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CFTC數據顯示對沖基金依然看淡黃金后市

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

盡管數據顯示,全球最大的黃金ETF―SPDR黃金信托的黃金持倉量在上周五大幅加倉1.8噸,兩個月來首次出現增持現象,但市場中依然有部分投資者并不看好黃金前景。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的周度持倉報告顯示,在截至8月6日的一周內,對沖基金等大型投資者連續第二周削減黃金凈多倉位,主要仍是因為對美聯儲將提前削減量化寬松規模的擔憂。

此外,在美聯儲高層的“鷹派”表態下,美元卻并沒能得到預期的提振,反而繼續下探,并刷新七周來低點,主要是受到利空的經濟數據作用。在此背景下,投資者對美元的態度極為謹慎,CFTC截至8月6日當周的美元持倉情況與前一周相比幾乎沒有變化。市場一方面對經濟數據可能對美元的利空作用有所擔憂,但另一方面卻也認為美聯儲收緊貨幣政策必將推高美元匯率。

黃金凈多倉位再遭削減

上周,國際黃金期價上漲約0.3%,且為連續第二周上漲。據最新監測的黃金ETF數據顯示,上周五全球最大黃金ETF―SPDR黃金信托的黃金持倉量增加了1.8噸,這是兩個月來首次出現增持現象,該基金現凈持倉總量升至911.13噸,現黃金持有總價值約為383.25億美元。分析人士指出,如果黃金ETF資金流出跡象即將結束,打壓黃金價格的一個關鍵因素就將消失,但是部分大型投資者依然不看好黃金前景,特別是市場投機性較強的對沖基金等。

CFTC數據顯示,在截至8月6日的一周內,對沖基金把黃金凈多倉位下調27%至張期貨和期權合約,創下6月份以來的最大降幅。此外數據還顯示,18種在美國交易的大宗商品的總凈多倉位下降19%,達到3月份以來的最低水平,其中,衡量對農產品(行情,問診)押注的倉位有史以來首次由凈多倉變為凈空倉。

分析人士指出,隨著一些投資者對黃金的保值功能失去信心,加之世界多個主要央行以前所未見的速度擴大寬松但通脹率卻并未加速的背景下,黃金前景依然令人擔憂。美國合眾銀行高級股票策略師吉姆?羅素表示,預計全球通脹環境仍處于可控狀態,因此投資者并不急于購買黃金,“通脹率并沒有像預期的那樣大幅上升,預計未來通脹率也不會飆升”。

此外,多位美聯儲高層如芝加哥、克利夫蘭和達拉斯聯邦儲備銀行行長等均在上周表示,隨著就業市場好轉,美聯儲可能離縮減債券購買更近一步。

美元前景撲朔迷離

市場人士指出,上周的美元走勢非常“蹊蹺”,按常規來看,美聯儲高層相對偏向“鷹派”,主張在今年內收緊貨幣流動性的表態,應該會為美元提供支撐,但是美元卻創下了七周來的低點。CFTC最新數據顯示,在截至8月6日的一周內,投機性和前瞻性都較強的對沖基金選擇了“按兵不動”,美元指數的凈多倉位為張期貨和期權合約,而前一周的凈多倉位為張合約,近兩周幾乎持平。

業內人士指出,上周美國經濟數據依然未能迎來“亮點”,這也使得美元的走勢持續疲軟。尤其在7月非農報告表現欠佳之后,市場需要利好的就業數據以提振美元人氣,然而事與愿違,這直接拖累了美元走勢。最新數據顯示,7月27日當周,美國全國領取失業金總人數增加6.7萬人至301.8萬人,遠高于市場預期。

盡管上周美聯儲多位高層釋放“鷹派”言論,甚至之前“鴿派”成員代表、芝加哥聯儲主席埃文斯都出現倒戈。他在發言中也強調,美聯儲將很可能會在今年年內宣布開始縮減量化寬松措施的規模,且首度縮減的時間最早可能在今年9月份。但之前市場對于9月縮減量化寬松規模的預期早已十分強烈,加之7月非農報告在內的多項美國重量級經濟數據表現平庸,消減了上述類似表態的可信度。因此這些“鷹派”言論未能對美元匯率形成實質性支持,美元短線可能繼續承壓,但下方將獲得較強支撐,預計近期美元的CFTC持倉數據波動性將較小。

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