金得到蓬勃發展。據英國《經濟學人》的統計,從1990年到2000年,3000多個新的對沖基金在美國和英國出現。2002年后,對沖基金的收益率有所下降,但對沖基金的規模依然不小,2005年全球對沖基金總資產額就已突破1萬億美元

對比上世紀90年代海外共同基金和對沖基金業績,后者迎來黃金年代。從1999年到2002年,普通公共基金平均每年損失11.7%,而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。在90年代,著名的量子基金大放異彩,它是由喬治?索羅斯于1969年創立,前身名為雙鷹基金,該基金在1992年狙擊英鎊和1997年亞洲金融風暴中聲名鵲起,暴賺一筆。

2008年金融危機可謂對沖基金的大災年。由于基金經理對金融危機的嚴重程度判斷有誤,當年對沖基金行業平均虧損高達18.3%,全球共有1471家對沖基金倒閉,對沖基金總資產規模已從2008年6月的1.9萬億美元峰值降至現在的1.1萬億美元,只有極少數個別做空的對沖基金賺錢。

最近兩年,元氣大傷的全球對沖基金業逐漸復蘇,全行業資產規模重新突破1.5萬億美元大關。根據數據統計顯示,今年一季度對沖基金行業獲得資金凈流入約677億美元,規模環比增長4.2%,使得行業總規模達到了1.67萬億美元。

今年以來,中國等新興國家經濟明顯恢復性增長,加之中國大批富豪階層蘊藏于民間,全球對沖基金對亞洲的投資機會興趣很濃,一些瞄準新興市場的對沖基金重新在新加坡和香港運作。

推薦閱讀

對沖基金的管理特點

對沖基金的管理特點主要有四點復雜性、高杠桿性、私募性、隱蔽性。其操作的宗旨,在于...

對沖基金的交易模式

對沖基金的交易模式主要有:股指期貨、商品期貨、統計對沖、期權對沖這四種。股指期貨...

21世紀:6大境外對沖基金試...

對沖基金公司在上海獲得首批QDLP試點資格。知情人士透露,其中一家試點的對沖基金...

8月對沖基金最高收益140....

對沖基金收益總冠軍,該產品成立于2011年8月,累計收益率達105.42%,基金...

8月對沖基金表現持續弱于大盤...

對沖基金表現持續弱于大盤CTA型尤其低迷時間:2013年09月23日14:31:...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.shmrwb.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
七乐彩开奖结果 口袋彩票网址 来三斤商城怎样赚钱 在广州承包租房赚钱吗 股票市场能赚钱人的比例 部落冲突升级城墙赚钱 熊猫麻将代理充值平台 足疗店和理发店哪个赚钱 谁有手机麻将软件 东莞的典當铺赚钱吗怎样赚钱 赖子山庄武汉麻将3.8版 宝骏560做什么可以赚钱 扑克麻将 开车用什么软件赚钱软件 甘肃摆叫乐胡麻将作弊 把自己家改造成赚钱的场所 麻将app平台